RWA市場2025年上半年增長近50%，挑戰仍存

2025年上半年，真實世界資產（RWA）代幣化市場迎來顯著增長。截至6月6日，全球RWA市場總市值（不含穩定幣）達233.9億美元，較年初增長48.9%。私人信貸和美國國債成爲市場主導，合計佔比近90%。

私人信貸以135億美元的規模成爲最熱門資產類型，佔比57.7%。某區塊鏈金融科技平台以101.9億美元的活躍貸款額位居榜首，主要提供房屋淨值信貸額度（HELOC）服務。該平台採用類似聯盟鏈的設計，雖有利於資產管理，但限制了市場流通性。

美國國債是第二大資產類別。某資產管理公司發行的代幣化國債產品目前發行總量約29億美元，主要在以太坊網路上發行。這類產品相比傳統國債交易方式提供更高靈活性和流動性，但投資門檻較高。

在公鏈對比中，以太坊仍是RWA資產首選，佔比55%。值得注意的是，某Layer2網路以22.5億美元的資產發行量躍居第二，主要歸功於一家資產管理公司的貢獻。然而，該公司的資產上鏈實際金額存在一定疑問。另一個老牌公鏈也意外成爲RWA市場第三大網路，但其資產發行過於依賴單一機構。

盡管數據亮眼，RWA市場仍面臨諸多挑戰：

1. 資產類別集中，主要項目透明度和流通性不足。
2. 國債類RWA產品面臨穩定幣的競爭壓力。
3. 資產類別多樣化程度低，商品、股票、基金類產品佔比較小。

目前RWA市場規模僅爲233億美元，遠低於穩定幣市場，與市場預期的萬億規模相去甚遠。對普通投資者而言，參與RWA賽道仍有一定難度。

總體來看，RWA市場潛力巨大，但要實現質的飛躍，仍需在透明度、流動性和生態融合等方面取得突破。未來能否開啓金融新篇章，值得持續關注。