Memecoins 投資策略分析

爲何關注 Memecoins?

Beta 效應

某些 memecoins 對 Layer 1 (L1) 資產具有高 beta 值,這意味着它們可以在不增加槓杆風險的情況下提供對 L1 資產的槓杆效應。例如,對某些 memecoin 進行少量配置,可以在避免清算風險的同時獲得對 L1 資產的槓杆效應。

我們關注的信號是當 30 天 beta 值超過 90 天滾動 beta 值時。當這種情況發生時,某些 memecoin 的平均 30 天和 60 天回報率可能會非常可觀。

需要注意的是,L1 資產的表現並不能完全保證相關 memecoin 的優異表現。盡管如此,memecoin 通常與其對應的 L1 資產保持一定相關性,但在 memecoin 表現出色的時期,這種相關性往往會減弱。

要點

• 某些 memecoin 在不同時間週期內對 L1 資產具有高 beta 值
• 可以將 memecoin 視爲對 L1 資產的槓杆押注,但無需承擔槓杆清算風險
• 這種關係適用於多個「藍籌」memecoin 及其對應的 L1 資產

鏈上數據分析

除了分析 memecoin 相對於 L1 資產的表現,鏈上數據分析也能提供持有者基礎的相對質量和信念等重要信息。以下是一些關鍵指標:

• Token 持有者增長 (90 天)
• 中位數與平均持有量
• 持有價值超過 $1000 和 $100k 的持有者比例
• 巨鯨保留率
• 巨鯨對 DEX 的淨流入/流出情況

這些指標可以幫助我們了解 Token 的流行度、持有者的信念以及大額持有者的行爲。

其他考慮因素

除鏈上數據外,我們還關注:

• 交易流動性充足的 memecoin
• 經歷過多次大幅回調的 memecoin
• 未平倉合約量(對於在主要交易平台上市的 Token)

社區與信仰

評估 memecoin 時,還需要考慮以下因素:

• 全球受衆的潛在興趣
• 引人共鳴的敘事和社區口號
• 社區成員的強烈信念和歸屬感
• 領導力和協調能力的跡象
• 文化融入的跡象
• 社交媒體推廣能力,特別是針對年輕用戶羣體

價值評估

實現價值與市場價值比較 (MVRV)

MVRV 比率低於 1 時,表明持有者平均處於未實現虧損狀態,這可能意味着接近局部底部。

動能指標

• 相對強弱指數 (RSI): 幫助判斷 Token 是否處於超買或超賣狀態
• 移動平均線: 分析價格相對於關鍵移動平均線的關係
• 谷歌搜索趨勢: 反映社會對 memecoin 的興趣程度

宏觀環境

memecoin 高度依賴流動性條件和風險偏好情緒。有利的流動性和經濟環境,結合風險偏好情緒的回歸,是配置 memecoin 的關鍵時機。

投資框架總結

• 分析 memecoin 對 L1 資產的 beta 效應
• 評估鏈上數據反映的基本面
• 利用 MVRV 等指標衡量「公平價值」
• 根據宏觀環境、動能指標判斷買入和賣出時機

需要注意的是,memecoin 投資仍然存在高風險。這個框架旨在幫助投資者在 memecoin 市場中做出更明智的決策,但並不能完全消除投資風險。