迪拜虛擬資產監管全景:RWA合規之路解析

核心監管機構及框架

迪拜虛擬資產領域的監管主要由兩大機構主導:

1. 迪拜虛擬資產監管局(VARA):成立於2022年3月,負責監管虛擬資產和NFT的發行、提供和披露。

2. 迪拜金融服務管理局(DFSA):迪拜國際金融中心(DIFC)的監管機構,於2022年11月推出加密代幣監管制度。

VARA的監管框架包括法律法規、規則手冊、指導和相關檔案。DFSA則制定了專門的監管框架。

VARA對資產錨定虛擬資產(ARVA)的具體要求

1. 發行前審批

• 發行人必須獲得VARA的VA發行許可證
• 每項ARVA發行前需獲得VARA批準
• 儲備資產必須足額、獨立托管、不得再質押

2. 信息披露

• 發行前發布白皮書,披露發行人、資產、技術等信息
• 額外披露ARVA價值維持政策、儲備資產、供應管理等
• 至少每月披露流通量、儲備資產等信息

3. 資本要求

實收資本不低於250萬迪拉姆或儲備資產平均市值的2%。

4. 所有權轉移

若代表直接所有權,需確保合法設立並同步轉移。

5. 贖回機制

允許按等值價格贖回,合理時限內處理。

6. 審計與報告

• 指定獨立第三方審計師
• 每6個月審計一次
• 高管需證明審計準確性

7. 多重規則遵守

同時遵守公司、合規風控、技術信息、市場行爲等規則。

DFSA監管動態

DFSA於2025年3月推出代幣化監管沙盒計劃,爲RWA項目提供低門檻合規路徑。申請流程分兩階段:

1. 提交意向書(2025.3.17-4.24)
2. 申請創新測試許可(ITL Tokenisation Cohort)

迪拜房地產RWA案例

迪拜已有多個房地產RWA項目落地,涉及不同類型的地產資產代幣化。