市場週報：雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情

市場概覽

本週加密市場在聖誕節假期影響下整體呈現下跌趨勢。市場情緒指數雖從7%微升至10%，但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是，盡管整體市場疲軟，以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長，表明機構資金持續入場，爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元，但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量持續增長，顯示盡管市場回調，但基礎流動性仍在持續流入，機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得市場高度關注，總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點，有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式，顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

受假期影響和市場整體下跌影響，Meme幣賽道本週表現低迷，投資者參與度和資金流入明顯減少，市場熱度暫時轉向其他賽道，體現出該賽道的高波動性特徵。

公鏈板塊展現出較強的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等，表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來，市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢，建議投資者維持防御性配置，增加頭部資產配置比例，同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看，市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情，AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%，仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數，呈現大幅下跌態勢。聖誕節假期導致流動性急劇下降，使得市場價格波動性增加，容易出現急漲急跌。鑑於當前市場結構，預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情概率較低。Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部，隨時可能發生向上的翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢，情緒指數仍處於極度恐慌。

• Defi類相關的加密項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益的方面持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢，各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道的大部分代幣價格在本週也處於下跌態勢，但在市場中的討論度最高。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。

Crypto市場每次出現週期性大漲的一個助推器就是出現新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等資產發行方式都快速推動了市場的發展以及Crypto市場價格的提升。隨着AI與Crypto迅速融合的背景下，現階段aipool成爲了當下熱度比較高的一個資產發行方式，也是2024年年初"打錢FI"的一種延續。如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受，那麼在不久的將來會迎來一場由aipool模式帶來的一小波資產發行熱潮，所以我們應該重點關注aipool類型的項目。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的項目，標準爲3000萬美元以上）:

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Usual: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長：USDT小幅下降0.27%，USDC增長1.91%。以美國市場爲主的USDC出現增長，表明市場主力資金持續入場。

• 流動性逐步增加：傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降，而鏈上Defi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而增加，回歸Defi將是一個不錯的選擇。

• 資金情況：Defi項目的TVL從529億美元小幅下降0.37%至527億美元。主要受西方市場聖誕節假期影響，各代幣交易量和鏈上活動均有所下降。下周爲元旦假期，預計仍無太大改觀。建議重點關注1月份市場整體TVL變化，關注下跌趨勢是否持續。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名:

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名:

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. MOVE (Movement): 66.81%

Meme代幣漲幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。聖誕節假期導致參與交易的用戶減少,市場資金出現撤出,參與Meme幣項目的投資者明顯減少,現階段市場關注度和資金並不在Meme幣賽道。

社交媒體熱點

根據數據分析,本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。聖誕節假期期間,市場流動性大幅下滑,普通投資者減少鏈上投資活動並伴隨拋售,造成市場較大幅度下跌,各公鏈跌幅較小。市場普跌時,各公鏈表現往往優於其他賽道。投資者除了買入BTC和ETH避險外,大部分資金仍投入各公鏈,預期在下跌結束後公鏈將先於其它項目漲。

市場題材整體概況

按周回報率統計,SocialFi賽道表現最佳,而RWA賽道表現最差。

• SocialFi賽道:主力TON佔比91.07%,本週逆勢漲6.3%,帶動整個賽道表現最佳。

• RWA賽道:主要代幣OM、ONDO和MKR分別下跌10.76%、19.86%和8.28%,跌幅較大,導致該賽道本週表現最差。

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入元旦假期,宏觀數據公布較少
• 往年元旦假期,美國爲主的市場購買力通常延續聖誕期間的低迷,市場波動可能增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道:投資者普遍預期明年Q1市場可能普漲,多數不願出售代幣,轉而參與機槍池項目提高收益
• AI板塊:AI Agent賽道持續受關注,市場規模達109億美元;基於AI Agent+TEE的aipool資產發行模式廣受關注

投資策略建議

• 維持防御性配置,增加BTC、ETH等頭部資產比例,增強避險屬性
• 可適度參與高收益機槍池Defi項目
• 總體保持謹慎,嚴控倉位,做好風險管理