Solana DeFi生態深度解析：主要項目及發展趨勢

Solana的DeFi交易量持續增長，2024年第一季度日均現貨DEX交易量環比增長319%至15億美元。其中，以SLERF和BOME爲代表的Memecoin交易推動了這一增長。Solana憑藉極低的交易費用和快速的交易確認，成爲散戶和Memecoin交易者的聚集地。在SOL價格穩步漲的背景下，Solana的總鎖倉價值(TVL)也增長到43.11億美元。與其他公鏈類似，Solana的TVL主要由DEX、LST、借貸平台和永續合約交易所構成。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，對於非EVM的Layer1鏈如Solana尤其如此。

| 項目 | TVL總鎖倉價值(億美元) | 流通市值(億美元) | FDV完全稀釋估值(億美元) | 24h交易量(億美元) | |------|----------------------|------------------|-------------------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium允許任何人創建流動性池並引導代幣流動性。這一功能促使Solana上出現大量meme幣，使Raydium一度成爲meme幣發行的首選DEX。Raydium的TVL在Solana生態中排名第一，約爲9.65億美元，24小時交易量約爲11.62億美元。

然而，隨着以Pump.fun爲代表的Meme平台興起，逐漸取代Raydium成爲項目發起的首選平台。如果這些Meme平台開始自建DEX，可能會對Raydium造成更大影響。

Jupiter

Jupiter作爲流動性聚合器，能在Solana上所有主要DEX和AMM中找到最優惠的價格路線，最大程度地減少滑點和交易費用，提高交易效率和用戶體驗。

Jupiter不僅是Solana生態中領先的DEX平台，還擁有一個去中心化的永續合約交易平台。用戶可以在該平台上以高達100倍的槓杆率進行多頭或空頭交易。作爲JLP持有者，可獲得永續交易所產生的75%費用，這些收益直接再投資於JLP，提高JLP價格並促進收益的持續復合。

在Solana的meme熱潮推動下，Jupiter推出了MEME市場發掘工具APE。該工具可以發現最新上線的代幣，並提供詳細的代幣檢查結果，特別是對RUG風險的篩查。

Orca

Orca以"DEX for people, not programs"爲口號，長期位居Solana DEX前列。它擁有類似於UniswapV3的集中流動性主動做市機制 - Whirlpools。在這種模式下，流動性提供者可以選擇將流動性集中在特定價格區間內，提高資本利用效率，獲得更多做市利潤。

流動性質押 (LST)

Solana上用戶對流動性質押的需求相對較低，主要因爲Solana沒有最低質押量要求，且SOL價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY(年化收益率) | TVL(總鎖倉價值)(億美元) | 流通市值(美元) | FDV完全稀釋估值(美元) | |------|-----|-----------------|-------------------------|----------------|------------------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95億 | 23.74億 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741萬 | 1.01億 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683萬 |

Jito (JTO)

Jito在2023年9月推出空投積分計劃後，迅速成爲該賽道的龍頭項目。JTO的TVL爲17.05億美元，是Solana生態中TVL最高的項目。JitoSOL的質押APY目前爲8.26%，包括Solana質押收益率和MEV收入分成。

Marinade

Marinade專注於原生質押，APY較高，成爲生態頭部項目，擁有14.13億美元的鎖倉量。雖然與Jito有接近的鎖倉量，但市值和FDV卻相差幾十倍，這可能表明$MNDE有一定增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake是Solana生態第二大LST項目，TVL約爲2.75億美元。目前預估質押APY爲7.06%，略低於Jito。其FDV爲687萬美元，與Jito的23.87億美元相比差距較大，一方面顯示增長空間，另一方面也反映出生態內主要還是memecoin玩家爲主，需要高APY去與頭部項目競爭用戶。

借貸

Save

Save(原名Solend)是Solana上的算法去中心化借貸協議。在Solana上，Save可以實現速度快100倍、成本低100倍的借貸服務。經歷了22年11月的USDH預言機攻擊事件後，Save採用了PYTH預言機，提高了安全性。

目前，Solana生態的借貸需求不高，可能與之前的安全問題有關。近期新的借貸協議Marginfi即將上線，值得關注。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於管理風險和推測未來市場走勢。Solana上的主要衍生品協議包括Jupiter、Drift、Flash Trade和Zeta等。

| 項目 | TVL(總鎖倉價值)(億美元) | FDV完全稀釋估值(美元) | |------|-------------------------|------------------------| | Drift | 3.6億 | 5.3億 | | Flash Trade | 1469萬 | 5.5億 | | Zeta Markets | 970萬 | 未發幣 |

Drift

Drift是一個多功能一體化DEX，擁有3.6億美元的TVL。它提供盤前交易、20倍槓杆和抵押借貸等功能。該項目得到了Multicoin Capital的支持，並在六個月內吸引了超過15,000名用戶，交易量超過100億美元。

Flash Trade

Flash Trade是專注於Solana網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是交易費用低，對價格影響小。它採用獨特的多資產池系統和創新的NFT結構來增加用戶參與度。通過池對點交易模式，確保零價格影響和最佳交易條件。

Zeta Markets

Zeta Markets是一個DeFi衍生品平台，提供DEX和FLEX兩個核心產品。它旨在簡化衍生品交易體驗，讓任何人都可以參與對沖、投機和市場預測。

PYTH

PYTH是Solana鏈上的主要預言機，相比Chainlink有許多創新。它數據更新速度更快、更穩定，不僅適用於Solana鏈，還可應用於其他區塊鏈。PYTH在金融衍生品交易、風險管理、保險賠付和供應鏈管理等領域有廣泛應用前景。

結語

Solana的DeFi生態正在蓬勃發展，新的項目不斷湧現。雖然成熟產品有其優勢，但新興產品通過改善用戶體驗、加強社區建設和市場推廣，也能迅速吸引用戶。隨着更多創新產品的出現，Solana的DeFi生態將變得更加繁榮和多樣化。未來，我們可能會看到更多未發幣項目的崛起，進一步豐富Solana的DeFi生態系統。