全球局勢動蕩下的加密市場與宏觀經濟分析

近期全球形勢變化莫測，盡管許多人已經注意到這一點，但仍有必要分享一些觀察和見解。

雖然加密貨幣市場，特別是比特幣在減半後的牛市反彈一直是我們關注的焦點，但目前市場似乎進入了一個相對平靜的階段。在這個階段，大多數加密貨幣持有者已經完成了投資，選擇靜觀其變可能是一個明智的策略。

對大多數投資者而言，採取長期視角可以簡化投資過程，減少頻繁調整的需求。當前，最佳選擇似乎是長期持有或押注於新興的熱門代幣。

無論如何，加密市場的這段平靜期也爲我們提供了關注宏觀經濟的機會，這不可避免地會影響加密市場。畢竟，比特幣和其他加密貨幣從根本上受宏觀經濟趨勢的影響。盡管加密市場目前表現平平，但宏觀經濟環境卻值得深入探討。

今天，我們將重點關注兩個密切相關的重要新聞：

1. 中國大規模拋售美國國債和機構債券。
2. 美國宣布大幅提高對中國進口產品的關稅。

讓我們深入分析這兩個事件。

長期以來，中國一直在穩步積累美國國債，通過購買聯邦政府發行的債券，持有高達10%的美國國債。這麼做的原因包括：

• 美國國債被視爲全球最安全的投資之一，提供穩定回報且風險極低。這對管理中國龐大的外匯儲備具有吸引力。
• 中國向美國出口大量商品，獲得大量美元收入。與其持有現金，中國選擇投資美國國債以賺取利息。
• 通過購買美國債務，中國有助於維持其貨幣（人民幣）的相對穩定。這種穩定性保持了中國出口的競爭力，因爲穩定的人民幣使中國商品對美國消費者更具吸引力。

然而，最近中國一直在減少其美國債務敞口。據報道，中國在第一季度創紀錄地拋售了美國國債和機構債券。美國對這一發展自然表示不滿，原因如下：

• 大規模拋售增加了市場上的美國國債供應，導致其價格下跌。債券價格下跌意味着利率上升。
• 利率上升意味着美國政府需要支付更多的債務服務費用。起初，拋售美國國債可能會加強美元，因爲投資者會轉向美元以購買中國正在出售的債券。然而，隨着時間推移，美元供應的增加可能會削弱美元。此外，10%是一個顯著的缺口，其他國家可能難以填補這一空缺。
• 這樣的舉動也可能影響美元相對於人民幣的價值，使中國出口變得更昂貴，可能會損害中國的經濟。然而，中國似乎對此不太在意，因爲去美元化是他們的首要任務。

美國可能的應對措施包括：联准会可能會重新進入債務市場，恢復量化寬松（QE），即使利率仍高於5%。美國政府還可能要求銀行和其他機構購買更多的國債。

然而，銀行可能需要以更高的收益率得到補償，這可能會鼓勵它們增加貸款，進而可能推動通脹。

現在，讓我們來看第二個新聞：美國宣布大幅提高對中國進口產品的關稅。

似乎作爲回應，美國總統公布了新的和增加的對中國進口產品的關稅。這些關稅延續了前任政府實施的懲罰性措施，盡管當時的候選人曾批評這些措施加重了美國消費者的負擔。

對電動汽車的關稅增加了四倍多，達到了100%；對鋰電池及其組件以及某些鋼鐵和鋁制品的關稅增加了三倍多。此外，對半導體和太陽能電池板的關稅翻倍。

新的關稅也涉及一系列關鍵礦物、磁鐵、岸對船起重機和醫療產品。

這一舉措旨在使中國商品在美國變得更昂貴，從而鼓勵消費者購買更多美國制造的產品。這一策略預計將對中國制造商和出口商造成打擊，可能導致中國的收入減少和失業率上升。

然而，這一策略面臨一個重大挑戰。美國目前缺乏像中國那樣的國內生產能力。要增加國內生產，需要財政刺激來幫助企業建立額外產能，以替代更昂貴的中國供應。這本質上意味着更多的貨幣發行。

爲了彌補這些關稅並將目前缺乏的產業"本地化"，所需的財政刺激可能通過增加政府債務來實現。鑑於美國經濟顯示出放緩的跡象，短期內不能依靠GDP增長來支付這些成本。

對加密市場的影響

那麼，這一系列事件如何影響比特幣和加密貨幣市場呢？除了局勢升級可能導致社會政治不穩定外，全球經濟放緩可能減少用於投資加密貨幣的可支配收入，但這種趨勢已經在發生。事實上，上述情況使我們相信，爲了應對這一衝突，可能會有更多的財政刺激和潛在的貨幣發行，而比特幣通常被視爲對抗通脹的對沖工具。

此外，隨着世界各國政府面臨經濟挑戰，過去普遍認爲它們會加大對加密貨幣的監管力度的觀點現在正在減弱，至少對於比特幣而言。實際上，情況似乎正好相反，越來越多的人開始欣賞比特幣的存在。從長期來看，如果由於債務增加和貨幣供應擴大而導致美元貶值，比特幣可能會作爲一種替代貨幣而受益。