新手必看！10 大 Launchpad 全解析，散戶怎麼玩不被埋？

這輪牛市，發幣的動力被徹底打穿了。從Meme幣到AI代理，甚至連Pre-IPO股票全面發。我們挑了10個標志平台，拆解它們的特色機制和收益表現，並聊聊散戶該怎麼玩，才能抓住機會又避坑。

01 無許可平台 1.Heaven 機制：Heaven是新崛起的AMM+Launchpad平台，發行和交易一體化，項目無需遷移到外部DEX。所有交易手續費都留在平台，用於回購並銷毀 $LIGHT，持有者可直接分享紅利。相比之下，Pump.fun 雖然賺錢，但缺少這種回饋機制。 收益表現： $LIGHT 上線後一周連漲，市值突破1億美元，持續的回購銷毀機制大大增強了市場信心。 2.Zora 機制：Zora是Base鏈上的社交+創作者經濟協議，核心玩法是發內容=發項目。你發一條文字或圖片，它就會自動發射資產。 收益表現： $ZORA 曾連續20天拉了10倍，而今年4月，Coinbase Base鏈官方號發了句“Base is for everyone”，被自動鑄造資產，很多人以爲是官方，結果一擁而上，把市值炒到1700萬美元，最後又快速回落90%。 3.Believe 機制：Believe前身是 Clout，最早玩“名人圈子”，後來轉向社交資產化，帶火了ICM敘事。用戶只需在推特發一條帶 @launchcoin 的推文，就能自動生成項目。市值超 10 萬美元後，還會自動上線Meteora等交易平台。 收益表現：$LAUNCHCOIN 曾3天暴漲50倍，市值衝到3億美元。更名前的$PASTERNAK一度接近歸零，但更名後24小時又從100萬拉到 2200 萬。平台項目裏不少也給過散戶十倍以上機會。 4.Pump.fun 機制：Pump.fun 算是鏈上資產發行潮的開山鼻祖，直接把Meme玩法做爆了。上傳名字、Logo、簡介等，就能自動生成合約和初始流動性池。價格用的是聯合曲線模型，買的人越多，價格越高。當市值達到指定閾值，智能合約也會把流動性自動遷到外部DEX，無縫接入更大市場。 收益表現：作爲頭號無許可平台，Pump.fun上誕生的知名Meme項目不勝枚舉，就不多贅述了。 5.Bonk.fun 機制：BONK社區在 2025 年 4 月推出的平台，玩法類似 Pump.fun，但更強調社區分紅。交易費用會部分回饋給 BONK 持有者和生態建設者，強化社區激勵。 收益表現：網紅貓 $HOSICO（最高市值 6000 萬美金，漲幅 6 倍）、$USELESS（最高市值近 3 億美金，漲幅超 10 倍）。整體來看，有社區支撐的項目更容易衝出重圍。 6.Virtuals 機制：Virtuals專注AI Agent賽道，用戶需鎖定$VIRTUAL來創建Agent並建池，達到聯合曲線閾值後就能“畢業”，生成與$VIRTUAL配對的流動性池。 收益表現：年初熱度退去後，Genesis Launch再次點燃市場，$VIRTUAL 一周反彈150%，生態跟漲。新項目$BasisOS上線12天市值衝到550萬美元，最高漲幅達40倍。 02 需要許可平台 和“無門檻”不同，這類Launchpad會嚴格篩選，走的是質量優先路線。 1.Echo 機制：Echo可以理解成“鏈上版天使投資聯盟”。玩法是由一個領投人發起投資羣，把自己拿到的項目機會分享給羣組，大家一起跟投，最後領投人抽取一定分紅。Echo 要求用戶通過郵箱、推特帳號等 KYC 驗證，整體更偏小圈子。 收益表現：Echo已經撮合過一些熱門項目的融資，比如Ethena、Morph、Usual、Hyperlane等，私募完成後項目發展也比較穩健。 2.Buidlpad 機制：Buidlpad是前幣安高管 Erick Zhang 在 2024 年底推出的公募平台。和 Echo 的小圈子私募不同，Buidlpad嚴格要求 KYC，但更面向大衆，今年 1 月還上線了第一個項目——Solayer的LAYER 公募。 收益表現：Solayer超募5倍，TGE當天漲幅達240%；Sahara超募8倍，TGE 當天也漲了120%。接下來 @Lombard_Finance 也將在Buidlpad開啓社區輪預售。 3.Kaito 機制：7月，Kaito團隊宣布要上線Capital Launchpad，類似Echo的鏈上天使投資平台，但分配方式不是拼手速，而是看鏈上持倉、社交聲譽等指標。 收益表現：第一個項目Espresso，估值4 個億。第二個項目Theoriq，估值7500萬。 4.Ventuals 機制：Ventuals讓普通用戶也能玩Pre-IPO，只不過發的不是實股，而是追蹤公司估值的永續合成資產。它基於Hyperliquid的HIP-3標準，把未上市公司股權做成鏈上衍生品，像“影子股票”一樣交易。相比之下，PreStocks 和 Jarsy 屬於真實股票1:1掛鉤，對應實股，更貼近傳統證券模式。 收益表現：截至8月20日，Ventuals項目24小時漲幅在5%-30%不等。 03 Launchpad護城河：拼公平、拼門檻，還是拼生態？ 從前面的案例可以看出，Launchpad 平台幾乎都是“一代版本一代神”，離不開兩點：創造差異化資產和把流量留在平台內。在此基礎上，還有幾個維度特別關鍵： 1、公平性：Heaven通過回購銷毀讓用戶和平台利益綁定，反之若被機器人和內幕盤控制，散戶體驗會崩。 2、門檻：Echo邀請制形成小圈子壁壘，Believe借社交網絡效應拉人，這些都難被復制。 3、項目資源：能持續吸引好項目的平台，會形成“強者恆強”。 4、模式創新：Heaven的一體化、Zora做內容、Believe的社交觸發，都是先發優勢。 04 散戶攻略：如何把握Launchpad機會而不被埋？ 1、先看偏好：喜歡博弈，可以玩無許可平台，小資金也有可能有不錯收益；想穩健，就選有許可平台，項目質量更有保障。 2、控制倉位：別梭哈，高風險倉位最好別超總資金的 10%–20%。 3、跟市場節奏：Meme、AI、Heaven、Zora 都是輪動的熱點，哪個平台突然爆火，往往就有短期機會。 ⚠️風險提示：僅供參考，不作投資建議。