Solana DeFi 生態解析：主要產品與發展趨勢

根據最新報告，Solana 的 DeFi 交易量持續增長，日均現貨 DEX 交易量大幅上升至 15 億美元。這一增長主要由 Memecoin 交易推動。Solana 憑藉極低的交易費用和快速的交易確認，成爲散戶和 Memecoin 交易者的聚集地。在 SOL 價格漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值也增至 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要來自 DEX、LST、借貸平台和永續合約交易。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，對於 Solana 這樣的非 EVM 鏈尤其如此。

| 項目 | TVL (億美元) | 流通市值 (億美元) | FDV (億美元) | 24h 交易量 (億美元) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允許用戶創建流動性池，這一功能促進了大量 meme 幣的推出。Raydium 曾是 Solana 生態系統中 TVL 最高的項目，約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元。

然而，隨着其他 meme 幣發行平台的興起，Raydium 的主導地位可能面臨挑戰。如果這些新平台開始自建 DEX，Raydium 可能會受到更大影響。

Jupiter

Jupiter 作爲流動性聚合器，能在 Solana 上的主要 DEX 和 AMM 中找到最優惠的價格路線，最大限度地減少滑點和交易費用。它不僅是領先的 DEX 平台，還提供去中心化的永續合約交易，支持高達 100 倍的槓杆率。

用戶可以作爲交易者或流動性提供者參與。JLP 持有者可獲得永續交易所產生的大部分費用，這些費用直接再投資到 JLP 中，提高 JLP 的價值。

Jupiter 還推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現新上線的代幣並進行風險評估。

Orca

Orca 以其"面向人而非程序的 DEX"口號聞名，長期位居 Solana DEX 前列。它提供類似於 UniswapV3 的集中流動性主動做市機制 - Whirlpools。

在這個模型下，流動性提供者可以將流動性集中在特定價格區間，提高資本利用效率，獲得更多做市利潤。

流動性質押 (LST)

Solana 上用戶對流動性質押的需求相對較低，主要是因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY | TVL (億美元) | 流通市值 | FDV | |------------|---------|------|------------|-------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億 | 23.74 億 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬 | 1.01 億 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 未知 | 683 萬 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃後，迅速成爲該領域的領先項目。JTO 的 TVL 爲 17.05 億美元，是 Solana 生態中 TVL 最高的項目。Jito SOL 的質押 APY 目前爲 8.26%，包括 Solana 質押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 在原生質押方面更受歡迎，APY 也更高，這使其成爲生態系統中的頭部項目，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。雖然與 Jito 的鎖倉量相近，但其市值和 FDV 相差甚遠，這可能表明 $MNDE 有一定的增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態系統中第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。其 FDV 爲 687 萬美元，與 Jito 的 23.87 億美元相比有較大差距，這可能反映了增長空間，同時也顯示生態系統內主要還是 memecoin 玩家爲主。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。它旨在提供比傳統借貸產品更快速、更低成本的服務。

Save 曾經歷過一次針對穩定幣 USDH 的預言機攻擊，導致了 126 萬美元的壞帳，但後來進行了全額賠償。這一事件凸顯了預言機對 DeFi 生態系統的重要性。

目前，Save 採用了 PYTH 預言機，爲各類資產提供價格數據和市場數據。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於管理風險和推測未來市場走勢。Solana 上主要的衍生品協議包括 Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

| 項目 | TVL (億美元) | FDV | |--------------|------------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 億 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 億 | | Zeta Markets | 0.097 | 未發幣 |

Drift

Drift 是一個多功能的一體化 DEX，提供盤前交易、20 倍槓杆和抵押借貸等功能。它得到了 Multicoin Capital 的支持，在六個月內吸引了超過 15,000 名用戶，交易量超過 100 億美元。

Flash Trade

Flash Trade 是專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是交易費用低，對價格影響小。它採用了獨特的多資產池系統和創新的 NFT 結構來增加用戶參與度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一個 DeFi 衍生品平台，旨在通過提供流動性、抵押不足的衍生品期權和期貨交易，實現衍生品交易的普及化。它提供 DEX 和 FLEX 兩個核心產品，簡化了衍生品交易體驗。

PYTH

PYTH 是 Solana 鏈上的主要預言機，相比傳統預言機有多項創新。它不僅適用於 Solana 鏈，還可應用於其他區塊鏈，具有巨大的發展潛力。

結語

Solana 的 DeFi 生態系統正在快速發展，新的項目不斷湧現。雖然成熟產品有其優勢，但新興產品通過改進用戶界面、加強用戶教育和社區建設，也能迅速吸引用戶。隨着更多創新產品的出現，Solana 的 DeFi 生態將變得更加繁榮和多樣化。