預言機:尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈世界的基石之一,將鏈外數據引入智能合約。預言機項目的核心競爭力主要體現在數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性四個方面。

預計到2030年,預言機賽道的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。目前,Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,其數據源豐富,項目合作廣泛。Pyth在傳輸速度和金融數據的獲取上擁有優勢。Redstone是目前唯一擁有Push和Pull兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,RWA有望成爲預言機賽道強勁的第二增長曲線。DePIN、AI、DeSci業務在未來有機會與預言機的數據服務相結合,成爲預言機收入增長的新動能,讓行業增長從2到N。

一、預言機的發展歷程

2014年及以前,預言機需求初現。

2015-2016年,以太坊聯合創始人提出預言機概念,首個去中心化預言機服務推出。

2017-2018年,Chainlink項目成立,提出去中心化預言機網路的概念。

2019-2021年,DeFi爆發,預言機需求激增,多個項目推出。

2022-2023年,預言機服務向多鏈、多場景擴展。

2024-2025年,預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。

二、預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值的11.8%。基於Grand View Research對DeFi市場的預測,本文引入了"佔比平穩"與"佔比下降"兩種假設場景來測算預言機市場空間:

• 樂觀情形:預言機市場規模能夠維持在DeFi市場規模的10%,則到2030年將達到231億美元。

• 中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,則到2030年將爲138-184億美元。

三、預言機賽道的主要項目

3.1 Chainlink

Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年,喂價服務收入佔項目收入的95%,其他服務收入佔比總計5%。

3.1.1 Chainlink喂價服務

Chainlink的喂價服務通過多個獨立節點從多個優質數據聚合商獲取數據,進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。

3.1.2 Chainlink自動化

Chainlink的Automation 2.0在去中心化鏈下計算中引入了密碼學共識,將區塊鏈網路中昂貴的計算驗證轉到鏈下網路。

3.1.3 Chainlink跨鏈協議

Chainlink發布了跨鏈互操作性協議(CCIP),爲智能合約開發者提供了具有計算能力的通用基礎架構,能夠跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。

3.1.4 Chainlink可驗證隨機函數

Chainlink VRF採用了Goldberg的可驗證隨機函數,會針對每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份隨機數的加密證明。

3.1.5 Chainlink企業隱私數據服務

Chainlink爲企業提供機會向區塊鏈環境出售數據和API服務,並實現隱私數據上鏈、在鏈下計算合約邏輯以及在鏈上交易隱私數據等各種功能。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana基金會重點扶持的項目,價格更新頻率快是其重要標籤之一。Pyth Network共支持65條公鏈,僅次於Redstone,是支持公鏈最多的預言機之一。

3.2.1 Pyth Network喂價服務

Pyth喂價服務針對EVM鏈,Solana,Sui等不同類型的公鏈提供了相應的SDK。

3.2.2 Pyth Network隨機數生成服務

Pyth Entropy是Pyth Network推出的隨機數生成產品,生成隨機數的原理與Chainlink的隨機數生成服務類似。

3.2.3 Pyth Network快速中繼服務

快速中繼服務是Pyth團隊在2024年7月推出的最新產品,目的是消除鏈上MEV(最大可提取價值)。

3.3 Redstone

Redstone目前已經完成了超過70條公鏈的集成,是預言機項目中集成公鏈最多的。Redstone的產品包括推送模型和拉取模型,以及AI預言機這一全新的領域。

3.3.1 Redstone推送模型

推送模型由鏈下中繼器和鏈上合約兩個主要部分組成。

3.3.2 Redstone拉取模型

鏈上智能合約在需要數據時主動調用預言機接口,向RedStone請求最新的鏈下數據。

3.3.3 Redstone AI預言機架構CLARA

CLARA是Redstone推出的一個區塊鏈通信層框架,旨在實現代理之間的無縫通信。

四、RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

RWA對預言機的需求更復雜,既包括資產估值,也包括實物資產狀態的實時追蹤與鏈上同步,使其成爲預言機能力延展的新戰場。

4.1 RWA喂價服務需求增長,預言機成爲受益方

傳統金融與加密技術的融合是2024年最大的敘事之一。諮詢公司麥肯錫預測,到2030年,代幣化的真實世界資產將達到2萬億美元。

4.2 已爲RWA項目提供服務的預言機

多個預言機項目已開始爲RWA項目提供服務,包括Chainlink、Redstone、Pyth Network、Supra和Chronicle Labs等。

4.3 非金融資產,高門檻的鏈下數據建模

非金融資產指不能實時反映價格,需要通過數學建模等方式反映其某一時點價格的資產。預言機需要提供更復雜的服務,例如接入能夠反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將這些信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估。

五、多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

5.1 物聯網數據預言機,DePIN產能擴張

物聯網預言機讓設備的使用者可以實時監控設備的數據情況。部署在Solana上的區塊鏈預言機Echolink是目前爲數不多的爲DePIN設計的預言機。

5.2 代碼預言機,Bittensor正逢其時

Bittensor是目前AI與區塊鏈結合最成功的範例之一。未來可能會有專門的預言機來將鏈下的代碼上傳到鏈上。

5.3 生物大分子預言機,Crypto × Biotech的基礎設施

如果有生物大分子專用的預言機,擁有多個對於大分子臨牀實驗結果做出評分的節點運營商,可以通過去中心化的方式,有效降低鏈上投資者對於生物醫藥行業的理解壁壘。

結語

預言機正從服務標準化金融協議的"通用數據層",逐步演化爲支持垂直場景的"多模態基礎設施"。RWA有望成