2025年加密市場展望:四大場景與十一項預測

2024年以來，加密市場進入新一輪牛市週期。從1月10日比特幣ETF獲批,到比特幣突破歷史新高,再到山寨幣季的到來,市場經歷了顯著漲。目前比特幣價格在9萬美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨幣行情往往在比特幣達到高點時啓動。第一波是比特幣衝擊6.9萬美元未果,下一波則是衝擊10萬美元。

預計下一輪山寨幣行情可能在比特幣站穩10萬美元後出現,有望在2025年第一季度發生。但也可能在接下來幾個月重演2024年第二/三季度的走勢。以下是可能出現的四種場景:

場景1:比特幣與山寨幣普漲

2025年市場持續漲,進入新一輪山寨幣季。比特幣繼續走高,帶動所有代幣表現良好,重復過去兩個月的走勢。(30-40%可能性)

策略:選擇表現優異的山寨幣逢低買入。

場景2:比特幣漲,部分山寨幣漲

重演2024年走勢,未來幾個月震蕩上行,但整體比2024年更爲樂觀。(50-60%可能性)

策略:精選優質山寨幣逢低買入。避開熱門賽道,尋找下一個"爆發幣"。

場景3:比特幣漲,山寨幣普跌

(20-30%可能性)

策略:清倉山寨幣,減少山寨幣投資比例。長期表現不佳的山寨幣可考慮全部清倉。

場景4:比特幣下跌,山寨幣普跌

市場已見頂。(10-20%可能性)

由於宏觀環境向好,新一輪比特幣歷史新高突破可能比2024年更快。去年夏天ETF剛推出時,傳統金融機構還在努力向客戶推銷比特幣。更重要的是,外界普遍不認同比特幣的重要性。

如今隨着新政權的上臺,數字資產領域受到新的關注。下任美國總統頻繁談論比特幣,使得說服他人購買比特幣變得更加容易。

這一政權更迭意義重大。因此,2025年比特幣將繼續保持強勁勢頭。山寨幣情況類似,但略有不同。

所有山寨幣的總市值在2024年第一季度創下2021年以來新高,隨後在2024年第四季度達到週期高點。它大致遵循相同的模式(上述場景1和場景2差異不大)。

關鍵在於定位和時機。雖然看好2025年,但難以預測具體時間。盡管2025年的漲可能比2024年來得更早,但在缺乏催化劑的時期,山寨幣仍可能大幅下跌。

只要週期未結束,無論是比特幣還是山寨幣,都應保持樂觀。2025年不太可能重現2024年夏季的情況,雖然可能會出現類似當前的平穩期,但價格仍將保持在較好水平。

鏈上情況則有所不同,在市場低迷時期很容易出現70%的跌幅。預計山寨幣此時尚未見頂,因爲難以想象比特幣在山寨幣"崩潰"時繼續漲,也看不到比特幣在此處見頂的跡象。

結論:

• 比特幣將繼續漲,漲幅有望超過2024年
• 山寨幣整體向好,雖然會出現回調,但力度不及2024年

風險因素

週期頂部

目前距離週期頂部還有很長一段距離,但需要持續評估。週期頂部不一定是某個具體"事件",而更像是隨時間推移逐漸接近的一個區間。

比特幣儲備計劃風險

新一屆總統上任後,各方將密切關注其言行。雖然比特幣前景樂觀,但如果完全忽視儲備計劃,將是相當悲觀的信號。更可能的情況是,儲備計劃被擱置或拖延。

在後一種情況下:只要對比特幣有利,初期可能看跌,但最終仍是利好。

簡而言之:利好信號意味着週期延續。利空信號則需調整計劃。週期可能繼續,但機會較小。

供應風險

2024年夏天經歷了宏觀環境的瘋狂,股市屢創新高。然而,由於Gox、Grayscale GBTC等大型供應源不斷打擊市場,並未獲得太多收益。

供應風險永遠存在。總會有人持有大量比特幣,如英國政府、絲綢之路、FTX清算等。這需要密切關注,但如果一切順利,這些事件都是不錯的逢低買入機會。

宏觀風險

預計降息幅度有限,雖不那麼樂觀,但事實是,只要利率持續下降,流動性就會改善。同樣,利好信號意味着週期延續。除非加息/不降息,否則宏觀環境應該有利於數字資產。

利空信號是通脹再次抬頭,联准会可能被迫加息以抑制通脹。

代幣推薦

1. 人工智能

該領域已經歷數輪熱潮。預計下一波浪潮即將到來。簡單買入並持有可能難有好結果。Goat作爲這一領域的先驅,已從高點下跌60%,並可能繼續表現不佳。

首選:應用技術/羣體智能/遊戲/面向消費者的AI

ALCH(遊戲開發)、Griffain(幫助控制錢包的代理)、Digimon、Ai16z等都是不錯的選擇。

2. 去中心化金融

DeFi將繼續成爲重要敘事,但投資難度較大,因爲能從中受益的代幣較少,即使受益也可能漲幅有限。

就風險回報而言,DeFi並非首選。

首選:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL 次選:穩定幣/支付相關代幣

3. 公鏈

公鏈有望卷土重來。Hype值得關注。公鏈一直被市場忽視,是缺乏關注但蘊含巨大機會的領域之一(正如Hype增長10倍)。

首選:SUI/Hype 次選:Abstract

4. NFT代幣和遊戲代幣

NFT代幣領域值得關注。PENGU緩慢回升,Azuki有ANIME代幣,Doodles也有相關代幣。預計NFT難以復興,但其代幣可能回歸。此外,深入挖掘即將推出代幣的有趣遊戲也很有意思。

首選:Pengu/Anime (Azuki)/Spellborne/Treeverse 次選:Prime/Off the grid(如果推出代幣)/Overworld

5. 其他敘事

• 數據代幣:Kaito/Arkm
• 迷因幣:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 傳統DeFi:CRV/CVX

2025年十一項預測

1. DePIN將以某種方式被某家公司實施,可能是通過收購。

2. 某交易平台將失去最大交易所的市場份額地位。不是來自Hyperliquid,而是其他交易平台。

3. 隨着VR技術取得新進展,元宇宙代幣將重獲新生。

4. ICO將再次興起。

5. 以太坊鏈上不會出現山寨幣季。

6. Sui將達到兩位數(最低10美元)。

7. 以太坊ETF質押獲批,催生更多用於質押其他代幣的收益產品,以及收益聚合器。

8. 一位知名藝人將使用NFT和代幣來維系粉絲並進行獎勵。

9. 比特幣將達到20萬美元。

10. 更多公鏈機構的CEO/創始人將效仿Aptos Labs CEO離職。

11. Base在與其他公鏈的競爭中失利,另一公鏈取而代之。Solana繼續保持強勢。