加密市場周度概覽（3月20日-3月30日）

宏觀形勢

近幾周美股經歷了疫情以來最劇烈的調整之一。目前美國關稅政策預期有所緩和,提振了市場情緒,美股底部信號已初現,但尚未全面確立。加密市場跟隨美股震蕩反彈。

市場行情

本週比特幣震蕩反彈。市場主線圍繞BSC鏈和Solana鏈展開。

漲幅前5:

• ZETA: 60%
• LAYER: 60%
• FARTCOIN: 50%
• MEW: 40%
• BEAM: 40%

跌幅前5:

• NTGL: 60%
• PI: 30%
• PLUME: 20%
• SATS: 15%
• XCN: 10%

值得關注的是:

• Solana:近期有場外需求出貨。
• FORM:是BSC鏈上的模因幣發射平台,BSC鏈推出了總額1億美元的流動性激勵計劃。
• HYPE:該鏈上交易所的金庫疑似被攻擊,緊急下架處理導致信任受損。小幣種合約容易被操縱。

鏈上數據

比特幣新需求流入持續減弱,大多數短期投資者處於虧損狀態,長期持有者的供應量開始再次增長。目前短期持有者持有40%的財富,較2025年初50%的峯值有所下降。這一峯值明顯低於前幾個週期70-90%的水平,可能與本輪大型機構投資ETF有關。

穩定幣市值大幅下降,顯示資金避險情緒。

機構資金流向重拾樂觀,打破連續5周的流出局面。

MVRV-Z Score爲2.0,接近行情中段水平。當該指標大於6時爲頂部區間,小於2時爲底部區間。

期貨市場

• 多空比:1.1,市場情緒正常。
• 持倉量:本週比特幣持倉量小幅下降,市場缺乏明顯行情。
• 資金費率:本週費率0.01%,偏低水平。

現貨市場

比特幣本週震蕩反彈。市場波動率大幅下降,屬於暴跌後橫盤震蕩修復期。市場迎來喘息機會,交易所加速上線VC項目代幣。

公鏈生態

比特幣生態

某公司繼續增持近7000枚比特幣,最新推出的永續優先股在納斯達克上市交易,彰顯其持續最大化比特幣持倉的戰略決心。

該公司創始人在社交平台披露,公司於3月17日至23日期間,以約84,529美元的平均價格增持6,911枚比特幣,總投入約5.841億美元。截至3月23日,公司持有的比特幣總量已達506,137枚,累計購入成本約337億美元,平均持倉成本爲66,608美元。

3月26日,該公司的永續優先股正式在納斯達克交易,融資規模由原定的5億美元上調至7.225億美元,並設定10%的年化固定股息。

這一產品旨在作爲高收益債券類資產,核心目標是將盡可能多的資金引導至比特幣投資。作爲債務型工具,該產品以股息形式運作,而非依賴資本增值回報。

以太坊生態

以太坊Pectra升級已在新的Hoodi測試網上成功啓動,EIP-7702的引入將實現多幣種支付gas費。

Hoodi測試網的啓動是在此前的Holesky和Sepolia測試網遇到問題後進行的,旨在確保開發者能夠充分測試驗證器退出等功能。目前,Hoodi測試網正受到密切監控,以確保升級的穩定性和可靠性,爲後續的主網部署做好準備。

Pectra升級旨在解決以太坊網路面臨的多項挑戰。其中一項更改是爲錢包添加了智能合約功能,允許錢包軟件開發人員構建新的便利功能,例如能夠以以太幣以外的加密貨幣支付交易費。

以太坊開發人員此前同意,如果周三一切順利,Pectra將再接受約30天的監控,然後最終在以太坊主網上啓用。

Celo成功遷移至以太坊二層網路,以太坊網路繼續擴大。

Celo於3月26日正式完成向以太坊Layer網路的遷移。此次遷移歷時近兩年,最終採用了Optimism的OP Stack技術。此次升級旨在提升Celo的安全性、可擴展性以及與以太坊生態系統的互操作性。遷移後,Celo的區塊生成時間從5秒大幅縮短至1秒,交易速度顯著提升。同時,Celo將繼續保持其低於一美分的超低交易費用。

對於用戶而言,遷移意味着更快的交易確認和更低的成本。此外,Celo現在具備原生的以太坊橋接功能,降低了對第三方橋的依賴,提升了安全性。

開發者也將受益於此次升級,他們可以更輕鬆地在Celo上構建應用,因爲Celo現在與以太坊虛擬機（EVM）完全兼容,並能便捷地使用以太坊的開發工具和資源。

數據TVL 46.288b,較上周上升1.53%。

TON生態

全鏈兼容性的HiBit DEX登入TON生態,有望在連接TON生態系統與其他區塊鏈網路方面發揮重要作用。

2025年3月24日,Hibit宣布完成新一輪500萬美元融資,本輪融資將用於進一步完善Hibit生態系統,重點推進Layer基礎設施建設、Hibit DEX發展、跨鏈互操作技術優化,以及AI Agent經濟的深度布局。

作爲Hibit Layer生態系統的首個核心應用,Hibit DEX結合了中心化交易所與去中心化交易所的優勢,旨在實現數百萬TPS級別的高效交易體驗,並支持無需許可的代幣發行。同時,Hibit DEX還深度整合AI Agent經濟與Meme社區,爲用戶提供更豐富的交易生態。

依托Hibit Layer的跨鏈互操作能力,該DEX有望在連接TON生態系統與其他區塊鏈網路方面發揮關鍵作用。這一能力不僅能夠吸引TON生態之外的用戶與流動性,還順應了市場對跨鏈資產與數據無縫傳輸日益增長的需求,使互操作性解決方案更具戰略價值。作爲支持多鏈交互的交易樞紐,Hibit DEX有潛力成爲TON生態用戶進入其他區塊鏈網路的橋梁,同時也爲其他鏈上用戶提供便捷的TON生態訪問途徑,從而推動Hibit與TON生態的交易量增長與網路活躍度提升。

TON DeFi鎖倉量170.3m,上升14.99%。

Solana生態

Pump.fun推出其原生DEX PumpSwap,進一步壓縮Raydium生存空間。

2025年3月21日,Pump.fun正式宣布推出其去中心化交易所PumpSwap,標志着平台由單一的代幣發行平台向集代幣發行與交易於一體的綜合型平台邁進。

PumpSwap採用恆定乘積做市商模型,運作方式類似於Raydium V4和Uniswap V2。PumpSwap具有即時遷移、0遷移費用、流動性更強、創作者收益分享等特點和功能。之後,協議收入的一定比例將與代幣創建者分享。PumpSwap上的每筆交易均收取0.25%的手續費,其中,0.20%給流動性提供者,0.05%分配給協議,不過在創作者收入分享功能上線後,費用分配將發生變化。

PumpSwap上線後迅速獲得市場認可,僅一周內便佔據了Solana生態DEX市場21%的份額,交易量高達15億美元。這一突破使得模因幣能夠無縫遷移至PumpSwap進行交易,進一步鞏固了Pump.fun在模因幣交易領域的主導地位,並對Raydium形成強勁競爭。在短短一周內,PumpSwap處理交易筆數超過1400萬筆,累計交易手續費收入達303萬美元。

此前,Raydium曾宣布計劃推出Meme幣發行平台LaunchLab,被市場普遍視爲對Pump.fun自建AMM生態的回應。然而,若Raydium未能及時推出LaunchLab並在代幣發行與交易體驗上形成競爭優勢,其市場份額或將進一步被壓縮,甚至影響其在Solana生態中的長期生存空間。

DeFi數據:TVL 6.809b,較上周下降0.24%。