根據《華爾街日報》援引知情人士的消息，兩個預測市場平台正尋求高額融資輪，可能使Kalshi和Polymarket的估值大約達到200億美元。這些討論仍處於早期階段，可能不會最終達成交易或達到如此高的估值。Kalshi作為一個受美國監管的交易所，提供與體育、政治、經濟和文化事件相關的市場。該公司在去年12月完成10億美元的融資後，估值約為110億美元，投資者包括Paradigm和Sequoia Capital。Polymarket成立於2020年，計劃在今年晚些時候推出一個受監管的國內版本，該平台在去年10月的估值約為90億美元，當時Intercontinental Exchange（紐約證券交易所的所有者）投資了最高達2億美元。這些討論正值立法者和監管機構加強對預測市場的審查之際，原因是對加密相關金融工具的興趣激增，以及在數字市場中推動監管明確性的更廣泛努力。
重點摘要
據報導，Kalshi和Polymarket正追求新的融資輪，目標估值接近每家200億美元，儘管談判仍處於初步階段，結果尚未確定。
自去年底完成10億美元融資以來，Kalshi的增長迅速，已超過10億美元的營收規模，預計年營收將攀升至15億美元左右。
Polymarket計劃在今年晚些時候推出一個受監管的美國平台版本，該公司在去年10月的估值約為90億美元，並由ICE投資最高2億美元。
隨著美國立法者考慮制定相關法案以規範預測市場，監管關注度日益升高，主要是因為對內線交易和不公平優勢的擔憂。
過去涉及Polymarket交易者的事件——據稱利用提前獲得的地緣政治事件信息牟利——也促使人們呼籲加強保障措施和監管規範。
市場情緒：中立
市場背景：這些融資傳聞反映出一個更廣泛的趨勢，即推動受監管、由機構支持的預測市場，隨著主流金融參與者權衡事件基賭博的利弊，相關行業正逐步走向成熟。
為何重要
預測市場位於金融、科技與監管的交匯點。Kalshi在多億美元融資輪的路徑，彰顯出機構對於能提供受監管的現實結果暴露平台的日益興趣。該公司在2020年獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准，開啟了受監管交易所的先例，其近期營收超過10億美元，並有望達到15億美元，顯示出在合規模型下擴展的潛力。儘管如此，這一增長也伴隨著監管審查的壓力，立法者正努力將預測市場與現有的證券和賭博規則對齊，同時防範非法活動。
Polymarket計劃在今年晚些時候推出一個受監管的美國版本，反映出雙重策略：一方面利用潛在的國內市場規模，另一方面解決過去由於訪問限制而導致的用戶參與困難。該公司去年10月的估值約為90億美元，並由ICE投資支持，顯示出對合規、國內可訪問平台的信心。然而，Polymarket多次被質疑內線交易和信息優勢問題，涉及利用地緣政治事件獲利的案例和調查，進一步促使監管機構關注市場結構、披露和治理問題。這些問題不僅是理論上的，相關的操縱和定時投注案件也加劇了立法者對於正式監管的緊迫感。
監管層面不容忽視。美國民主黨立法者已提出法案，旨在規範預測市場，尤其是在一些事件中投注似乎反映內線信息的情況下。政策環境的變化可能會釋放穩定的機構資本，也可能因為更嚴格的限制而放慢增長速度。同時，內華達州等地的法院判決和州政府行動有時會暫停交易活動。關於安全、合規和用戶保護的討論，正塑造預測市場運營商負責任擴展的全新階段，並在多樣化的監管框架中尋求平衡。
除了監管，投資者還將關注Kalshi和Polymarket如何將增長轉化為持久盈利。Kalshi的營收動能，加上其行業領先的監管地位，可能為事件基市場在合規模型下的擴展提供範例。Polymarket願意推動國內版本，表明行業相信在保障措施跟上創新步伐的前提下，美國市場對透明、結果導向的賭博具有長遠的需求。更廣泛的加密相關生態系統正面臨透明度、治理和用戶保護的挑戰，這些平台的表現可能影響後續資本流入相關領域和潛在的監管框架。
接下來值得關注的事項
公開確認或調整任何融資輪的估值和條件，包括投資者參與情況及與監管合規相關的條款。
美國的監管動態，包括任何專門規範預測市場和內線交易規則的法案。
Polymarket推動受監管美國版本的進展，包括州政府批准、許可步驟和用戶准入政策。
與預測市場相關的內線交易或操縱調查與執法行動，以及這些行動如何影響平台治理。
Kalshi或Polymarket運營所在司法管轄區的司法或監管裁決，包括任何內華達州的判決或相關執法行動，這些都可能影響交易活動。
資料來源與驗證
《華爾街日報》報導，Kalshi和Polymarket正評估約200億美元的估值（早期討論階段）。
Kalshi的12月融資輪，估值約為110億美元，並由Paradigm和Sequoia Capital投資1億美元。
Intercontinental Exchange參與Polymarket，可能投資最高2億美元，並在10月估值約為90億美元。
美國針對預測市場和內線交易控制的監管動態及提案。
有關Polymarket涉及地緣政治事件的內線交易疑慮，包括伊朗相關時機和馬杜羅相關發展。
預測市場聚焦：Kalshi與Polymarket在監管壓力下追求數十億美元融資
兩家預測市場領域的老牌企業似乎準備進入下一階段的資金募集，而監管的密切關注則確保擴張不會犧牲保障措施。Kalshi作為一個受美國監管的事件交易平台，以及以事件為基礎的投注平台Polymarket，都吸引了投資者的目光，他們希望在融合金融、代幣化風險和現實結果的市場中獲取曝光。《華爾街日報》報導稱，兩家公司都在尋求約200億美元的融資輪，這反映出部分參與者相信，只要監管框架可行，這一價值主張就能在規模上實現。
Kalshi的發展凸顯了如何通過設計符合合規的模型來突破傳統金融監管界限。自2020年獲得CFTC批准運營事件交易所以來，Kalshi迅速成長。公司近期宣布營收突破10億美元，並有望達到15億美元，彰顯出受監管的市場化產品在面對監管挑戰時仍具有巨大潛力。去年12月的融資，估值約為110億美元，若未來新一輪融資能證明其增長和治理標準，這一高點或將被刷新。此前的融資由Paradigm和Sequoia Capital等投資者支持，顯示該平台仍對追求受監管的事件結果暴露感興趣。
Polymarket則通過推動國內受監管版本，展現出不同但互補的策略。去年10月的估值約為90億美元，並由ICE投資支持，表明其對合規、國內市場的信心。然而，Polymarket多次被質疑內線交易和信息不對稱問題，涉及利用地緣政治事件獲利的案例和調查，進一步促使監管機構關注市場結構、披露和治理。推動明確規則的呼聲不僅是理論上的，也可能重塑美國預測市場的運作方式，並影響全球風險平台的最佳實踐。
隨著立法者考慮制定新框架，行業必須證明能在創新與誠信之間取得平衡。資本的需求不會減少，尤其是來自尋求受監管事件驅動結果暴露的機構投資者，但監管速度可能會影響這些平台從小眾社群擴展到主流市場的進程。未來幾個月，預計將出現大量的監管申請、許可流程以及法院或行政機關的裁決，這些都可能重新定義美國主要市場中預測市場的運作範圍。對參與者來說，訊息很明確：擴張是可能的，但治理、透明度和用戶保護將是決定多億美元估值能否轉化為持久合規企業的關鍵因素。
本文最初刊登於Crypto Breaking News，標題為：Kalshi、Polymarket在融資追求200億美元估值。
