最近看群里又在吵资金费率都极端了，到底是反转还是继续挤泡沫…我反正先把手收回来一点。說到 AMM，很多人把做市當躺賺手續費，但曲線一變你就知道錢不是白撿的：價格往一邊跑，你倉位就被“自動換成”表現更差的那邊，無常損失不是玄學，就是你把波動賣給市場的代價。尤其費率很極端那種行情，趨勢一旦延續，LP 看著手續費進賬挺爽，回頭一對比拿著不動可能更香。我的強迫症做法也不複雜：每次加池子前先算一遍最壞情況能虧到哪、抵押率留夠緩衝，寧可少賺點，也不想被一波尾部行情連環傳染爆掉。先這樣。