2025年加密市場投資機遇:公鏈格局變遷與大規模應用趨勢

深度解析:2025年加密市場投資機遇

作爲活躍在Web3領域的專業研究機構,Four Pillars團隊成員分享了他們對2025年加密市場投資機遇的獨特洞見。本文匯總了團隊各位成員的觀點,涵蓋了從公鏈、DeFi到消費級應用等多個方面。

韓國機構Four Pillars一衆研究員:2025投資機遇及個人持倉

Steve:智能合約平台的競爭格局變化

以太坊統治力衰退

隨着新一輪牛市的到來,以太坊的市場佔有率預計將回落至30%左右。主要原因包括:

  1. 新週期入場用戶規模將遠超以往
  2. 增量用戶帶來多元化的價值取向
  3. 以太坊無法滿足所有羣體的需求偏好

以太坊生態將"去中心化理念"置於最高優先級,但要實現真正的"大規模採用",則必須兼容那些並不視去中心化爲終極價值的用戶羣體。

智能合約平台不再贏家通喫

智能合約平台領域在未來幾乎不可能形成贏家通喫的局面。任何人都能創建新的公鏈,創新隨時可能湧現。隨着時間推移,越來越多人將熟悉區塊鏈技術,使用新公鏈的門檻將持續降低,智能合約平台很可能維持激烈的競爭態勢。

已有賽道的新機會

深耕現有的成熟賽道並進行技術迭代,同樣是極具價值的方向。以穩定幣賽道爲例,其發展空間其實遠未觸頂。若能構建差異化模型的同時規避歷史上出現過的風險,則完全可能催生新的市場需求。

真正的社區建設

除了經濟激勵,能將人們自發凝聚在一起的,唯有引人入勝的敘事。這正是以太坊和Solana擁有強大社區的原因——它們分別經歷了DAO攻擊與FTX事件的崩潰,但又浴火重生,形成了獨特的社區敘事。

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Jay:推動大規模採用的關鍵項目

EVM之外的虛擬機

2024年是非EVM生態發展的關鍵轉折點。以Solana爲例,SVM生態下的多個DeFi項目與消費級應用均展現出了比肩甚至超越以太坊生態頭部項目的表現。

宏觀來看,一個明顯的趨勢是:越來越多的生態正逐步擺脫EVM的框架,開發或整合自己的專屬虛擬機,構建定制化的生態系統。

RWA項目的Web2與Web3協同

區塊鏈的最大價值是其資產通證化的能力。通證化可以使任何資產獲得流動性,這樣可以帶來很多優勢,比如提升資本效率與可及性、構建快捷的基礎設施、實現智能合約自動化、增強合規性與透明度。

深刻理解鏈下與鏈上領域的特徵,並以此爲基礎實現兩者的有機擴展與協同創新,此類項目將在未來幾年獲得越來越多的關注。

爲社區創造真實價值的項目

真正的社區友好型項目是能爲社區提供實質性價值的項目。這種價值可以通過兩大途徑實現:經濟收益與文化認同。

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Heechang:DeFi的長期發展

DeFi的"金錢樂高"正堆砌得更龐大

加密領域的"金錢樂高"(Money Legos)指的是DeFi的可組合性,該術語描述了不同的DeFi協議如何組合以搭建出更復雜的金融產品。隨着成熟的DeFi協議建立起良好的信譽並實現更簡化的集成方式,協議間的可組合性將加速發展。

DeFi基礎設施正在高速發展

2024年,多個DeFi頭部項目宣布推出自己的專用基礎設施。這些設施的獨特之處在於,沒有任何實體能夠控制其"價值流",每個參與者都可以參與構建或擴展,以最大化捕獲價值。

DeFi與傳統金融的融合正在加深

隨着監管門檻的降低和穩定幣市場的持續增長,DeFi與傳統金融的融合將不斷加速。

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JW:消費者應用的大規模採用與以應用爲中心的生態轉型

投機作爲產品與消費者應用的崛起

2025年有望成爲加密領域消費者應用的突破之年。爲了讓加密領域不再只有經驗豐富的交易者間相互博弈,需要擴大加密領域的影響力,吸引新用戶和資本以推動生態系統的增長。

AI Agent的崛起與衰落

AI Agent和之前的賽道有一個關鍵區別。DeFi和模塊化區塊鏈等領域在各自泡沫破裂後成功站穩腳跟,進入基於實際效用的"啓蒙斜坡"階段,穩步獲得採用,但今天的AI Agent跟它們不同,更類似於元宇宙那樣的炒作週期,二者面臨着同樣的問題:用例定義不清、目標用戶不明確、價值主張被流行語掩蓋。

鏈與應用之間的動態變化

2025年,加密行業可能將經歷關於鏈與應用之間傳統關係的根本性轉變。長期以來,公鏈被視爲生態系統的重心,但隨着行業加速向應用驅動範式過渡,這一觀念正受到挑戰。

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Ingeun:比特幣背後的區塊鏈基礎設施蓄勢待發

關鍵基礎設施鏈:以太坊與Solana

以太坊在本輪牛市中正面臨着不小的挑戰。盡管以太坊持有者對其抱有很高期望,並在2024年Devcon大會上雄心勃勃地公布了Beam鏈及其未來路線圖,但以太坊的發展被以Solana爲首的新公鏈的持續進步所掩蓋。

Restaking生態系統的持續增長

如果2024年Restaking的關鍵詞是"Restaking首次亮相"和"聚焦以太坊",那麼2025年的關鍵詞可能是"更多Restaking參與者的出現"和"Restaking向其他L1鏈的擴展"。

值得關注的新項目

Ethena在美元穩定幣中脫穎而出,成爲了增長最快的項目之一。它通過獨特的高收益策略、支持的安全抵押管理、靠美國國債實現的穩定性,以及Ethena網路的全面擴展計劃,在2024年實現了顯著增長。

Mantle在2024年通過推出Mainnet V2、提供質押獎勵和分發其他代幣的空投來擴大其影響力。這些努力使得Mantle擴大了用戶羣體,並建立了強大的存在感。

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Eren:鏈上市場的新角色與AI Agent熱潮引領的發展方向

零散資金流入的催化劑:鏈上小市值交易

鏈上流動性向中小型資產的流入預計將進一步加速。與中心化交易所上上線大市值資產相比,這些資產將創造更多元化的機會,因高預期回報成爲吸引散戶進入加密市場的關鍵驅動力。

AI Agent浪潮中的存活與消亡

去年,AI Agent在整個市場中佔據超過70%的關注度,是表現最突出的敘事。即使在2025年的今天,AI Agent週期仍在繼續,加密與AI Agent的結合仍將是一個關鍵話題。然而,假設加密市場逐漸消退並進入長期的調整階段,我們預計一旦由短期投機需求推高的興趣消退,將只有一部分AI Agent項目存活下來,而另一批會走向消亡。

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Ponyo:AI、DeFi、Hyperliquid

DeFi復興:費用開關革命

如今,大多數DeFi代幣僅作爲治理工具。雖然這與去中心化的理念一致,但只作爲治理工具而沒有賦能,代幣爲持有者提供的實際經濟價值有限。盡管許多DeFi協議的運營表現強勁,但其代幣價格仍然被低估,也反映了這些資產的有限效用。

在此背景下,費用開關模型——將協議收入的一部分直接分配給代幣持有者——長期以來一直被認爲是重新評估DeFi代幣,並提升對投資者吸引力的潛在催化劑。

由Hyperliquid推動的空投和IC0復蘇

2024年市場的決定性時刻之一是Hyperliquid的崛起。在11月29日TGE後,HYPE代幣在一個月內突破了340億美元的FDV,截至2025年1月14日,其交易估值約爲200億美元。然而,Hyperliquid的影響力遠不止體現在估值上,其對社區至上理念的堅定承諾,爲未來幾年Web3項目的發展軌跡樹立了先例,可能重新定義行業標準。

韓國機構Four Pillars一衆研究員:2025投資機遇及個人持倉

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链上数据侦探vip
· 16小時前
30%的跌幅?大庄家又开始洗盘了吧 监控到几个机构地址已经偷偷建仓了
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StableBoivip
· 16小時前
eth死了吗 完犊子
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盲盒拆穿人vip
· 17小時前
唉 eth没啥玩的了
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Alpha不开口vip
· 17小時前
eth药丸咯
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