LRT賽道熱潮下的Eigenpie:如何最大化收益?

Eigenpie作爲針對LRT的子DAO今日啓動了積分活動,這是目前LRT項目中爲TVL提供者提供最大收益的項目之一。Eigenpie不僅有獨特之處,其此前的子DAO也曾帶來可觀收益,因此具有相當的配置價值。

本文將分析Eigenpie的參與方式、機制設計、發展前景及收益預期,助您清晰把握並最大化收益。

A. 參與方式

目前存入stETH等LST可獲得四重收益:

1. Eigenpie積分,對應總量10%的空投
2. Eigenlayer積分(2月5日開放存款後)
3. Eigenpie對應總量24% IDO份額,3M FDV估值
4. 所存LST的基礎收益(如mETH 7% APR)

積分會根據車隊總規模提供增益,規模越大增幅越高,最高兩倍,建議選擇大規模車隊參與。

B. 機制設計

Eigenpie採用isolate LRT (ILRT)模式,爲每種LST發行對應Token以隔離風險。

目前Eigenlayer上線了多種LST,如果一個LRT項目統一接受所有LST,就需承擔所有底層LST的風險。一旦某個LST出現安全問題,可能對整個項目造成毀滅性打擊。

因此,Eigenpie的ILRT模式可以有效隔離風險。雖然這也隔離了流動性,但支持LST的LRT相比支持原生質押的LRT,優勢之一就在於可以充分利用底層LST的流動性。單獨的mrETH/rETH、mmETH/mETH交易對更有利於與LST項目方合作激勵流動性。

C. 發展前景

盡管Eigenpie推出較晚,但它填補了一個重要的市場空白:已上線Eigenlayer的LST都迫切希望參與LRT敘事,而Eigenpie目前是最佳方案。每個LST擁有獨立LRT,無需擔心爲他人做嫁衣。像mETH這類高收益率的LST也可以繼續發揮優勢。

項目方也有強烈意願和能力推進mstETH等代幣在DEX上交易或上線Pendle,因爲這些都能爲Magpie旗下的Cakepie、Penpie等子DAO帶來豐厚收益。

D. 收益預期

代幣經濟模型:

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激勵: 35%
• Magpie Treasury: 15%(按慣例不出售,staking分紅給vlMGP)

這基本是一個公平發行模式,不同之處在於IDO白名單主要面向TVL提供者。

TVL提供者可獲得:

• 總量10%的空投
• 60%的IDO份額(IDO佔總量40%,3M FDV估值)

即總量的34%給到TVL提供者,佔初始流通的約70%,且未來沒有VC拋壓。

目前LRT敘事火熱,TVL僅7M的RSTK市值就達35M,FDV達180M。Eigenpie最終TVL很可能遠超RSTK。如果按RSTK的FDV對標,TVL提供者總利潤可達60M。

假設兩個月後發幣,平均TVL爲200M,則年化收益率可達180% APR,還不包括底層Eigenlayer積分收益。前15天參與還有2倍積分加成。

回顧Magpie此前子DAO的IDO表現:

• Penpie: IDO 3M FDV,漲14倍
• Radpie: 平均7.5M FDV,漲1.4倍
• Cakepie: IDO 20M FDV,漲2.4倍

此次進軍更大的LRT賽道,3M FDV估值加上給TVL提供者的大量空投和IDO份額,有望復制甚至超越往日輝煌。

總結

• 參與需抱團以獲取更高積分增幅
• ILRT機制可隔離各LST風險
• 可充分利用Magpie在Pendle/Pancake的資源優勢
• 絕大部分權益明確給到TVL提供者,IDO透明公平