加密貨幣的未來:從原生到相關的轉變

2025年,加密貨幣正逐步走向主流。隨着明確的穩定幣監管框架出臺和傳統金融機構的接納,加密貨幣似乎迎來了勝利。

在這一轉折點,我們看到加密相關項目正逐漸超越加密原生項目。加密原生項目指由加密專家爲加密領域內部構建的項目,而加密相關項目則指其他主流產業對加密技術的應用。這是業內首次見證這種轉型,本文將深入探討這兩類項目的核心差異。

加密原生項目的特點

迄今爲止最成功的加密貨幣產品幾乎都是爲加密原生用戶打造的。加密技術超前於時代,普通用戶難以理解其精髓,更難成爲狂熱用戶。只有在行業前線摸爬滾打的加密原生玩家,才具備足夠的風險承受力,願意測試新產品並在各種風險中生存。

早期傳統風投因市場規模小而拒絕投資加密原生項目。但隨着2020年DeFi之夏和2021年零利率政策,加密原生市場實現了指數級擴張。盡管如此,加密原生用戶的總可服務市場規模仍然有限,要達成億美元級年收入,單用戶平均收入必須維持極高水平。

加密原生項目完全是爲行家們構建的。

成功的加密原生產品往往遵循極端冪律分布的用戶使用模式。例如,某平台上不到1%的用戶就貢獻了總成交量的一半。因此,項目創始人應關注如何留住頂級核心用戶,而非一味追求用戶數量增長。

加密領域用戶留存一直是難題。頭部用戶容易被激勵機制撬走,新興競爭者只需挖走幾個核心用戶就能蠶食市場份額。加之所有代碼開源、項目易分叉,原生加密項目生命週期往往很短。

要留住核心用戶,唯一方法是持續創新並保持領先。某DEX能在激烈競爭中屹立不倒,關鍵在於不斷推出突破性功能,滿足核心用戶需求。

加密相關項目的興起

過去將區塊鏈技術應用於現實世界市場的嘗試大多因時機過早而失敗。但如今,傳統機構對加密貨幣的態度已發生轉變。各大銀行和企業紛紛推出自己的穩定幣,監管政策也逐步明晰。

我們開始看到越來越多加密相關項目出現。未來幾年最大的成功案例很可能是加密相關項目而非加密原生項目。例如:

• 使用穩定幣進行跨境支付的金融科技公司
• 使用DePIN激勵進行數據收集的機器人公司
• 使用zkTLS認證私有數據的消費類公司

這些項目的共同點是:加密只是一種特性,而非產品本身。

對高度依賴加密技術的行業,專業用戶仍然重要,但極端傾向已有所緩和。成功關鍵更多取決於從業者是否精通相關領域,而非加密技術本身。

以金融科技爲例,核心在於以良好的單位經濟效益實現用戶獲取。新興加密金融科技初創公司面臨老牌巨頭的競爭壓力,無法像純加密項目那樣通過發行代幣來持續運營。

加密支付曾是無人問津的賽道,但如今加密原生創始人正從DeFi轉向支付領域。然而,他們可能會被更熟悉金融科技的從業者擊敗。

對加密風投的啓示

加密相關項目的興起對加密風投提出了新的挑戰。關鍵是避免逆向篩選那些被非專業風投拒絕的創始人,不要因不熟悉關聯領域而淪爲接盤俠。

加密風投過去的優勢在於發掘硅谷人脈網路外的潛力創始人。這些創始人可能缺乏亮眼履歷,卻深諳加密文化精髓,擅長凝聚線上社群。

然而,成功的加密相關項目創始人將與此形成鮮明對比。他們可能更成熟老練、具備商業頭腦,通常來自加密相關領域,並有獨特的市場進入策略。隨着行業成熟,新一代成功創始人也將嶄露頭角。

結語

加密行業正處於從原生到相關的轉型期。消費者應用並不匱乏,但創收能力不穩定的項目難以獲得風投支持。創業者應把握時間窗口,在潮流轉向前完成原始積累。

對於面向新興市場的項目,深入當地與用戶對話至關重要。隨着加密貨幣逐步融入主流,我們將見證更多創新應用和成功案例的誕生。