市場分析 | 電信公司到科技金融 – 非洲電信巨頭如何以及爲何轉型爲獨立科技金融公司

在整個非洲，移動支付和數字支付的漲勢正在重塑金融格局——而該大陸最大的電信公司則在加倍投入。

面對對低成本、移動優先金融服務的激增需求，電信運營商正在剝離專門的金融科技子公司，籌集資本，獲得許可證，並將自己定位爲下一波泛非金融強國。

電信公司爲何成爲金融科技公司

非洲的電信行業長期以來在金融普惠方面發揮了關鍵作用。像MTN MoMo和Airtel Money這樣的移動支付服務幫助了數百萬非洲大陸的人們在缺乏傳統銀行基礎設施的情況下獲得基本的金融工具。

但今天的轉變更具結構性和戰略性。

電信公司不再將支付部門作爲附屬業務，而是越來越多地將金融科技部門剝離爲獨立的受監管實體。這使他們能夠：

• 籌集獨立資金
• 解鎖高增長金融科技市場的估值
• 滿足中央銀行許可要求
• 與銀行、初創公司和監管機構 更有效地合作
• 關注創新 超越傳統電信結構

MTN Group： MoMo Rising

南非的 MTN集團 一直在引領這一轉變.

其 Mobile Money (MoMo) 平台已分拆爲獨立業務 MTN Fintech，現已在超過15個國家運營。2022年，該公司宣布其金融科技部門的 估值目標爲50億美元，並計劃引入戰略投資者。

到 2024 年，MTN Fintech 已經：

• 超過6300萬活躍MoMo用戶遍布非洲
• 超過 15 個國家 提供實時 MoMo 服務
• 超過160萬代理和50萬商戶
• 每年處理超過2500億美元的交易價值
• 收入增長：金融科技收入在最近幾個季度增長了 20-25%。

與萬事達卡和Flutterwave等全球參與者合作，同時積極拓展商戶支付、匯款、貸款和保險。

MTN MoMo在高速增長的市場中上線，例如：

• 尼日利亞 (在支付服務銀行許可證下)
• 加納 (在這裏，MoMo是主要的數字支付方式)
• 烏幹達, 喀麥隆, 科特迪瓦, 贊比亞，還有更多

在這些國家中，MTN Fintech不僅在移動支付滲透方面處於領先地位，而且還在向相關服務擴展，如保險、信用評分和國際匯款。

監管勝利也至關重要：MTN MoMo在尼日利亞獲得了支付服務銀行(PSB)許可證，以及在烏幹達和加納等國獲得了電子貨幣許可證。

在2021年，MTN集團正式將MoMo分離爲一家獨立的金融科技子公司，MTN Fintech。目標明確：

“爲了結構性地分離我們的金融科技和光纖業務，以釋放價值並吸引戰略投資者。” – 拉爾夫·穆皮塔，MTN集團首席執行官

此舉使MTN能夠：

• 遵守當地金融法規 (特別是在尼日利亞、加納、烏幹達)
• 與全球金融參與者 建立合作關係
• 追求 IPO 或外部投資 而不稀釋母公司電信
• 更深入地將金融科技與其數據和人工智能能力整合

雖然 MTN 尚未上市 MTN Fintech，但首席執行官拉爾夫·穆皮塔已表示，考慮到市場條件，在接下來的 1–2 年內進行 IPO 或私募融資的可能性很大。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

競爭對手 Airtel Africa 也採取了類似的舉措.

其 Airtel Money 業務於 2021 年被剝離爲 Airtel Mobile Commerce，獨立運營，擁有自己的首席執行官和治理結構。

此戰略分拆使Airtel能夠：

• 吸引 外部金融科技資本 同時保持控制
• 滿足中央銀行對 非電信公司擁有 金融服務的要求
• 創建一個 清晰的IPO或戰略退出路徑
• 加速銀行、支付和數字貸款領域的合作夥伴關係

在2021年至2022年期間，Airtel Africa 從包括卡塔爾投資局和萬事達卡在內的投資者那裏爲其金融科技部門籌集了超過5億美元，使該業務的估值達到26.5億美元。

“我們仍然致力於在市場條件允許時，最終上市移動支付業務。” – Segun Ogunsanya，Airtel Africa 首席執行官 (2024)

到2024年，Airtel移動商務已經：

• 3700萬+活躍的Airtel Money用戶
• 在14個市場中運營，包括肯尼亞、烏幹達、坦桑尼亞、贊比亞、馬拉維和剛果民主共和國
• 每年超過1100億美元的交易價值
• 金融科技收入同比漲30%，佔集團總收入的15–20%
• 450,000+ 代理和商戶點

Airtel Money 現在在 14 個非洲市場 活躍，2024 年，公司重申了 公開上市金融科技部門 的計劃，表明投資者的需求和對業務的戰略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：區域擴張

肯尼亞的Safaricom，通過M-Pesa在全球首創了移動支付，也加入了這一運動。

與母公司沃達豐合作，Safaricom 創建了 M-Pesa Africa，這是一個獨立的合資企業，旨在將服務擴展到肯尼亞以外的地區。

到2024年，M-Pesa非洲擁有：

• 超過6000萬活躍用戶遍布非洲
• $3200+億 的年交易量 (2023)
• 可在 7 個國家 使用：肯尼亞、坦桑尼亞、莫桑比克、剛果民主共和國、萊索托、加納和埃及
• 超過 600,000 名代理 和 500,000+ 商戶
• 產生了 超過40% 的Safaricom總收入
• M-PESA 應用程序被 超過1000萬用戶 安裝

M-Pesa非洲已經在7個國家上線，包括坦桑尼亞、莫桑比克和加納，並正在大力投資新服務，如M-Pesa GlobalPay、商家的API集成和跨境支付。

其戰略合作夥伴包括：

• VISA: 用於支持 虛擬卡 和全球數字支付
• 西聯匯款 和 WorldRemit: 用於入境匯款
• Google：M-PESA 集成到 Google Play 商店
• Safaricom Ethiopia: M-PESA於2023年在埃塞俄比亞正式推出，標志着一個重要的區域擴展裏程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式計劃分拆或首次公開募股M-PESA Africa。然而，分析師和投資者推測：

• M-PESA 如果獨立上市，估值可能在$8B–$10B之間
• 一個 分拆或部分上市 可以讓沃達豐和Safaricom釋放價值，同時擴展區域業務
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亞、埃及和西非的擴張成熟，可能會進行首次公開募股（IPO）

雖然M-Pesa尚未完全獨立成一家新公司，但向區域金融科技整合的結構性轉變是顯而易見的。

“我們的使命是成爲大陸首選的數字支付平台——一個API，一個體驗，一個非洲。” – 西托約·洛波科伊特，M-PESA非洲首席執行官

橙色，埃塞俄比亞電信及其他：加入潮流

其他非洲電信公司也在效仿:

• Orange Money 現在由 Orange 中東和非洲的 Orange Bank Africa 管理，專注於西非和法語市場，如科特迪瓦和塞內加爾。
• 埃塞俄比亞國有的 Ethio Telecom 於 2021 年推出了 telebirr，其自有的移動支付服務——並且據報道，隨着移動金融需求的增長，正在考慮剝離和許可選項。

埃塞俄比亞電信，埃塞俄比亞的國有電信壟斷公司，於2021年推出了Telebirr，以引領該國的數字金融轉型。在一個超過65%的人口仍然沒有銀行帳戶的市場中，Telebirr在短短三年內正迅速成爲非洲最大的移動支付平台之一——按用戶基礎計算。

Telebirr 的數字 (2024)

在未被開發的市場潛力方面：

• 埃塞俄比亞有超過1.2億人，但金融包容率低於35%
• 手機普及率：~60%
• 埃塞俄比亞電信仍然是主導電信公司，盡管Safaricom Ethiopia是一個新進入者(並於2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在數字錢包中佔有超過90%的市場份額

Orange Money，由Orange Group於2008年推出，是非洲最古老和地域最廣泛的移動貨幣服務之一。它在17個非洲國家擁有足跡，已成爲跨境支付、數字錢包和法語非洲金融包容性的關鍵參與者。

橙色貨幣數字 (2024)

• 超過3800萬活躍用戶
• 在西非、中非和北非的17個國家可用
• 每月 超過1.2億筆交易
• 超過€1000億 (~$107B) 的年交易量
• €770百萬的年度收入 來自金融服務 (FY 2023)
• 擁有超過 40,000 名代理商和分銷商

Orange通過兩個關鍵載體運營其金融科技業務：

1. 橙子錢

   • 移動錢包、商戶支付、P2P 和帳單服務
   • 在Orange的電信許可證下運營 + 本地監管批準

2. 橙色銀行非洲

   • 在科特迪瓦的持牌數字銀行 (，推出於 2020)
   • 提供儲蓄、信貸和帳戶服務
   • 在UEMOA地區逐步擴展

“我們將移動支付和銀行服務視爲促進非洲金融包容性和商業轉型的雙引擎。” – Alioune Ndiaye，前首席執行官，Orange中東及非洲

監管推動與投資者吸引

非洲的中央銀行和監管機構在這一演變中發揮着關鍵作用。

尼日利亞、加納、烏幹達和埃及等國家已爲移動支付運營商和數字銀行引入了專門的許可制度，鼓勵電信公司正式化並分離其金融科技業務。

與此同時，風險投資和戰略投資者將非洲金融科技視爲該大陸最具可擴展性、韌性和影響力的行業之一。通過剝離金融科技公司，電信公司可以在不稀釋其核心電信業務的情況下，利用這一資金流。

接下來是什麼？

下一階段的增長可能會集中在：

• 互操作性 在移動支付平台之間
• 跨境匯款和貿易融資
• 商戶支付和二維碼採用
• 基於電信數據的信用、儲蓄和保險 產品
• 基於API的生態系統，使開發者能夠在電信金融軌道上構建

隨着競爭加劇，獨立的金融科技部門爲電信公司提供了所需的靈活性和專注力，使其能夠超越支付，發展成全面的金融平台。