美國 SEC 近期加強對加密代幣的監管,要求項目方證明 "不構成證券"。將代幣轉入智能合約的操作,可被解讀爲 "去中心化治理" 的準備工作。但鏈上數據顯示,該合約仍保留管理員權限,意味着項目方隨時可修改代幣規則。這種 "僞去中心化" 設計,在 2022 年 FTX 崩盤後已成爲監管重點核查對象。

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