DApp市場2025年第二季度報告：AI應用崛起，RWA與遊戲推動NFT復蘇

本季度DApp生態呈現多元化發展態勢。AI代理應用增長迅猛，NFT市場重心從炫耀性轉向功能性，DeFi則在總鎖倉量上升與融資萎縮中尋求平衡。這些趨勢不僅反映了市場活躍度，更揭示了用戶偏好的轉變以及正在重塑DApp未來的關鍵因素。

當前市場已不再單純依賴炒作推動。用戶正在追求實質性價值，無論是AI代理的實用功能、與實物資產掛鉤的NFT，還是能提供可持續收益的DeFi平台。然而，安全風險仍然存在，本季度因漏洞導致的巨額損失凸顯了行業的脆弱性。

本報告深入分析了DeFi、NFT、遊戲和AI等領域的數據變化。通過追蹤錢包活躍度、交易量和資金流向等關鍵指標，我們勾勒出塑造2025年第二季度加密行業的核心敘事。

主要發現：

• 2025年Q2 DApp日均活躍獨立錢包爲2430萬，環比小幅下降2.5%，但較2024年初仍大幅增長247%。

• DeFi總鎖倉量達2000億美元，季度環比增長28%，主要受益於以太坊36%的價格反彈。然而DeFi領域融資額季度環比下滑50%，Q2僅融資4.83億美元。

• NFT交易額下降45%至8.67億美元，但銷售量激增78%達1490萬筆，反映出市場均價大幅下降，同時交易者數量增長20%。

• RWA相關NFT交易量增長29%，躍居第二大類別。Courtyard平台成爲季度第二大NFT交易市場。

• Guild of Guardians NFT交易量位居榜首和第四，超越BAYC和CryptoPunks，標志着遊戲NFT的關鍵突破。

• Web3因安全事件損失63億美元，環比增加215%。其中Mantra事件單一損失高達55億美元，爲FTX破產後最嚴重的安全事件。

1. DApp日活穩定在2400萬，AI與社交領域增長顯著

Q2 DApp活躍度略降2.5%，日均活躍獨立錢包爲2430萬。這一水平反映了生態系統的穩定性和成熟度，表明用戶持續在多個領域與DApp互動。值得注意的是，許多用戶操作多個錢包，因此實際用戶數可能低於此數字。然而，該指標仍是衡量用戶參與度的重要依據。

DeFi和GameFi活躍錢包數量下滑，分別下降33%和17%。相比之下，社交和AI類DApp實現了增長，符合更廣泛的行業趨勢。

在社交領域，InfoFi概念引人注目，Kaito和Cookie DAO等平台表現突出。AI領域則以代理型DApp爲主導，Virtuals Protocol尤爲矚目。

這些板塊變化也影響了市場份額分布。DeFi和遊戲板塊活躍度下降導致其市場份額縮小，而AI和社交板塊則擴大了份額。對比2025年Q1和Q2，AI板塊崛起勢頭迅猛，社交板塊緊隨其後。預計到年底，AI有可能在主導地位上超越遊戲或DeFi其中之一。

事實上，本季度獨立錢包數排名第一的正是一款AI DApp。榜單其餘席位則由知名DeFi項目佔據，這些項目在Meme幣熱潮和Agent代幣狂熱中保持了長期穩定運營。

我們還新增了"休眠DApp"指標，追蹤那些在2025年Q1活躍但Q2完全停止活動的應用。DeFi領域非活躍DApp增加2%，遊戲類增長9%，NFT應用上升10%。高風險類應用的非活躍度大幅降低40%，意味着它們仍在持續使用。最意外的是AI領域，非活躍AI應用激增129%，雖然實際僅對應16個應用。

這一現象凸顯出當前項目(尤其是遊戲與AI類)仍處於發展初期，若缺乏充足資金支持，實現主流應用難度很大。在Web3領域，用戶留存始終是最嚴峻的挑戰，這些數據印證了這一點。

2. 2025年Q2 DeFi總鎖倉量達2000億美元，但融資額下降50%

本季度宏觀經濟波動劇烈，DeFi領域也受到影響。不過，市場仍顯現積極信號：加密市場價格強勁反彈，比特幣較Q1漲30%，以太坊攀升36%，加密貨幣總市值環比增長25%。DeFi總鎖倉價值突破2000億美元，實現28%的環比增幅。

多數主要區塊鏈的TVL錄得穩健增長，僅波場下跌8%。市場份額方面，以太坊以62%的佔比穩居龍頭，Solana以10%緊隨其後。

本季度表現最亮眼的是Hyperliquid L1，其TVL暴漲547%。該高性能Layer1區塊鏈專爲鏈上永續合約和現貨交易設計，採用受HotStuff啓發的HyperBFT共識模型。

DeFi領域本季度融資總額爲4.83億美元，環比下降50%。2025年迄今，DeFi項目已獲得約14億美元融資。雖然增速較過往週期有所放緩，但仍顯示資金對該領域保持穩定興趣，可能意味着更成熟的資本配置方向。

3. NFT銷量激增78%但交易額下滑：RWA與遊戲引領市場轉型

Q2 NFT交易額下降45%，但交易量增長78%。這印證了NFT正變得更加平價，市場熱度並未消退，而是在性質上發生轉移。

個人頭像類NFT交易額暴跌72%。RWA類NFT以29%的漲幅躍居交易額第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量飆升400%，表明藝術品價格大幅下跌，更加親民。

域名NFT近期回歸，交易量和銷售額雙雙攀升。這主要得益於TON公鏈生態的推動，Telegram用戶爭相購買基於數字編號的匿名域名。

本季度月均NFT交易者達668598人，較上季增長20%。結合銷售額激增的現象，表明用戶正穩步回歸NFT領域，盡管驅動力可能與過往不同。

盡管交易量大幅下降，OpenSea仍保持領先地位。其銷售量與Courtyard平台同步攀升。OpenSea的增長與即將推出SEA代幣有關，許多用戶積極交易低價NFT以刷取積分。

Courtyard平台迅速攀升至行業第二位，清晰表明RWA敘事在NFT領域掀起浪潮。實物資產的代幣化很可能成爲推動NFT走向主流的關鍵因素。

值得注意的是，Guild of Guardians遊戲NFT首次在季度交易額中登頂，超越CryptoPunks和BAYC等藍籌項目。這印證了Q2 NFT市場活動主要由RWA和遊戲資產推動的整體趨勢。

4. Q2因漏洞攻擊損失63億美元，創FTX暴雷後最慘重紀錄

2025年Q2，Web3領域因黑客攻擊和安全漏洞損失63億美元，較上季增長215%，創下自FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。

87%的損失來自單一事件：Mantra暴跌事件。全年安全事件僅31起，但單個案件的嚴重性拉高了整體損失。這引發質疑：我們是在打造更安全可靠的產品，還是僅僅依靠運氣僥幸躲過災難？

本季度前五大安全事件包括：

1. Mantra內幕拋售事件：代幣OM價格暴跌90%以上，55億美元市值瞬間蒸發。
2. 個人用戶私鑰被盜：一名用戶因社交工程攻擊損失3520枚比特幣（約3.307億美元）。
3. Cetus Protocol黑客事件：Sui生態DEX被盜2.6億美元，平台幣暴跌90%以上。
4. Nobitex交易所遭攻擊：損失超8200萬美元，黑客組織揚言泄露內部代碼和用戶數據。
5. UPCX協議漏洞：攻擊者侵入ProxyAdmin合約，非法升級後濫用管理員權限，盜取約7000萬美元。

這些事件令人沮喪，但同時也有許多項目正在積極推進更完善的安全基礎設施、審計和應急響應計劃。

作爲開發者、投資者和用戶，我們應當注意安全、保持警惕並謹慎行事。使用DappRadar等工具驗證交互項目是個良好的起點。

結語

2025年Q2，DApp生態正進入整合與轉型階段。盡管整體活動穩定在約2400萬日活躍錢包，但用戶行爲和行業主導領域正發生明顯轉變。AI類與社交類DApp在InfoFi和AI代理經濟等新興敘事推動下加速崛起。NFT領域也在轉型，RWA和遊戲資產佔據主導地位，標志着從投機炒作向實用價值的轉變。

即使資本降溫，DeFi仍憑藉強勁的TVL增長和價格復蘇保持核心地位。