PoS公鏈的發展與對比:ETH2.0、Tezos和Cosmos

2020年,PoS增發系公鏈成爲市場熱門話題之一。本文將結合鏈上數據,分析比較三大明星PoS項目ETH2.0、Tezos以及Cosmos,探討它們的持幣地址和持幣數量分布情況。

ETH2.0是以太坊即將啓動的重大更新,將從PoW轉向PoS共識機制。這意味着ETH的新增發率將從約10%降至2%以下,低於傳統貨幣通脹率,增強ETH的稀缺性。

Tezos是一個高性能底層公鏈,具有自我修復功能。代幣持有者可自行抵押做節點,或委托給"烘焙師"參與治理,進行技術升級迭代,最大程度避免分叉。

Cosmos是一個提供擴展與互操作性的去中心化網路,採用Tendermint共識算法,致力於實現各加密貨幣主鏈間的互操作。

PoS共識機制已成爲新一代公鏈的主流趨勢。相比PoW,Staking通過質押代幣參與網路安全管理,防止持幣人遭受通脹稀釋。然而,PoS也並非完美無缺。部分項目一方面鎖定用戶代幣,另一方面拿出增發代幣作爲獎勵,但因整體行情不佳,部分PoS代幣內在價值難以支撐實際幣價,用戶可能出現"賺了幣虧了錢"的情況。

本文基於Amberdata API數據進行分析。

代幣分布情況

截至2020年6月17日,ETH共有101539249個帳戶,每天新增數萬個。在這些ETH地址中,前十地址持有15.93%的代幣,前一百地址持有35.32%,前1000地址持有64.87%。

ATOM共有31358個地址,125個驗證者。前十地址持有88.82%的代幣,前一百地址持有98.62%,前一千地址持有99.94%。

Tezos共有546382個地址,494個烘培者。前十地址持有20.71%的代幣,前一百地址持有53.24%,前一千地址持有81.23%。

對比可見,ETH在去中心化程度上表現最佳。作爲新興公鏈,Tezos的代幣分布也相當不錯,前十和前百地址的持幣比例與ETH相當。考慮到烘培師吸引外部質押的因素,Tezos普通用戶仍擁有不低比例的代幣,在去中心化程度上具有一定優勢。

質押率與收益率

截至2020年6月18日,ATOM的動態質押率爲93.88%,年化收益率9.26%。ATOM總市值5.11億美元,非質押流通市值僅3129萬美元。按當前質押率和收益率,ATOM每年增發量爲現有非質押流通代幣的1.42倍。

XTZ的動態質押率爲79.93%,年化收益率6.94%,總市值19.4億美元。每年增發量約爲非質押流通代幣的27%。

ATOM的高增發率可能引發投資者對價格衝擊的擔憂,而XTZ的增發率相對更爲合理。

持幣地址活躍度

ETH中38%的地址在過去一年內活躍,活躍代幣佔總流通量的76.01%。

Tezos中56.2%的地址過去一年有活躍記錄,活躍代幣佔比達95.17%。排名前1000的地址在近30天內交易頻繁,呈現高活躍度。

Cosmos中44.25%的地址在過去一個月內活躍,95.5%的地址在2020年前5個月內有交易。

Tezos和Cosmos的持幣地址整體活躍度較高,尤其是Tezos過去一個月內60%以上地址保持活躍。

結論

ETH的去中心化程度最高,而Tezos也表現不俗。Tezos和Cosmos目前維持較高質押率,但需警惕增發對市場的潛在衝擊。從活躍度看,Tezos和Cosmos近期表現良好,但Cosmos面臨更大經濟壓力。

總的來說,Tezos作爲後起之秀有望成爲PoS賽道的黑馬,與ETH 2.0競爭。未來PoS公鏈的競爭力將體現在開發者社區建設、創新發展、差異化優勢和治理結構優化等方面。