Việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang bơm 13,5 tỷ đô la vào thị trường repo đã dấy lên những câu hỏi mới về tính thanh khoản.

Fed bơm 13.5 tỷ USD vào các ngân hàng thông qua một giao dịch repo qua đêm lớn, làm dấy lên lo ngại về căng thẳng funding, điều kiện thanh khoản, và những ảnh hưởng lan tỏa tiềm năng trên các thị trường tài sản.

Tóm tắt

• Fed đã thực hiện một giao dịch repo qua đêm trị giá 13,5 tỷ USD, là một trong những giao dịch lớn nhất kể từ năm 2020 và lớn hơn cả các hoạt động trong giai đoạn khủng hoảng công nghệ đầu những năm 2000.
• Sự gia tăng trong việc sử dụng repo cho thấy nhu cầu ngày càng tăng về thanh khoản đô la ngắn hạn khi các ngân hàng quản lý bảng cân đối kế toán và nhu cầu tài sản thế chấp.
• Bước đi này diễn ra khi cổ phiếu Mỹ phục hồi trong khi Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác suy yếu, khiến các thị trường theo dõi căng thẳng phí funding rộng hơn.

Cục Dự trữ Liên bang đã bơm 13,5 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng Mỹ thông qua các thỏa thuận mua lại qua đêm, theo dữ liệu được chia sẻ bởi công ty phân tích tài chính Barchart.

Sự bơm tiền này đại diện cho một trong những khoản nộp repo lớn nhất trong những năm gần đây, đánh dấu khoản bơm thanh khoản lớn thứ hai kể từ năm 2020 và vượt qua các hoạt động diễn ra trong đợt suy thoái ngành công nghệ đầu những năm 2000, theo dữ liệu.

Thị trường repo cung cấp phí funding đô la ngắn hạn cho các tổ chức tài chính. Ngân hàng vay tiền mặt qua đêm bằng cách cam kết trái phiếu kho bạc Mỹ làm tài sản đảm bảo. Cục Dự trữ Liên bang không phát hành tuyên bố công khai giải thích về hoạt động này.

Nhu cầu repo thường tăng lên khi các ngân hàng cần thanh khoản để ổn định bảng cân đối kế toán, theo các nhà phân tích thị trường tài chính. Những đợt tăng như vậy có thể cho thấy điều kiện tín dụng đang thắt chặt hoặc áp lực tài sản thế chấp ở các tổ chức.

Vào tháng 9 năm 2019, sự gia tăng đột ngột trong hoạt động thị trường repo đã khiến Cục Dự trữ Liên bang phải tiến hành các hoạt động khẩn cấp trong vài tháng. Những đợt bơm tiền tương tự đã diễn ra trong đại dịch COVID-19 vào năm 2020.

Các khoản bơm thanh khoản cung cấp tiền mặt ngay lập tức cho hệ thống ngân hàng và có thể ảnh hưởng đến giá tài sản trên các thị trường tài chính, theo các nhà quan sát thị trường. Hoạt động này diễn ra khi chứng khoán Mỹ đã cho thấy sự phục hồi trong khi các tài sản kỹ thuật số bao gồm Bitcoin đã trải qua sự suy giảm gần đây.

Thị trường repo đóng vai trò là một thành phần quan trọng của hạ tầng thị trường tài chính, cung cấp phí funding qua đêm mà các ngân hàng sử dụng để quản lý các yêu cầu dòng tiền hàng ngày.

Việc bơm $13.5 tỷ có phải là một sự kiện đơn lẻ hay báo hiệu áp lực phí funding rộng hơn vẫn chưa rõ ràng. Các thị trường tài chính tiếp tục theo dõi hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang và điều kiện thanh khoản của ngành ngân hàng.