Solana質押ETF首日交易活躍 創新結構繞監管引關注

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Solana質押ETF上市表現良好,創新結構引發關注

7月3日,美國首個Solana質押ETF在芝加哥期權交易所正式掛牌交易,獲得了積極的市場反響。這只ETF首日交易量達3300萬美元,資金流入1200萬美元,表現超出市場預期。

該ETF不僅追蹤Solana (SOL)的市場價格,還爲投資者提供Solana原生質押獎勵。它由兩家公司共同管理,首日交易量已超過此前推出的Solana期貨ETF和XRP期貨ETF。

與傳統加密資產ETF相比,這只Solana質押ETF提供了創新功能——可變的質押獎勵月度股息,當前股息率爲7.3%。某ETF分析師評價稱,這是一個"健康的交易開局",上市前20分鍾交易量就達到了800萬美元。

Solana質押ETF"SSK"上線表現尚可,靠"C型公司"註冊繞過傳統監管框架,其他山寨ETF效仿者在路上?

直接價格敞口與質押獎勵

回顧近期其他Solana相關ETF的表現,3月中旬某交易所的Solana期貨ETF上市首日交易量爲1210萬美元,低於市場預期。3月20日,另一家公司推出了兩只Solana期貨ETF。據報道,截至4月1日,這兩只產品上市以來表現平穩,日均交易量分別約爲125萬美元和216萬美元,規模較小,顯示市場需求未得到有效提振。

相比之下,今年1月上市的多只現貨比特幣ETF在首個交易日的交易總額達到了46億美元。

根據官方介紹,這只Solana質押ETF旨在滿足多種投資者需求,包括:

  • 通過經紀帳戶尋求加密貨幣敞口的散戶投資者
  • 希望支持區塊鏈創新與大衆採用之間橋梁的加密原生投資者
  • 尋找符合規定的區塊鏈收入接入途徑的財務顧問和註冊投資顧問
  • 需要ETF透明度的機構投資者

值得注意的是,質押獎勵以實物形式支付給基金,並增加其淨資產值。這可能導致股東產生應稅收入,投資者應諮詢稅務顧問以獲取相關指導。

創新結構繞過傳統監管框架

這只Solana質押ETF之所以能夠較快推出,部分歸因於其選擇了"C型公司"註冊形式。這一結構使得該基金繞過了傳統ETF審批程序,加快了上市速度。與傳統加密資產ETF不同,它選擇按照《1940年投資公司法》註冊,而非《1933年證券法》。

《1940年投資公司法》對ETF有多元化、定期分配收益等要求,避免投資被認爲對散戶投資者風險過大的資產。這些限制使得該法案下的基金在股票和固定收益資產上較爲適合,但在處理商品和期貨等資產時較爲復雜。

與現有的現貨比特幣和以太坊ETF不同,這只Solana質押ETF屬於不同的監管框架。這意味着需要一個合格的托管人來持有基礎資產,而非由基金發行人持有。

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雙重徵稅與潛在風險

這種結構也存在爭議,主要體現在稅務問題上。由於質押獎勵被視爲普通收入,基金內部需要繳納企業所得稅,投資者還需承擔分紅稅和資本利得稅。這使得整體稅務負擔較高,盡管基金的管理費用爲0.75%。

此外,監管機構對這一創新結構已顯示出猶豫態度,這爲未來類似基金的推出增添了不確定性。在市場競爭日益激烈的背景下,這只Solana質押ETF或爲未來其他加密資產ETF提供了參考,但也可能面臨更多監管審查。

有分析指出,這種結構適用於SOL等山寨幣,而傳統的19b-4程序更適合BTC這類成熟大資產。也有投資者提出風險,認爲該ETF的價格可能無法準確反映SOL的價格變動。

申請過程及未來展望

今年5月,兩家公司向SEC提交了申請,尋求批準推出專注於Solana和以太坊的C型公司ETF。經過一系列溝通和審核,SEC最終對申請"沒有進一步意見",這被視爲隱性批準。

目前,多家公司正在爭奪推出Solana現貨ETF的機會。分析師預計,這些基金可能在兩到四個月內獲得批準。當前至少有60個其他山寨幣ETF提案在等待SEC的審查和潛在批準。

Solana質押ETF的成功上市爲傳統投資者提供了一個新的投資渠道,使他們能夠通過常規經紀帳戶獲得Solana的被動敞口並獲取質押收益。這一創新可能爲未來更多加密資產ETF的推出鋪平道路,但其復雜的稅務結構和潛在的監管風險仍需密切關注。

Solana質押ETF"SSK"上線表現尚可,靠"C型公司"註冊繞過傳統監管框架,其他山寨ETF效仿者在路上?

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空投舔狗vip
· 21小時前
sol牛逼啊溜了溜了
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破产_倒计时vip
· 08-13 06:27
7个点多 想借钱了
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合约自动投降vip
· 08-13 06:25
感觉7个点还不够 搞波大的
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熊市避雷针vip
· 08-13 06:20
总算等到这一天啦~
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