DGCX 鑫慷嘉騙局崩盤：130 億資金去向成謎，200 萬受害者血本無歸？

近日，華人投資圈被一則驚天詐騙案震驚：一個名為「DGCX 鑫慷嘉」的平台，假冒迪拜黃金與商品交易所（DGCX）名義，在短短兩年內非法吸金高達 130 億人民幣，導致超過 200 萬人受害。這起案件不僅規模龐大，更揭示了不法分子如何運用新興概念和人性弱點，編織出看似美好的財富陷阱。湖南省桃江縣公安局已發布警報，提醒民眾務必提高警惕，切勿參與此類未獲批准的投資活動。

一、DGCX 鑫慷嘉的真面目：空殼公司與虛假包裝

據報導，2025 年 6 月 26 日，名為鑫慷嘉 DGCX 的線上投資平台突然關閉所有提現通道，大量用戶發現其帳戶內資產被凍結或清零，資金無法取出。這起事件迅速在社群媒體平台上發酵，引發廣泛關注。儘管目前尚無權威機構發布受害者人數和資金損失的準確數據，但據投資者相傳，這起事件可能涉及資金規模達 130 億元人民幣，受害者數或超過 200 萬人。

根據部分公開資訊揭露，早在 2019 年，鑫慷嘉曾向某企業出售過價值 20 萬元的油品過濾設備，此後該交易被對外包裝成「與中油簽署五年戰略合作協議」；2021 年 3 月，該項目以貴州鑫嘉大數據有限公司的名義開始運作，儘管該公司宣稱擁有 3,000 萬的註冊資金，實際繳交金額卻為零，早已被列入經營異常名單，符合「空殼公司」特徵。

2023 年 5 月，該平台推出 DGCX 鑫慷嘉大數據交易所，聲稱其為「迪拜黃金與商品交易所 (DGCX) 在中國的官方分站」，並自稱與中石油、中遠海運等多家國企達成合作。平台透過發布偽造的合約、公函、官網截圖等資料進行背書，以強化其「正規軍」形象。

事實上，該平台與 DGCX 並無任何隸屬或業務關聯，整套資質系統是披著「國際金融」的偽裝外衣。真正的 DGCX 曾多次公開發布聲明，否認與其存在授權或合作，並警告用戶防範仿冒平台。網傳創辦人黃鑫在潛逃海外後還在會員群組留下一段話，該內容雖無法獨立核實其真偽，但在社區中被廣泛傳播，也進一步加劇了投資者的憤怒情緒。

二、MistTrack 鏈上分析：龐氏騙局的資金流向

慢霧 (SlowMist) 旗下反洗錢追蹤分析系統 MistTrack 對此案件相關鏈上地址進行深入溯源。鏈上行為顯示該計畫可能建構了一套複雜的多層級資金結構，資金從集中入口流入，再經多次中轉後流出，初步具備龐氏騙局常見的鏈上運作特徵。

目前已分析識別出約 80 萬個用戶儲值地址，涉及的資金規模高達 15 億美元。需要強調的是，此數據是基於公開鏈上資訊進行技術分析和挖掘，不能代表專案全部資金路徑和最終事實，統計結果可能存在誤差，僅供參考。

用戶資金流入： 資金源頭幾乎都來自中心化交易所的熱錢包，隨後以整數金額（如 1000、2000 USDT 等）分發至眾多地址。推測這可能是專案方向用戶收取人民幣後，再從交易所統一提幣並分發 USDT 的操作。

平台內部資金聚合： 多個「用戶地址」接收到 USDT 後，再將資金經過 1～2 層轉入由平台控制的匯集地址。這些地址作為「中繼層」或「聚合節點」，將用戶「儲值資金」/「入會費」統一歸集。

提現與手續費： 匯集地址會將資金分散轉移到一個或多個地址，這些地址中有些僅活躍 1 至 2 天，顯示資金運作的「輪轉節奏」。大部分資金最終都回到了一些交易所的用戶充幣地址，呈現一對多的形式，疑似用戶的獲利提現。更顯著的是：大部分轉帳中，目標地址收到的金額比發起金額少約 10%，可能意味著存在某種「提現手續費」。

權限授權機制： 大量鏈上地址之間存在自訂權限的授權行為，推測專案運營商出於自動化程序操作便利，採用了批量授權控制機制，這種結構也更貼近平台的權限管理方式。

三、騙局模式解析：高報酬、傳銷與提現障礙

「DGCX 鑫慷嘉」疑似一個「龐氏核心 + 傳銷架構」的資金盤，以虛擬資產投資為由頭，以穩定幣為支付手段，透過「拉人頭」入會的方式集資，具體手法包括：

多層級傳銷式拉人機制： 設立兵團式 9 級架構制度，從上到下依次為司令員、軍長、師長等，並設定了明確的晉升標準與返利比例。例如，參與者繳費成為會員後推薦 3 人即可晉升為班長，每成功推薦 1 人獎勵 10 USDT；若升至司令員，需發展近 2 萬人團隊與 50 名直屬下線，可獲得每人 150 USDT 推薦獎和每月 12000 USDT 保底薪資。此機制呈現典型的金字塔型傳播路徑，激勵參與者不斷發展下線，並以晉升獎勵驅動資金持續流入。

虛假交易與後台操控： 在其官方網站和 APP 中展示各類虛假交易介面，包括黃金、原油、指數等，聲稱提供國際行情、即時盈虧，引導用戶充值 USDT 進行高槓桿交易，實際所有帳戶資料由平台後台控制。

高收益與返利誘餌： 該平台宣稱利用大數據技術，在中東進行黃金、石油、外匯的期貨交易，承諾投資人可獲得高達日息 2% 的回報。例如會員投資 10 萬美元，每日可賺 2,000 美元，每月就可賺 6 萬美元。「3 天返本、7 天翻倍」、「100% 獲利提成」、「VIP 內部套利訊號」是吸引用戶持續投入的主要話術，平台還定期製造部分提現成功截圖、投資「收益榜」營造「真實賺錢」氛圍，形成強烈的從眾效應。

提現門檻層層加碼： 據投資人回饋，6 月 25 日，鑫慷嘉出現無法提領的狀況，隔天確認系統癱瘓。平台方給予的回應是「公司被監理機關定義為偷稅漏稅，帳戶資金全部凍結，無法提領」。用戶想要提現，便需要按照持倉金額的 10% 進行繳稅，10 萬元以上提現需排隊 30 多個工作日，納稅後每日可產生 1% 的收益，累計達到 100 枚 USDT 後可以提現，且提現手續費為 50%。在跑路前，該平台還透過 Tornado Cash 轉移約 18 億 USDT 至開曼離岸殼公司帳戶。

四、監管失靈與投資自保：血的教訓

事實上，在平台崩盤前，已有多個地方公安機關與金融監理機關發出風險提示，包括屏山縣公安局、陽山縣公安局、桃江縣公安局、河源農商銀行、湖南省委金融辦等，均表示該平台有非法集資、高風險交易等嫌疑。然而，由於該平台實施邀請碼制度控制註冊，透過群組裂變、線下講座宣講等方式廣泛滲透，配合「國家級計畫」、「央企合作」等話術，大量中老年人群與下沉市場用戶深陷其中，導致在各地監管發出預警後仍有大量資金持續流入。

目前，據傳部分平台核心技術人員與頭部代理人已由公安機關控制，公安機關已查封若干涉案資產帳戶，凍結資金約 1.2 億元。但主犯黃鑫疑似經 USDT 混幣器轉移資金至開曼群島，導致追繳難度大增。受害者也在社群平台貼出存款截圖哀嚎，「最後把房貸、教育金都押上，現在連本金都出不來。」

「DGCX 鑫慷嘉」的瓦解讓 200 萬人血本無歸，也提醒我們：高收益＝高風險並非口號，而是必修課。為了避免成為下一個受害者，投資人應牢記以下三大檢核點：

警覺異常高報酬： 任何保證「穩賺」或高於市場異常報酬的專案，務必先停下腳步思考。

核實平台監管資格： 確認平台是否受官方監管，尤其打著國際機構名時，更要到官方網站核實。

遠離傳銷與提現障礙： 只要模型需要「發展下線」或「加碼才能提現」，都應視為紅色警示。網友也在討論區呼籲：「再熟的朋友推薦，也要自己查證。」

結語：

「DGCX 鑫慷嘉」詐騙案的曝光，再次揭示了非法集資和金融詐騙的巨大危害。這類資金盤的核心並不在於創新，而在於精準地利用鏈上支付 + 線下地推的混合模式，配合外資假身份、虛假的政府背書，製造跨境合法感。在數位貨幣和穩定幣等新興概念不斷湧現的今天，不法分子利用資訊不對稱和公眾的投機心理進行詐騙。只有提高金融素養、謹慎驗證真偽，才能在資訊噪音中守住辛苦累積的資產。