川普的經濟政策：從關稅到加密資產

3月3日晚，美國總統川普宣布對加拿大和墨西哥加徵關稅，將於4月2日開始實施。這一決定打破了避免全面關稅的希望。

受此影響，比特幣在48小時內下跌8%。同時，美股也遭受打擊，納斯達克指數下跌2.6%。自川普就任以來的短短一個多月內，加密市場市值蒸發了22%。川普相關企業股價下跌34.75%。即便是一直支持川普的馬斯克，也未能幸免，特斯拉股價下跌了32.87%。

川普的政策正牽動着加密市場的神經，呈現出"成也蕭何，敗也蕭何"的局面。2025年，一項專門研究川普2.0政府對加密市場影響的專題應運而生。之前的研究指出，市場應關注真正的流動性而非新聞輿論，並表明若沒有實質性流動性支持，單純的外匯漲難以持久。根據最新數據，自2月28日起，TGA帳戶已停止向市場注入流動性，此前共注入3048.9億美元。

關稅政策作爲川普政府的第一步棋，對具有"美國屬性"的全球風險市場產生了巨大衝擊。川普政府似乎對這種具有破壞性的政策情有獨鍾。本文將以貿易戰爲框架，分析川普"左手關稅，右手加密"的深層戰略意圖。

關稅：一個復雜的籌碼

川普加徵關稅表面上是爲了減少貿易赤字，提振就業和經濟。然而，歷史經驗表明，這並非一個明智之舉。美國國會預算辦公室數據顯示，2018-2019年貿易戰導致美國GDP損失0.3%，約400億美元。其他研究也指出，關稅政策反而導致就業流失和生產轉移。

關稅政策的核心目的可能不僅限於商品流動，還涉及技術、資本流動和貨幣競爭。它對全球金融體系產生深遠影響，從外匯市場到股票市場，從國債到風險資產，無一幸免。

對加密市場而言，作爲全球風險資產市場的參與者，其表現與美國科技股的波動密切相關。無論是比特幣挖礦設備的依賴，還是加密相關企業被納入納斯達克指數，美國的金融政策和監管對加密市場的影響日益加深。

未來，市場對關稅影響的反應可能取決於其他國家的回應。如果其他國家選擇讓步，可能短期內利好美國資產；如果其他國家強力回擊，可能對風險資產產生負面影響。

加密資產：非常時期的非常手段？

川普政府宣布建立加密資產國家儲備，表面上是金融創新，實則可能是應對當前局勢的非常規手段。

面對美元信用危機和極端貨幣政策，美國急需新的籌碼來維系全球資本信任。加密資產可能成爲一種新型"準金融武器"：一旦掌握戰略級儲備，政府將在全球資金流動中獲得更大操作空間。

同時，全球"去美元化"趨勢明顯。貿易戰升級促使各國加速非美元資產配置，以對沖美元體系風險。2025年初黃金價格的攀升就是明證。在這一背景下，如果加密資產能保持去中心化特性，又不被單一國家操控，可能在全球金融博弈中獲得新的地緣政治溢價。

川普政府似乎正試圖重塑二戰後的國際政治金融秩序。相比直接強化美元信用，建立加密資產儲備爲政府提供了更多對市場的間接幹預手段。隨着加密技術的發展，未來可能形成新的跨境支付體系，甚至演變爲國家主導的加密金融網路。

川普被描述爲一個"鬥士"，熱衷於快速達成交易和擊敗對手。然而，在復雜的貿易戰中，急於重新達成新協議和"擊敗對手"可能不是最佳策略。川普政府面臨的挑戰是如何在維護美國利益的同時，避免引發全球經濟動蕩。