本輪牛市的真正受益者

在當前這波加密貨幣市場漲中，究竟誰才是真正的贏家？這個問題值得我們深入探討。

首先，風險投資機構（VC）並非主要受益者。他們投資的大多數項目尚未開始發行代幣。即便是那些被社區詬病的高全流通市值（FDV）但低流通量的代幣，表面上看漲幅驚人，但如果接下來沒有一波山寨幣牛市，等到VC解鎖期到來時，幣價很可能再跌90%。

其次，普通投資者也不是主要受益羣體。大部分散戶主要參與迷因幣炒作、山寨幣投機和槓杆交易。雖然有少數人可能獲利，但比例極低，與彩票中獎概率相差無幾。

那麼，誰是這輪牛市的真正贏家？經過觀察，以下幾類羣體脫穎而出：

1. 比特幣持有者。從去年的25000美元到現在的65000美元，比特幣投資者已經獲得了可觀收益。未來一年內突破100000美元的可能性很大，但許多人低估了這種增長潛力，因此錯過了這個機會。

2. 中心化交易平台。這些平台一直處於加密貨幣生態系統的頂端，幾乎整個行業都在爲它們創造價值。然而，經營交易所也面臨巨大風險，如監管壓力和法律挑戰，收益與風險成正比。

3. 穩定幣發行商和中心化金融（CeFi）平台。某知名穩定幣發行商第一季度就賺取了47億美元，超過大多數交易所。此外，一些加密貨幣金融服務提供商，如托管和理財平台，也在默默獲利。他們爲行業提供了優質服務，收益合理。

4. 部分公鏈和去中心化金融（DeFi）項目的運營團隊。某些知名DeFi協議的交易量巨大，但交易手續費與治理代幣持有者無關，幾乎全部進入團隊口袋。某些新興公鏈團隊通過單個社交金融產品就可能獲得數千萬美元的手續費收入。還有些公鏈通過日常穩定幣轉帳賺得盆滿鉢滿，大部分收益也歸團隊所有。這些項目不靠向散戶畫餅賣幣，而是通過發展實際業務盈利，更接近傳統互聯網商業模式，代表了加密貨幣行業的希望，值得其他項目學習。特別是某治理代幣已開始考慮分紅，這些都是本輪牛市的重要信號。

5. 某些已在中心化交易所上市、以發行代幣爲主要目的的高市值項目方。他們無需依賴實際收入，即使某些項目上線後日活用戶僅有兩位數，也不影響其數十億美元的市值。做市商積極協助團隊出售代幣。還有一些高度控盤的DeFi代幣和缺乏實際團隊的遊戲金融（GameFi）代幣也處於類似情況。這些項目不斷從行業中吸血，背後的操盤團隊自然獲利頗豐。令人諷刺的是，最近還有人在社交媒體上炫耀操縱項目獲利，這種現象恐怕只有在加密貨幣圈才能見到。

此外，還有一些羣體如量化交易團隊等也在辛苦賺錢，就不一一列舉了。

通過以上分析，我們可以考慮構建一個長期穩定盈利的加密貨幣投資組合，主要從前四類受益者中選擇投資標的，避開第五類。這樣的策略有望在未來的市場中持續獲得回報。