新型態 FIRE 運動興起，主打微策略的 MSTY，在美掀起高股息ETF風潮

台灣人最愛高股息 ETF 也襲捲了美國的 Z 世代，他們厭惓了努力工作、謹慎投資的沈悶生活，正走向一條另類投資之路，把錢投入到一系列新穎的、追逐股息的策略中，用這些策略帶來的穩定現金流來逃避朝九晚五的生活。而其中一檔最熱門的 ETF，正是以比特幣儲備策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 為主打的 MSTY，年化殖利率高達 154%，在美股市場掀起關注。

高股息 ETF 吸引 Z 世代

股息曾經是投資中最沉悶的領域，如今卻成了新的熱門話題，因為厭倦了生活的 Z 世代一心想提前辭職退休。但新的策略不僅僅是可口可樂公司和埃克森美孚公司這樣可靠的支付者，他們正湧入那些由複雜衍生品產生的驚人收益率的 ETF。

據彭博報導，到 2025年，這類 ETF 將佔據股票 ETF 總投資額的六分之一，使該產業的總規模達到 7,500 億美元。其中配息率超過 8%，其規模在短短三年內就增加了三倍。這股熱潮催生了一個由 YouTube 頻道、Discord 以及 Reddit 上的 r/dividends 論壇組成的網路，該論壇在過去五年中增長了十倍多，如今擁有 78 萬名會員。

主打微策略的 MSTY ，年化殖利率高達 154%

此類高殖利率 ETF 與傳統投資股票，靠公司股息分發收益的策略不同。它們運用了更多的衍生性商品，其中一檔以比特幣儲備策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 為主打的 MSTY，年化殖利率高達 154%，在美股市場掀起關注。

YieldMax 推出的 MSTY ETF，主打「選擇權收入策略」，以微策略股票 (MSTR) 為標的，吸引追求高現金流的投資人。由於微策略持有大量比特幣，MSTY 間接成為一種「比特幣波動性套利工具」，透過賣出買權（covered calls）收取權利金，並將收益轉化為每月配息。截至 2025 年 8 月，MSTY 年化殖利率高達 154%，但其策略也意味著放棄 MSTR 上漲潛力，並承擔波動與本金下滑風險。

MSTY 配息侵蝕本金

彭博社也比較了直接投資微策略 (MSTR) 和 MSTY 的差異，假設一位投資者在 2024 年投資了十萬美元，至統計的 2025/9/3 為止，其本利和如下：

直接投資 MSTR：投資價值超過 46.3 萬美元

投入 MSTY，並將每月配息再投資：投資的價值約為 34.3 萬美元，比直接購買股票少了約 12 萬美元

投入 MSTY，每月配息花掉：投資價值只剩 27 萬美元左右，與直接將錢投入 MSTR少了近 20 萬美元

但配息才是 MSTY 回報的主要來源，最後一位投資人用配息支付了日常開支後，剩下的就只剩下 ETF 的價值了，而這只 ETF 的價值如今已縮水至不到 7.3 萬美元。

批評者稱犧牲回報，崇尚者稱提供給予自由

不少華爾街專業人士尖銳批評，他們警告稱，投資者可能會將當期股息誤認為是長期財富，而忽略了高額收益率往往是以犧牲價格回報和整體投資組合成長為代價的。

資產管理公司 Alpha Architect 執行長 Wes Gray 自稱是股息懷疑論者：

收益型產品吸引投資者是因為它們讓人感到安全，但它們通常是稅收效率低下、成本高昂的神話，被包裝成秘密武器。

不過崇尚此類投資的人卻不這麼想，Breece 是「股息學」（Dividendology）的創辦人，他將大部分資金都投入了股息市場中風險較低的領域，其中 40% 的投資組合投資於大型嘉信理財股息 ETF，這種較保守的策略足以讓他每月獲得約 500 美元的收益。

對 Breece 而言，股息不只是收入，更是一種賦能。這是一種重新掌控時間、掌控全局、讓自由感覺更近一步的方式，即使距離退休似乎還很遙遠。

我們的目標是讓工作變得可有可無，我希望 10 年、20 年後也能擁有這種靈活性！

此波風潮也走出一條與傳統 FIRE (Financial Independence, Retire Early) 類似，但又些許不同的道路，FIRE 主張透過儲蓄、投資與建立被動收入來源，讓生活不再依賴薪資。而是擁有選擇是否工作、何時工作、做什麼工作的自由。

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