代幣化股票解析：Robinhood如何打開美國市場

Robinhood (NASDAQ: HOOD) 最近宣布將向歐盟的客戶推出其自有的第2層區塊鏈上的代幣化股票。

“歐洲客戶將能夠訪問200多個美國股票和ETF代幣。股票代幣持有者還將直接在他們的應用中收到股息支付……股票代幣將最初在Arbitrum上發行。[But] 將來，代幣化股票將通過我們自己的Robinhood Layer區塊鏈來實現，該區塊鏈基於Arbitrum，”Robinhood在其官方公告中表示。

羅賓漢的這一舉動代表了區塊鏈和數字資產產品與傳統金融系統交織的又一個實例。但與某些產品（如穩定幣）不同，後者的採用之路充其量是模糊的，代幣化股票有一個清晰、明確的用例，並且對零售消費者具有明顯的吸引力：位於美國以外的個人能夠輕鬆獲取和接觸在美國股票交易所交易的股票。

什麼是代幣化股票？

代幣化股票基本上是傳統股權的數字代表。您不是直接購買蘋果 (NASDAQ: AAPL) 或特斯拉 (NASDAQ: TSLA) 股票，而是購買一個與該股票價格相對應的加密代幣。該代幣隨着基礎股票的價格漲和下跌。在某些情況下，它由保管人（通常是提供該服務的經紀公司）持有的等量真實股票1:1支持。

明確來說，當你購買代幣化股票時，你並不是在購買實際的股票。你是在購買股票的合成版本。因此，你通常不會擁有股東投票權或直接擁有證券的所有監管保護。你購買的是區塊鏈發行的數字表示，有時稱爲股票的“數字雙胞胎”。

雖然擁有復制品而不是實物會帶來你所預期的缺點，但也有許多好處，尤其是對於那些在通過美國經紀公司購買和持有股票時會面臨障礙的個人。

爲什麼代幣化股票正在獲得動力

首先，所有交易代幣化股票的人都能享受到一些好處。其中最大的好處之一是代幣化股票可以全天候交易，而其傳統對應物通常只在美國市場時間內交易(雖然這種情況開始發生變化，許多經紀公司現在支持數百只股票可以每週交易24/5 (24小時，五天一周)。

但除此之外，從訪問的角度來看，代幣化股票的主要受衆是國際投資者。在一些國家，開設美國經紀帳戶涉及大量的文書工作和一長串必須滿足的條件，例如居住要求、資金來源和證明、稅務文件和貨幣兌換。即使對於合格的投資者，這個過程也可能很麻煩，而對於其他人來說，他們根本沒有必要的文書或材料來獲得批準以開設美國經紀帳戶。 有了代幣化股票，這種摩擦就消失了。投資者可以獲得對在美國交易所上市公司的敞口，而無需經歷復雜的入駐流程，也不必與他們國家的中介打交道，這些中介可能會去除註冊的障礙，但會收取高額費用以訪問外國市場。使用代幣化股票，個人所需的只是一個在提供代幣化股票的平台上的帳戶——這些平台通常是區域和國家特定的，以便於訪問——以及一個互聯網連接。

代幣化股票交易中的大贏家

在代幣化股票交易方面，確實有一些贏家。

這顯然是任何希望接觸美國股票但 otherwise 難以訪問它們的人的勝利。代幣化股票讓他們能夠享受到與傳統股票交易許多相同的好處，而無需經過所有繁瑣的註冊程序。當然，權衡的結果是，他們並不享有與直接股東相同的權利和保護。

但這裏最大的“贏家”是那些提供代幣化股票交易的公司，他們很可能會因爲新的代幣化股票產品而看到收入顯著增加。大約有76億人生活在美國以外，世界銀行估計大約有50億人是足夠年長可以投資的成年人。代幣化股票有效地讓整個受衆能夠接觸到美國股票。雖然投資者享受便利，但平台將從他們的支持以及那5億中加入並在他們的平台上消費以進入美國市場的人數中獲得更大的收益。

這可能會產生連鎖反應，因爲一些代幣化股票提供商，如Robinhood，將每個代幣化股票與實際股權1:1進行支持。這意味着如果有大量個人加入這些平台並購買美國股票，對美國股票的新需求可能會導致股價漲。如果確實有大量個人交易代幣化股票，我預計這種情況會發生，如果真的發生，我預計價格的漲會集中在交易的“知名品牌”公司周圍。

第三個贏家是區塊鏈和加密貨幣行業本身。在鏈上對股票進行代幣化進一步證明了加密原生產品正在更深入地嵌入傳統金融系統。對這些產品的日益接受是區塊鏈和數字資產行業正在發生有意義的創新的標志，這兩個行業都在成熟。

隨着穩定幣的日益普及，以及現在代幣化股票成爲經紀公司感興趣提供的產品的早期跡象，我們看到全球對美國股票的需求與數字貨幣行業金融工程新產品的能力之間的融合。這些新產品解決了現實世界的問題，因此得到了真正的需求，這是一個壓倒性積極的發展，尤其是在這個行業的主要應用案例在過去幾年中一直是投機。

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