3 Lý do tại sao DEX Tokens có thể dẫn dắt mùa altcoin tiếp theo

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: 3 Lý do Tại sao Phân loại DeFi Này Có Thể Dẫn Đến Mùa Altcoin Tiếp Theo Liên kết gốc: Mùa altcoin vẫn chưa đến, nhưng các nhà giao dịch đã bắt đầu theo dõi các tín hiệu sớm. Một lĩnh vực cụ thể của DeFi nổi bật hơn những lĩnh vực khác: các sàn giao dịch phi tập trung. Các cá voi đã mua token DEX trong một thị trường yếu, và hành vi giá của chúng cho thấy chúng có thể tự di chuyển khi Bitcoin chậm lại.

Nếu mùa altcoin tiếp theo đến, đây là một trong số ít nhóm đã thể hiện những đặc điểm lãnh đạo sớm. Hãy cùng tìm hiểu lý do tại sao!

Lý do 1: Tỷ lệ giao dịch DEX tiếp tục tăng so với giao dịch CEX và Perps

Thị trường DEX đã phát triển mạnh trong suốt năm.

Khối lượng giao dịch Spot DEX, được đo lường như một phần của khối lượng giao dịch giao ngay toàn cầu, đã tăng từ 5,4% vào tháng 9 năm 2022 lên 21,19% vào tháng 11 năm 2025. Tháng 6 năm 2025 đạt đỉnh 37,4%, mức cao nhất trong lịch sử. Điều này cho thấy người dùng đang chuyển nhiều hoạt động giao ngay hơn lên chuỗi ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn yếu.

Hoạt động phái sinh kể cùng một câu chuyện.

Tỷ lệ hợp đồng vĩnh viễn từ DEX đến CEX đã tăng từ 2,05% vào tháng 11 năm 2024 lên 11,7% trong tháng này, mức cao nhất từ trước đến nay. Khi ngày càng nhiều nhà giao dịch chọn hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi thay vì hợp đồng dựa trên sàn giao dịch, điều này cho thấy sự tự tin vào các hệ thống DEX đang gia tăng.

Mặc dù có sức mạnh này, nhưng hạng mục token DEX vẫn giảm 3.9% trong tuần qua, trong khi các token CEX tăng cùng mức. Khoảng cách này chỉ ra sự định giá thấp và tạo cơ hội cho các token DEX bắt kịp nếu tâm lý thị trường cải thiện.

Đó là lý do tại sao phân loại phụ này đang trở thành một trong những nơi đầu tiên mà các nhà giao dịch kiểm tra khi họ quay ra khỏi các cặp chính.

Lý do 2: Cá voi đang âm thầm tích lũy các token DEX quan trọng

Hành động giá cụ thể của DEX trông yếu trên bề mặt, nhưng các ví lớn đã mua vào một cách ổn định. Cá voi và siêu cá voi đã gia tăng trên các tên DEX chính mặc dù giá đã trôi đi ngang hoặc giảm trong 30 ngày qua.

UNI giảm 3.4% trong 30 ngày, nhưng các mega-whales đã tăng cường nắm giữ lên 11.66%. 100 địa chỉ hàng đầu hiện nắm giữ 8.98 triệu UNI, cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ trong khi các sàn giao dịch tiếp tục mất nguồn cung.

ASTER gần như không thay đổi trong 30 ngày, tăng 0.9%, nhưng tín hiệu cá voi còn mạnh hơn. Số lượng nắm giữ của cá voi đã tăng 133%, và các địa chỉ hàng đầu đã bổ sung thêm 2.87% nguồn cung. Ví bán lẻ tiếp tục bán ra, nhưng việc cá voi định vị sớm thường là dấu hiệu đầu tiên của một lĩnh vực đảo chiều trước khi giá theo sau.

CAKE đã giảm 5,4% trong 30 ngày, nhưng 100 địa chỉ hàng đầu (cá voi khổng lồ) đã tăng số dư của họ lên 40,51%.

Mẫu hình này trên ba hệ sinh thái DEX không liên quan cho thấy một thông điệp chung: các nhà đầu tư lớn đang gia tăng mức độ tiếp xúc trong thời gian yếu kém, chứ không phải rút lui.

Khi một lĩnh vực cho thấy sự gia tăng chấp nhận trên chuỗi và nhu cầu của cá voi tăng lên cùng một lúc, nó thường trở thành một trong những người hưởng lợi sớm nhất khi khẩu vị rủi ro trở lại.

Lý do 3: Tokens DEX Di Chuyển Khác Khi Bitcoin Dừng Lại

Các xu hướng tương quan hàng tháng cho thấy rằng các token DEX chính không còn di chuyển đồng bộ với Bitcoin. Tương quan ở đây đề cập đến hệ số tương quan Pearson, đo lường cách hai giá di chuyển cùng nhau. Giá trị âm có nghĩa là chúng di chuyển theo hướng ngược lại.

UNI có mối tương quan âm nhẹ với Bitcoin ở mức -0.13. ASTER cho thấy một chỉ số âm mạnh hơn nhiều ở mức -0.57, điều này rất hiếm trong một thị trường do Bitcoin dẫn dắt.

Điều này có nghĩa là khi Bitcoin giảm giá, những token này thường không theo sau ngay lập tức. Trong một số trường hợp, chúng thu hút những dòng đầu tư đầu cơ sớm vì chúng di chuyển độc lập. Sự độc lập này là một trong những dấu hiệu sớm nhất của sự xoay vòng altcoin.

Biểu đồ hỗ trợ cùng một cái nhìn.

Biểu đồ 12 giờ của ASTER cho thấy một sự giao cắt giảm giá hoàn thành giữa đường trung bình động hàm mũ 20 kỳ và 50 kỳ EMA (Exponential Moving Average), và sức mạnh giảm giá đã giảm đi kể từ đó. Khi một token có tương quan âm với BTC cho thấy áp lực giảm giá yếu đi sau sự giao cắt giảm giá, nó trở thành một trong những ứng viên đầu tiên phục hồi nếu điều kiện thị trường thay đổi.

EMA là một loại trung bình động mà cho trọng số cao hơn cho các nến giá gần đây.

UNI giao dịch trong một hình nêm chặt chẽ với đường xu hướng trên yếu, chỉ có hai điểm chạm. Một sự bứt phá trên $6.91 mở ra $8.06 và sau đó là $10.26, nhưng sẽ cần xác nhận từ khối lượng cân bằng của nó (OBV). OBV đo lường dòng chảy khối lượng, và nếu không có sự dịch chuyển lên, các sự bứt phá thường thất bại. Tuy nhiên, cấu trúc kỹ thuật phù hợp với sự tích lũy của cá voi và bối cảnh tương quan tiêu cực.

Sự kết hợp này—cá voi mua vào, sức mạnh giảm giá suy yếu, và giá tách rời—chính xác là cách mà những đồng altcoin dẫn đầu trong giai đoạn đầu hành xử trước khi một chu kỳ rộng hơn bắt đầu.

Nhưng Mùa Altcoin Chưa Bắt Đầu

Theo Chỉ số Mùa Altcoin của BlockchainCenter, điểm số hiện tại là 33, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 75 báo hiệu một mùa altcoin thực sự.

Chỉ số cũng cho thấy chúng ta đã 63 ngày kể từ khi mùa altcoin cuối cùng bùng nổ và rằng khoảng cách trung bình giữa các mùa là 67 ngày. Điều này đặt thị trường gần với khoảng thời gian mà các đợt luân chuyển thường bắt đầu, nhưng vẫn chưa đến.

Sự thống trị của Bitcoin vẫn cao, điều này có nghĩa là Bitcoin vẫn kiểm soát hầu hết số tiền chảy vào và ra khỏi crypto. Để một mùa altcoin hình thành, hai điều phải xảy ra cùng nhau:

1. Tổng vốn hóa thị trường crypto cần phải tăng trưởng.
2. Sự thống trị của Bitcoin cần phải giảm cùng một lúc.

Sự kết hợp đó sẽ cho thấy rằng các nhà giao dịch đang chuyển tiền từ Bitcoin sang các đồng altcoin. Chỉ khi đó, một lĩnh vực mới có thể bùng nổ một cách bền vững.

Nếu sự thay đổi đó xảy ra trong chu kỳ này, token DEX có một trong những lý do mạnh mẽ nhất để dẫn đầu làn sóng đầu tiên. Chúng đã cho thấy tỷ lệ khối lượng tăng, nhu cầu của cá voi ổn định và tương quan âm với Bitcoin—những đặc điểm thường xuất hiện trong các lĩnh vực quay vòng đầu tiên.