2024加密回顧與2025展望:BTC登頂 ETH承壓 新賽道崛起

2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上具有裏程碑意義的一年。圍繞ETF和美國大選兩大核心話題,以比特幣爲主要推動力,加密行業成功實現突破。上市公司、傳統金融機構甚至國家政府紛紛進入市場,加密資產的主流化程度和認可度大幅提升。隨着新政府上臺,監管環境也逐步走向清晰和寬松。主流融合、路徑分化以及監管演進成爲了2024年加密行業的主旋律。

回顧2024年加密市場的「得與失」,2025年路在何方?

2024年回顧

比特幣登頂

比特幣無疑是2024年的核心主角。ETF獲批和國家儲備需求推動比特幣價格突破10萬美元大關,標志着比特幣正式超越加密貨幣的範疇,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣正從數字黃金向超主權貨幣邁進,這場始於中本聰的金融實驗取得了階段性勝利。

比特幣生態也在2024年得到顯著擴展。盡管銘文、符文等創新應用經歷了起起落落,但多元化的比特幣生態已初步形成。BTCFi、NFT、遊戲、社交等應用持續發展,比特幣DeFi總鎖倉量從年初的3億美元飆升至67.55億美元,全年增長超過20倍。其中,Babylon成爲比特幣鏈上最大的協議,截至12月20日鎖倉量達55.64億美元,佔總量的82.37%。

廣義的比特幣金融在2024年表現亮眼。比特幣現貨ETF份額大幅增長,入選納斯達克100指數的MicroStrategy也被競相效仿,反映出比特幣在中心化金融領域的壓倒性優勢。

以太坊面臨挑戰

相比之下,以太坊在2024年面臨不小挑戰。與其他資產相比表現不佳,價值捕獲與用戶活躍度下降,敘事力不如前。"價值論"讓以太坊備受煎熬。共識已形成的DeFi復興口號雖響,但除了再質押掀起的TVL套利狂潮外,實際投資明顯不足。不過,年末衍生品黑馬Hyperliquid的出現,不僅對中心化交易所造成衝擊,也爲DeFi吹響了反攻號角。

另一方面,Dencun升級後,以太坊Layer內卷加速,並持續蠶食主網份額,引發市場對以太坊機制的大討論,質疑聲不斷。甚至連Base的快速增長也讓市場產生以太坊的未來屬於Coinbase的猜測。

Solana強勢崛起

Solana在2024年強勢崛起,與以太坊形成鮮明對比。從TVL來看,以太坊在公鏈的市佔比從年初的58.38%下降至55.59%,而Solana則從年初的微不足道躍升至年末的6.9%,成爲除以太坊外的第二大公鏈。SOL價格從2年前的6美元暴漲至200美元左右,僅2024年就漲超100%。

憑藉低成本與高效能的獨特優勢,瞄準核心的流動性定位,依托Degen文化,Solana一躍成爲當之無愧的MEME之王,成爲2024年散戶的集中地。Solana的日交易費多次超過以太坊,新開發者增長也超越以太坊,趕超趨勢明顯。

其他公鏈表現

TON和SUI在2024年也突出重圍。擁有9億用戶的Telegram全力推動鏈遊發展,開闢了Web3流量新入口,爲沉寂已久的市場注入強勁動力。TON也終於從停留已久的爆發前夜進入高速增長期。目前TON累計鏈上用戶已超3800萬,累計交易量超21億美元。

SUI則完全以漲幅取勝,Move語言公鏈發展迅速,在硬件、協議和空投等方面多管齊下,前景看好。相比之下,同期公鏈Aptos雖然價格表現相對較弱,但更受傳統資本青睞,2024年成功與貝萊德、Franklin Templeton、Libre等機構建立合作,合規調性或讓其在新一輪RWA、BTCFI週期中迎來機遇。

MEME熱潮

從應用角度看,MEME是2024年市場的主要驅動力。MEME的興起標志着市場格局的轉變,VC代幣失寵,過剩的流動性轉向公平性和逐利性更強的領域。MEME的內涵也在不斷擴展,從單純的炒作標的逐漸發展爲文化金融的代表,"一切皆可MEME"正在現實中發生。

盡管從市值來看,MEME僅佔前300大加密貨幣(不含穩定幣)的不到3%,但其交易量卻持續佔據6-7%的份額,近期一度達到11%,是流動性最爲集中的主要賽道。2024年MEME佔據了投資者30.67%的關注度,位列所有賽道首位。預售募資、名人代幣、動物園大戰、PolitFi和AI等MEME項目輪番成爲行業焦點。

圍繞MEME的基礎設施也在不斷完善。公平發射平台Pump.fun應運而生,不僅重塑了MEME格局,也成爲2024年最賺錢和最成功的應用之一。11月,Pump.fun成爲"有史以來首個月收入超過1億美元的Solana協議"。截至12月22日,Pump.fun累計收入超過3.2億美元,已部署代幣總數約493萬。

回顧2024年加密市場的「得與失」,2025年路在何方?

AI與Web3融合

2024年末,隨着大模型從技術跨越到應用,AI在Web3領域再次崛起成爲年度黑馬。MEME率先引爆這一趨勢,Truth Terminal帶來了GOAT、ACT、Fartcoin等暴漲項目,掀起了AI Agent應用的狂潮。目前,幾乎所有主流機構都看好AI Agent,認爲其有望成爲繼DeFi之後的又一現象級賽道。

盡管AI與區塊鏈的深度融合還比較有限,基礎設施也有待完善,應用多集中在MEME、Bot等表層,但新興領域往往蘊含巨大機遇,賽博化的加密投資模式值得期待。

PayFi發展

作爲連接傳統金融與Web3的橋梁,PayFi在2024年迎來快速發展。穩定幣和RWA是其中的典型代表。穩定幣不僅在加密領域快速增長,在全球支付和匯款市場也開始佔據一席之地。非洲、拉美和東歐地區開始繞過傳統銀行系統,直接採用穩定幣進行交易結算,規模同比增長超過40%。

目前流通的穩定幣價值超過2100億美元,遠高於2020年的數十億美元水平。每月有超過2000萬個地址在公共區塊鏈上進行穩定幣交易。僅2024年上半年,穩定幣的結算價值就超過2.6萬億美元。Ethena是2024年表現最亮眼的穩定幣項目,催生了生息穩定幣的熱潮,也是AAVE本年度收入的主要來源。

RWA在貝萊德宣布進入後被徹底引爆,規模從3年前的不到20億美元擴大到2024年的140億美元,涵蓋借貸、房地產、穩定幣、債券等多個領域。值得注意的是,由於與傳統金融體系的對接,PayFi也是政府機構最爲青睞的Web3賽道,如中國香港已將穩定幣與RWA列爲2025年重點發展領域。

回顧2024年加密市場的「得與失」,2025年路在何方?

2025年展望

展望2025年,隨着新政府掀開加密新紀元,資本實力雄厚的機構蓄勢待發。多家機構已發布2025年市場預測報告。

價格預測

絕大多數機構對比特幣的價值持樂觀態度,15-20萬美元是6家機構預測的比特幣高點區間。VanEck、Dragonfly預計比特幣將達到15萬美元,Presto Research、Bitwise、Bitcoin Suisse則預期20萬美元。若考慮戰略儲備因素,Unstoppable、Bitwise甚至提出了50萬美元或更高的預測。

對於其他幣種,VanEck、Bitwise及Presto Research給出了預測,認爲ETH將達到6000-7000美元,Solana在500-750美元,SUI可能漲至10美元。Presto與福布斯預計加密總市值將達到7.5-8萬億美元,Bitcoin Suisse則預期小幣種總市值將增長5倍。

宏觀環境

幾乎所有機構都預計2025年美國經濟將實現軟著陸,宏觀環境向好,加密監管也將隨之放松。超過5家機構對比特幣戰略儲備持積極看法,認爲至少會有一個主權國家和多家上市企業將比特幣納入儲備。ETF資金持續流入已成爲普遍共識。

重點賽道

穩定幣、代幣化資產和AI是機構最爲關注的領域。

穩定幣方面,VanEck預計2025年結算量將達到3000億美元,Bitwise預期規模將達到4000億美元,Blockworks Mippo更爲樂觀,給出了4500億美元的預估。A16z認爲企業將更多接受穩定幣支付,Coinbase也指出穩定幣可能成爲加密貨幣的下一個殺手級應用。

代幣化資產方面,A16z、VanEck、Coinbase、Bitwise、Bitcoin Suisse及Framework均表示看好。A16z預計隨着區塊鏈基礎設施成本下降,非傳統資產代幣化將成爲新的收入來源。VanEck和Bitwise預計代幣化證券價值將超過500億美元。Messari則認爲,隨着利率下降,代幣化國債可能面臨阻力,但閒置鏈上資金或將獲得更多青睞。

AI方面,A16z對AI與加密的結合保持高度樂觀,預計AI的自主代理能力將大幅增強,人工智能可擁有專屬錢包實現主體性行爲。Coinbase也認爲配備加密錢包的AI代理將是最具顛覆性的前沿領域。VanEck預計AI智能體的鏈上活動將超過100萬個,Robot Ventures認爲AI代理相關代幣的總市值將至少增長5倍。

Bitwise和Defiprime指出了核心應用場景,前者認爲AI Agent將引領MEME爆發,後者則認爲DeFi是深度融合的主要領域。Messari給出了三個具體方向:新型AI賭場、區塊鏈技術用於小型專業模型微調、AI Agent與MEME結合。

其他方面,YBB預計DeFi復興將成爲2025年主旋律,Robot Ventures認爲應用鏈和L2將出現整合浪潮,Messari預計大多數基礎設施協議將採用ZK技術,VanEck和Bitcoin Suisse看好NFT重新崛起等。

回顧2024年加密市場的「得與失」,2025年路在何方?

結語

盡管各機構預測略有差異,但總體對2025年持樂觀積極態度,無論是價格、生態還是主流採用,都有望繼續攀升。

2025年Q1預計將迎來密集的政策利好。主流幣價格漲已成必然,山寨市場仍將延續分化,合規性強的項目更易獲得資金青睞。

從產業角度看,老牌公鏈雖仍佔優勢,但新公鏈的衝擊難以避免。以太坊的價值捕獲與敘事將持續發酵,外部資金流入或可緩解壓力。技術擴容和帳戶抽象將是以太坊的重要突破。Solana在資本加持下仍有增長動力,但過度依賴MEME存在風險。新公鏈如Monad和Berachain也將加入

查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 讚賞
  • 5
  • 分享
留言
0/400
大饼单日线研究者vip
· 21小時前
牛市要来了 终于等到
回復0
DecentralizeMevip
· 21小時前
牛市加仓就完事了!
回復0
DAO治理专员vip
· 21小時前
*叹气* 从经验上讲,自2021年以来,现货ETF的批准在统计上是不可避免的...
查看原文回復0
代码零基础vip
· 21小時前
牛市就是最好的老师
回復0
叹息出纳员vip
· 21小時前
就这点涨幅 有啥好嘚瑟的
回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate APP
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)