今天A股這出戲，開場就給人來了個下馬威。

早盤滬指直接低開砸到3870.94點，眨眼功夫又俯衝至3856.25點——屏幕前盯盤的人估計心都提到嗓子眼了，尋思着這該不會又是那種"早晨衝勁十足、午後一瀉千裏"的老套路吧？結果午後劇情神反轉，指數愣是從低位爬起來，硬生生站上3880點，超過3500只股票飄紅，大消費、半導體輪番上陣唱大戲，市場情緒瞬間從冰點回溫。

但問題來了：這波低開高走，到底是行情真要起飛的預兆，還只是調整途中喘口氣的假動作？

**盤面有看頭，但別高興太早**

今天反彈確實有幾把刷子。上午成交額就幹到2900億，比前幾天的死氣沉沉強多了，至少說明場內資金開始動彈；板塊這邊政策主線倒是挺清楚——四川那邊婚假生育假延長的消息一出，大消費板塊直接起飛，陽光乳業、燕塘乳業封板領跑，海南自貿概念也蹭着封關倒計時的熱度集體拉升，海南瑞澤這些票漲停板穩穩的。半導體更狠，直接冒出20cm漲停的個股，題材熱度肉眼可見。

情緒面數據也不錯：漲家數1320對跌家數862，中小盤股表現尤其亮眼，黃線全天壓着白線跑，說明市場賺錢效應在修復。乍一看挺美好？先別急着開香檳。

**資金沒真進場，這糖可能有毒**

最要命的問題藏在資金結構裏：雖然整體成交額放大了，但主力資金還是淨流出26億，機構該觀望還是觀望。換句話說，今天這波反彈更像是場內存量資金自己在騰挪，增量資金壓根沒想進來湊熱鬧。

技術面也埋着雷。滬指雖然站上了3875點這道心理關口，但3880點的今日高點已經形成短期壓力位。從波浪結構推演，這輪反彈大概率只是A浪調整裏的內部修正動作，後續還得回踩3850-3840支撐區間試試成色。更微妙的是，今天指數漲得不溫不火，個股卻普漲——權重股明顯拖後腿，這種"小票狂歡、大票裝死"的格局，往往意味着行情持續性存疑。

**行情到底啓沒啓動？盯緊這三個信號**

要判斷是不是真反轉，得看三件事：

第一，量能能不能持續放大。至少得維持萬億級成交，而且主力資金得回流，否則就是"無量反彈難長久"的老毛病；

第二，3880點這道壓力位能不能真正突破，並且穩穩站住3875點，別來回拉鋸把動能耗光；

第三，主線板塊能不能形成合力。不管是消費、半導體，還是政策驅動的地產、國企改革，得有持續的龍頭帶隊和資金承接，而不是今天炒這個明天炒那個的一日遊玩法。

**機構怎麼看？調整還沒結束**

開源證券的說法是，當前屬於"穩定增量+溫和情緒"的格局，微盤風格還有上行空間，但這不代表全面牛市要來。從波浪理論角度講，完整調整得走完A浪下跌、B浪反彈、C浪殺跌的三步曲，現在大概率還卡在A浪調整的反彈階段——真正的行情啓動，得等調整到位、增量資金進場的信號出現。

歷史經驗也顯示，年末行情通常伴隨政策窗口期的預期，但在那之前，市場多半維持震蕩格局。這時候盲目追高，很容易踩中回調的節奏。

**普通人該怎麼辦？別急着上車**

當下最理性的操作不是跟風追漲，而是"借反彈辨方向，逢回調找機會"。

短期以觀望爲主，避開已經衝高的題材股，重點關注3850-3840支撐區間的表現——如果後續回調到這個區間且放量企穩，再考慮低吸布局。方向上優先選有政策支撐和業績預期的板塊：比如受益於消費升級的大消費、國產替代加速的半導體GPU領域，以及現房銷售政策利好下的地產鏈條。遠離那些缺乏業績支撐的高估值題材股。

倉位控制更要嚴格。當前市場還有C浪加速下跌的風險，留足安全墊才能在震蕩中掌握主動權。

**結論：反彈是真，反轉未必**

今天的低開高走確實給市場注入了活力，也驗證了3850點附近的支撐有效性。但這更像是調整途中的"喘息反彈"，而不是行情重啓的號角。真正的行情啓動，需要量能、資金、板塊的三重共振，而不是單日的V型反轉就能搞定。

當下市場的核心邏輯仍是"結構性機會"——與其糾結行情是否重啓，不如聚焦政策主線和業績標的，在震蕩中篩選優質籌碼。畢竟，能穿越調整的標的，才是跨年行情的真正贏家。