交易員的四大成功要素：五年觀察百家基金團隊的心得

某位有多年家辦經歷的FOF投資人近期分享了他對交易員成功的見解。他的職業生涯始於移動互聯網的黃金時代，過去幾年一直在科技背景的家辦從事資產配置工作。2020年的加密貨幣牛市激發了他對這個領域的興趣，當時他們用少量資金投資了幾個數字資產相關的風險投資，獲得了可觀的回報。

這位投資人的獨特背景使他能夠從宏觀角度洞察市場全貌，清晰地看到不同參與者的市場策略，以及隨時間變化的盈利模式演變。

優秀交易員的共同特徵

在選擇基金和普通合夥人(GP)時，這位投資人主要關注三個核心因素：業績、團隊和策略。

業績

基金的業績必須有可靠的數據支撐。在加密領域的二級市場中，信息透明度往往不足，因此業績的真實性、可持續性以及對過往收益的歸因分析尤爲重要。關鍵在於分辨哪些過去的業績能代表未來，哪些不能。

團隊

團隊評估包括背景、可靠性和溝通能力等方面。主要考慮三點：

1. 誠信是首要條件。自營交易者需要堅守紀律，對自己誠實；資產管理者則必須對客戶誠實，並提供優質服務。

2. 親力親爲至關重要。頂尖交易團隊通常保持精簡結構，核心成員不超過五人，領導者必須直接參與交易。

3. 全局觀和持續進化能力。面對結構性變化，創始人需要有魄力做出決策並堅定執行，這決定了團隊的抗風險能力和發展潛力。

策略

策略需要符合當前市場需求和行業發展趨勢。雖然加密領域的二級市場與傳統二級市場在後臺建設、客戶管理、策略復雜性和合規等方面存在差距，但這也意味着巨大的發展機遇。

交易員持續進步的方法

1. 保持與市場的溝通，但要有自己的判斷力，不隨波逐流。

2. 培養更高維度的視角，用全球視角看待加密領域，而不是局限於加密領域的視角。

3. 發展"街頭智慧"(Street Smart)。優秀的交易員往往能接近事物本質，關注最直接的買賣決策和價值判斷。

4. 向優秀者學習。在當前迷茫的市場環境中，尋求高維度思考者的指導尤爲重要。

機構如何配置加密資產

機構對加密貨幣資產的配置策略因資金屬性和偏好而異。這位投資人個人更傾向於二級市場投資。他將加密二級市場分爲四類：

1. 挖礦類和長期持有類
2. 技術面交易，包括圖表分析和量化交易
3. 基於主觀判斷和"價值"的交易
4. DeFi投資，更側重於理解產品邏輯和遊戲規則

當前市場表現較好的策略

1. 幣本位增強策略：

   • TVL遊戲，包括質押和領取空投
   • 量化交易

2. 折價購買比特幣或參與挖礦

3. 短期超越比特幣表現的策略，如CTA（商品交易顧問）

其中，加密量化交易被認爲是最具吸引力的資產類別，具有良好的流動性、可觀的規模容量和可控的風險。

推薦閱讀

1. 《專業投機原理》：系統講解交易體系
2. 央行歷史、貨幣政策和銀行學相關書籍，如《煉金術士》
3. 探討人性的文學作品，如中國明清小說和法國短篇小說

這些讀物有助於理解市場運作背後的技術和人性因素，爲處理復雜的利益關係提供洞見。