#DecemberMarketOutlook

全球市場展望 — 2025年12月

進入12月，全球市場似乎正處於一個關鍵轉折點——謹慎樂觀、季節性順風與潛在風險交織。

即將到來的聯邦儲備委員會 (Fed) 會議 (9–10 Dec) 成為市場焦點。市場越來越多地預期降息，這可能引發風險資產反彈。

歷史上，12月對股票（尤其是美國大型股）常帶來“聖誕老人行情”。

另一方面，本月通常波動加劇：假期流動性減少、數據發布集中、市場事件密集。提醒交易者保持警覺——上漲與下跌波動都更為可能。

從宏觀層面來看，儘管全球挑戰重重，整體經濟仍保持一定韌性。寬鬆的金融環境、企業資產負債表、以及對科技等領域的持續投資，對部分下行風險起到緩衝作用。

全球結論：若聯準會放寬貨幣政策，風險資產可能迎來順風。但需謹慎：若經濟數據 (通膨、就業) 令人失望或全球宏觀風險升溫，波動性可能侵蝕市場。

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📈 對股票、黃金與風險資產的意義

股票——特別是美國及全球大型股——可能受惠於降息，因為投資者風險偏好回升，這與歷史上年底上漲趨勢一致。

在股票方面，若大型科技估值仍高，具吸引力估值的小型及中型股也可能受到關注。

不利方面，市場應為潛在波動性激增做好準備——假期成交量低與宏觀意外 (就業數據、消費支出、通膨) 可能引發劇烈波動。

大宗商品及利率敏感資產預計會對央行訊號有劇烈反應。鴿派聯準會可能壓低收益率和美元——對黃金及新興市場債有利。

🔎 本月需密切關注

觸發/事件 潛在影響

聯準會利率決議 (9–10 Dec) 降息 → 股票及風險資產反彈；不降息 → 可能失望/波動加劇
關鍵宏觀數據 (就業、通膨、消費支出) 數據強勁 → 央行警覺、美元走強；數據疲軟 → 風險資產反彈
年底流動性與假期成交量低 波動性加劇，市場波動更劇烈——對交易者有利，對被動投資者風險提升
全球宏觀與地緣政治發展 (貿易、通膨、債務) 可能影響新興市場、大宗商品價格、投資者情緒