告別炒作時代！加密貨幣投資從虛擬轉向現實：美國國債上鏈，t...

RWA 產品如 GUSD、BGUSD 和 RWUSD 將穩定幣與美國國債關聯，確保可驗證的回報、更高的透明度以及相較於傳統加密金融的合規優勢。

每個產品各有不同：GUSD 提供更高的配額和收益，BGUSD 提供靈活的訂閱，RWUSD 利用 Binance 的生態系統整合以實現更廣泛的流動性使用案例。

RWA 正在成爲鏈上財富管理的行業標準，憑藉安全性、可擴展性和跨用戶細分的多樣化解決方案，塑造穩定幣投資的未來。

隨着代幣化的美國國債推動基於真實世界資產（RWA）的穩定幣投資的新一波浪潮， crypto 從炒作轉向現實世界資產，提供安全性、透明度和競爭性的收益。

隨着傳統資產如美國國債在鏈上進行代幣化，RWA (Real-World Asset) 的金融管理正成爲穩定幣的新趨勢。這三款主要產品—GUSD、BGUSD、RWUSD—各自擁有獨特優勢；透明的回報和安全性已成爲用戶的核心考慮因素。

近年來，關於加密金融的主要批評之一是回報來源的不確定性。無論是傳統的CeFi財富管理還是早期的DeFi收益農業，二者在根本上都依賴於平台產生回報或市場泡沫。一旦外部條件惡化，收益迅速崩潰，有時甚至 spiraling into liquidity crises。隨着RWA的興起，這種動態開始發生變化。

美國國債上鏈：它們能爲鏈上美元提供安全性嗎？

RWA的最大優勢在於收益來源是可驗證的。以美國國債爲例——在全球範圍內最安全、流動性最高的資產之一——將其代幣化意味着用戶可以間接在鏈上持有美國國債收益。與傳統的加密財富管理相比，在那裏“資金的命運不明確”，RWA提供了顯著更高的可信度。

此外，RWA 產品與穩定幣的聯繫日益緊密。雖然 USDT 和 USDC 提供“與美元 1:1 錨定”，但 GUSD、BGUSD 和 RWUSD 通過增加財富管理功能來建立這種穩定性。它們不僅作爲“代幣憑證”，而且作爲現實世界金融與區塊鏈之間的橋梁。

此外，RWA在行業合規中發揮着至關重要的作用。由於得到美國國債和政府債券的支持，這些產品本質上滿足了監管機構對透明度和安全性的期望。在當今的環境中，能夠首先建立合規、透明的RWA財富管理系統的平台可能會獲得競爭優勢。

三大穩定幣投資產品正面交鋒——誰將脫穎而出？

各個平台正在進入RWA領域，且它們的產品機制各不相同。Gate的GUSD、Bitget的BGUSD以及Binance的RWUSD目前是其中最具代表性的。

收益水平：

GUSD：初始年利率爲4.40%，來源於Gate生態系統收入和美國國債。

BGUSD：提供4%以上的年利率，基於每日最低餘額計算。

RWUSD：採用浮動利率；Binance最初提供高達4.2%的年利率，但這並不是固定的，可能會隨着時間的推移而調整。目前，GUSD在它們中提供最高的收益。

贖回規則：

GUSD: 支持標準贖回(，結算在D+3，費用0.05%)和即時贖回(，到帳時間在10分鍾內，費用0.1%)；贖回僅轉換爲USDC。

BGUSD：還支持標準(D+3)和快速贖回；費用和限制取決於VIP等級，且更加復雜。

RWUSD：類似機制——標準贖回T+3，提供即時贖回；費用結構與GUSD類似

配額限制：

GUSD：個人最高可達 5 百萬 USDT/USDC；機構最高可達 10 百萬。

BGUSD：每日認購上限——非VIP只能認購最多25,000；VIP沒有限制。

RWUSD: 配額取決於 Binance 的整體產品池，並可能根據市場條件進行調整。總體而言，GUSD 的更高限額更適合機構用戶，而 BGUSD 提供了更精細的用戶細分。

新鏈上財富管理產品的競爭

在比較這三者時，GUSD 的優勢有三：在當前低利率環境下更高且穩定的收益 (，特別吸引人，年化收益率爲 4.4% )，靈活的資金門檻/對零售和機構投資者的低門檻，以及透明度和用戶體驗——GUSD 支持快速贖回，並自動將收益記入現貨帳戶，簡化了操作。

然而，GUSD 的缺點是贖回只能轉換爲 USDC，限制了流動性選擇。相比之下，BGUSD 和 RWUSD 支持更廣泛的場景，例如可以作爲合同或貸款的抵押品。因此，每種產品適合不同用戶的需求。

總之，GUSD 在收益和配額設計方面領先；BGUSD 在生態系統適用性方面表現出色；RWUSD 利用 Binance 的規模。它們共同勾勒出 RWA 財富管理產品的多樣化格局。

RWA是未來的必需品還是僅僅是另一種時尚？

RWA的發展已經超越了單純的“創新產品”——它正成爲穩定幣財富管理的行業標準。隨着合規要求的不斷增加，RWA有望成爲鏈上金融的基礎邏輯。用戶對收益和安全的雙重關注正在推動平台提升透明度和資產質量。

展望未來，我們可能會看到 RWA 產品的進一步細分：針對持有大額計劃的高淨值個人的解決方案；爲零售用戶量身定制的靈活訂閱產品；以及更多基於場景的應用，如鏈上借貸、跨境結算等。平台之間的競爭將越來越歸結爲誰能提供最安全、透明且具成本效益的 USD 計價投資渠道。 對於用戶而言，選擇GUSD、BGUSD和RWUSD更多是關於他們自己的需求，而不是品牌——無論他們尋求更高的收益、更大的流動性，還是更廣泛的生態系統實用性。RWA財富管理的競爭才剛剛開始。

〈告別炒作時代！加密投資從虛擬轉向現實：美債上鏈，RWA的新“遊戲規則”已經開始？〉這篇文章最早發布於《CoinRank》。