山寨幣市場再度陷入低迷，如何應對當前困境？

今年以來，加密貨幣市場最顯著的特徵就是漲勢持續性不足。這種情況不僅反映在交易平台上的小幣種，就連在2024年第四季度表現良好的鏈上代幣也面臨大幅下跌的困境。

數據顯示，主要AI相關代幣在2025年的跌幅如下：

• Virtual：-79.2%
• Ai16z：-85.5%
• AIXBT：-68%
• Griffain：-80.3%
• Buzz：-72.4%
• Fartcoin：-67.5%
• ARC：-62%
• Swarms：-45%

短短不到三個月時間內，這些曾經熱門的頭部項目已經下跌了八成。雖然目前還不能斷定這個賽道已經失敗，但市場對它的關注度明顯下降是不爭的事實，而且短期內很難重新獲得之前的熱度。

與此同時，名人幣賽道的情況更爲嚴峻。從某位知名政治人物掀起的熱潮開始，隨後其他名人甚至國家也紛紛效仿。以下是主要名人幣自高點以來的跌幅：

• Trump：-77.1%
• Melania：-91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

加密貨幣市場有一句俗語："炒新不炒舊"，意味着資金傾向於選擇較新的概念進行投機。但相比AI相關代幣，名人幣賽道的跌幅更爲慘烈。那麼，這兩個賽道當前面臨的主要問題是什麼？在缺乏新概念的當下，還有突破的可能嗎？

當前敘事困境：過度依賴概念炒作

在AI相關代幣領域，許多項目仍停留在"概念展示"和"未來規劃"階段，缺乏實用且可大規模推廣的產品。即便市面上推出了一些可操作的服務，也存在界面復雜、用戶體驗差等問題，難以吸引普通投資者長期參與。更糟糕的是，一些項目方爲了迎合投資者對"AI+區塊鏈"的期待，往往先通過誇大的宣傳來推高價格，而實際應用卻一再延期。久而久之，資金失去耐心，注意力開始轉移，導致相關代幣價格大幅下跌。

名人幣方面，雖然某位政治人物的加入引發了熱潮，但當加密貨幣市場遇到"名人效應衰減"時，問題也隨之顯現：很難再找到一個在話題性和影響力上能超越他的公衆人物。後續各國政要、網紅和明星雖然試圖跟進，但都無法復制最初的資金熱度和市場情緒。隨着市場追捧度越來越低，名人幣賽道呈現出曇花一現的特徵，投資者信心迅速流失，價格自然跟着大幅下跌。

這些賽道之所以陷入大幅波動，更深層的原因在於，許多項目僅停留在"炒概念"層面，缺乏真實且可持續的收益模式。無論是AI相關代幣還是名人幣，其核心敘事都依賴於資金和熱度的快速湧入，卻缺乏讓用戶長期參與的動力。當熱度退去，價格就難以維持，更無法吸引新資金進入。

尋找具有真實收益的項目

要在當前敘事匱乏的市場中脫穎而出，關鍵在於找到擁有"真實收益"且"願意與用戶分享"的產品。所謂"真實收益"，不僅僅是賺取交易平台上市時的短期漲幅，而是能通過實際的業務模式和交易行爲，持續產生回報，並反饋給代幣持有者或生態系統參與者。

某去中心化交易平台就符合這種模式。在業務上與中心化交易平台類似，主要收益來源是合約交易手續費。但該平台將100%的手續費用於回購其平台代幣，而交易手續費由交易量決定，因此將代幣價格與產品使用度緊密關聯。

數據顯示，該平台處理了所有永續合約去中心化交易所24小時總交易量的約45%，目前每日交易量達37.8億美元，日收入約爲100萬美元。在當前市場低迷的情況下，該平台仍保持極高的活躍度，這也是爲什麼在近一個月山寨幣普遍下跌的環境中，其平台代幣價格依然保持強勁。

再熱門的概念終將過去，能夠長期存在於加密市場的，還是那些具有產品市場匹配度、用戶黏性高且能產生真實收益的項目。