dYdX在去中心化永續合約領域保持領先地位，新版本dYdX Chain表現亮眼

去中心化永續合約市場競爭日趨激烈，但dYdX仍然保持着行業領先地位，近期交易量更是遙遙領先其他競爭對手。

數據顯示，截至2024年1月24日，即使僅考慮Starkware二層網路（dYdX v3）的數據，dYdX的交易量也遠超其他衍生品協議。值得注意的是，目前dYdX v4的交易量已經與v3相當，在各種激勵措施的推動下，v4版本可能具有更大的發展潛力。

dYdX v4，也就是dYdX Chain，於2023年10月26日正式上線。這個版本實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的完全去中心化，同時開始向DYDX代幣的質押者分配交易手續費。

dYdX Chain: 實現完全去中心化

dYdX是一家領先的去中心化永續合約交易所，由Antonio Juliano於2017年創立。初期，dYdX主要提供保證金交易協議（v1和v2），允許用戶借入資金進行加密貨幣的槓杆交易。然而，這種模式效率較低，且以太坊網路的高額Gas費用成爲一大障礙。

從v3版本開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。通過利用Starkware構建以太坊二層網路產品並發行DYDX代幣，dYdX的交易量實現了跨越式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元大關。

當前重點推廣的dYdX Chain是一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識機制，於2023年10月26日正式上線，支持每秒處理2000筆交易。

相比v3，dYdX Chain（v4）才真正實現了完全的去中心化。在v3中，某些核心功能仍由中心化實體控制，而在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO運營，訂單簿和匹配引擎由全球分布的活躍驗證者管理，新幣種上線也通過鏈上治理決定。

收益分配機制調整

在dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這些費用主要包括以USDC計價的交易費用，以及少量以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用會隨着區塊的生成逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需要手動領取獎勵。由於獎勵主要以USDC形式發放，即使不及時領取也不會受到市場波動的影響。

最近30天，系統共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶通過將DYDX質押給活躍驗證者即可獲得獎勵。目前有60個活躍驗證者參與網路運營。

過去30天，每日質押收益率在6.2%-29.06%之間波動，平均質押收益率爲14.97%。截至1月24日，質押的DYDX總價值達2.12億美元，近一個月保持穩定。

值得一提的是，硬體錢包已與相關應用程序集成，使用硬體錢包的用戶也可以方便地進行質押等操作。此外，某些流動性質押服務提供商也推出了DYDX的流動性質押服務，爲用戶提供更多選擇。

多項措施推動dYdX Chain交易量增長

官方數據顯示，dYdX v4在某些指標上已經超越v3。例如，最近24小時內，v4的交易量爲6.88億美元，而v3爲5.46億美元；v4的交易訂單數爲635791筆，遠超v3的161337筆。不過在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

dYdX採取了一系列措施來促進v4的發展。在dYdX Chain上線前，就制定了一套激勵計劃，旨在逐步將交易量從v3轉移到v4，同時逐步減少v3上的激勵。

通過治理，dYdX DAO授權了一個爲期6個月的啓動激勵計劃，爲早期用戶分配價值2000萬美元的DYDX代幣。該計劃分爲四個階段，目前正在進行第二階段。用戶在dYdX上交易可以獲得積分，每個階段結束後根據積分發放DYDX獎勵。每個階段都會根據前一階段的反饋進行優化，如第二階段引入了績效獎勵，將交易獎勵的20%（80萬美元）分配給表現優秀的交易員。

爲吸引更多交易量和流動性，dYdX Chain還提供了優惠的交易手續費。整體費率略低於主流中心化交易所，對做市商和吃單者都有不同程度的優惠。

在使用方面，用戶可以通過多種錢包進行交易，也可以通過多個網路進行存款。某些支付公司也通過特定渠道發行了原生USDC，未來dYdX的入金流程可能會更加便捷。在dYdX Chain環境下，市價單交易的體驗也比以前更加流暢。

總結

作爲去中心化永續合約領域的領頭羊，dYdX的最新版本dYdX Chain自上線以來展現出強勁的競爭力，近期交易量已超過舊版本。

dYdX Chain實現了全面去中心化，包括前端和匹配引擎在內的核心功能都已去中心化。特別是交易手續費現在全部分配給DYDX的質押者和驗證者。目前平台仍在實施多項措施以刺激v4的交易量增長，如做市商返利、交易獎勵和績效獎勵等，這些措施有望進一步提升dYdX Chain的交易量和未平倉量。