M2貨幣供應量：決定市場漲跌的隱形之手

核心要點

• M2是什麼：衡量經濟中可用資金的總量，包括現金、活期存款和儲蓄帳戶
• 爲什麼重要：M2增速直接影響通脹預期、資產價格和加密市場走向
• 市場邏輯：M2擴張→流動性充足→風險資產（幣圈、股市）走強；M2收縮→經濟降溫→風險資產承壓

M2的三個層級

M1層（最活躍的錢）

• 現金和活期存款
• 可隨時動用的流動性

M2層（準流動性）

• 儲蓄帳戶
• 定期存款/理財產品
• 貨幣基金

這四大類資產合並就是央行和投資者關注的M2。

M2如何推動市場

M2擴張的連鎖反應

• 銀行可貸資金↑ → 借貸成本↓ → 企業和個人融資意願↑
• "熱錢"湧入金融市場 → 股票、債券、加密資產都漲
• 歷史案例：2020年疫情期間，联准会瘋狂放水，M2一年增長27%，比特幣隨後從9000美元飆升到69000美元

M2收縮的另一面

• 央行加息 → 借貸變貴 → 風險資產被拋售
• 2022年联准会激進加息對抗通脹，M2開始負增長，市場應聲暴跌

M2對不同資產類的影響

M2背後的推動力

政策層面

• 央行是M2的直接操縱者：降息→錢變便宜→M2擴張
• 政府支出：刺激支票、轉移支付直接增加貨幣供應

市場行爲

• 銀行放貸規模決定新增貨幣量
• 企業和消費者的借貸意願影響M2增速
• 儲蓄率高 → M2增長緩慢（錢躺在帳戶裏不流動）

加密投資者該怎麼看M2

實操建議

1. 關注M2增速數據：季度環比增長>3% = 流動性充足信號，利好風險資產
2. 跟蹤央行政策轉向：降息週期開啓 → 提前布局；加息預期強化 → 降低槓杆
3. M2與CPI的配合：M2高增+CPI高企 = 央行被迫加息的前夜，這時該減倉
4. 歷史對標：2008金融危機、2020疫情期間的M2暴增都催生了資產泡沫

真實案例剖析

疫情三年的M2故事

• 2020年初：联准会緊急降息至0%，啓動無限QE
• 2021年Q1：M2同比增27%，創歷史紀錄 → BTC從10000飆到69000，NFT熱火朝天
• 2022年：通脹失控，联准会掉頭加息 → M2開始負增長 → 加密市場進入熊市，大量項目歸零

這不是巧合，而是流動性驅動的必然結果。

總結：M2是市場的溫度計

M2數據就像醫生的體溫計——

• 高燒（M2快速擴張）：市場亢奮，但通脹風險逼近
• 低燒（M2緩慢增長）：經濟降溫，但風險資產逐漸失去吸引力
• 體溫正常（M2穩定增長2-3%）：最健康的狀態，通脹可控、增長穩定

懂M2，就懂了市場輪動的邏輯。下一個牛市週期一定伴隨新一輪流動性擴張——盯住央行動向，是投資的第一課。