Дослідження Центрального банку впливу BTC на політику випуску стикається з викликами
У останні роки багато Центральний банк та Фінансова установа у всьому світі проводять дослідження щодо впливу BTC та його можливого впливу на грошову політику. Дослідження організацій, таких як Міннеаполіський Федеральний резервний банк, Європейський Центральний банк (ECB) та Міжнародний валютний фонд (IMF), підкреслюють руйнівні властивості Криптовалюта, таких як BTC, які можуть обмежити здатність Центральний банк виконувати традиційні функції управління економікою. Сторонники завжди вважали, що BTC може бути альтернативою Центральний банк. Чи нарешті Центральний банк усвідомив, що BTC існує як потенційна загроза?
Європейський Центральний банк в різні періоди опублікував дві статті про дослідження BTC, з різними поглядами. Перша була опублікована після обвалу FTX у 2022 році, коли ціна BTC падіння до приблизно 16 тисяч доларів, під назвою "Остання зупинка BTC", в якій BTC описується як несправжній валютний експеримент. Проте до 2024 року ціна BTC наблизилася до 70 тисяч доларів, та та ж група авторів Європейського Центрального банку опублікувала інший звіт під назвою "Розподільні наслідки BTC", визнаючи різну реальність.
Подальше читання
BTC збільшує загрозу демократії? Експерт ЄЦБ: послаблення соціальної сплоти, заклик до посилення регулювання
Суперечка звіту ЄЦБ! Експерти: потенціал BTC недооцінюється, CBDC - не єдиний вихід
Ефект розподілу багатства BTC спричиняє підписання Центральним банком
У наступному звіті зазначається, що існування та постійне зростання вартості BTC суттєво впливають на розподіл багатства. Коли ціни на BTC зростають, ранній hодлер стає багатшим. Але оскільки саме BTC не виробляє нічого або не збільшує економічний вихід, цей збільшений багатство та споживання обов'язково безпосередньо відбувається за рахунок зменшення споживання інших членів суспільства. Це означає, що коли ранній hодлер споживає свій дохід, насправді він використовує покупну силу, яка була передана з рук тих, хто ніколи не мав BTC або придбав його пізніше. Це зменшення покупної сили, навіть при продовженні зростання цін на BTC, впливає на тих, хто ніколи не купував BTC.
Ключові висновки цього звіту полягають в тому, що багатство BTC не створює нової економічної вартості, а лише перерозподіляє існуюче багатство. Автор вважає, що це відрізняється від зростання вартості акцій або нерухомості, оскільки останні можуть відображати та сприяти збільшенню реальної економічної продуктивності та виробництва. Тоді як дохід від BTC є виключно перерозподільним, оскільки сам BTC не виробляє нічого і не збільшує економічну потужність.
Ця точка зору відображає давню критику BTC на адресу Центрального банку. Згідно з книгою економіста 18-го століття Річарда Кантільона «Ефект Кантільйона» («Ефект Кантільйона»), центральний банк надмірно збагачував найближчі до грошової маси (наприклад, банки та багатії) за рахунок друку грошей, тоді як інші зіткнулися зі зниженням купівельної спроможності. Коли в економіку надходять нові гроші, не всі ціни впливають одночасно. Перші, хто отримує нові гроші (як правило, фінансова установа), можуть витратити ці кошти до зростання ціни, в той час як найбільш віддалені від грошової маси (як правило, звичайні громадяни) можуть відчути лише наступну Інфляцію.
Джерело: Річка "Ефект Кантильона" (Ефект Кантильона) Малюнок
BTC стикається з викликом політики випуску, що викликає обговорення в контексті лонгуючого напрямку
Недавно звіт Резервного банку Міннеаполіса дослідив BTC з різних точок зору. Звіт вважає, що здатність уряду продовжувати дефіцит бюджету стане складнішою, коли люди зможуть вільно купувати й утримувати BTC. Зазвичай уряд може покрити надлишок витрат над податковими надходженнями шляхом продажу державних облігацій. Але коли існує BTC як альтернатива, уряд може бути змушений витрачати лише зібрані податки.
Дослідники виявили, що єдиний спосіб вирішити цю проблему - це повне заборонення Біткойн або встановлення спеціального податку на володіння Біткойн.
У своєму звіті про політику за 2023 рік МВФ також висловив стурбованість тим, що BTC може послабити ефективність карго-монета, особливо на ринках, що розвиваються, де вантажна монета нестабільна, а архітектура вантажу монета слабка. МВФ рекомендує країнам спочатку зміцнити свої політичні рамки та інститути, а не вводити повну заборону на BTC. У звіті наголошується, що порівняно з волатильною криптовалютою, Стейблкоїн, пов'язаний з іноземними товарами, з більшою ймовірністю призведе до явища "шифрування". Зокрема, МВФ рекомендує не надавати статус легального вантажу монета активам, щоб не послаблювати суверенітет вантажу. У МВФ стверджують, що рішення полягає у зміцненні традиційної вантажної монети та фіскальної структури, а не зосередженні виключно на обмеженнях Криптовалюта.
Подальше читання
МВФ знову попереджає, закликає Сальвадор посилити регулювання BTC, уряд Букеле залишається незмінним
Позиція Центрального банку щодо біткойна може змінитися, і в майбутньому він може стати резервним активом
З звітів Центрального банку та МВФ, зазначених вище, видно, що валютні законодавчі органи ставляться до BTC серйозніше, ніж раніше. Хоча доповіді можуть не повністю відображати думки приймачів рішень Центрального банку, вони показують, що політика випуску все серйозніше ставиться до BTC. Цей зміна в ставленні проявляється не тільки в академічних доповідях, але й в політиці. Наприклад, МВФ у 2022 році включив кілька положень, спрямованих проти криптоактивів, в програму викупу для Аргентини.
Варто зазначити, що критика Центрального банку Європи щодо BTC також спонукала до самоаналізу Центрального банку. Якщо перерозподільний ефект BTC вважається проблемою, то яка різниця між політикою випуску, яка за допомогою регулювання грошового постачання перерозподіляє покупну спроможність від осіб, віддалених від грошового постачання, до осіб, близьких до грошового постачання? Здається, що обидва механізми створюють переможців і програшників шляхом перерозподілу покупної спроможності, а не шляхом продуктивної економічної діяльності. В будь-якому випадку, якщо прийняття BTC зростає і це ставить Центральний банк у складну ситуацію під час формування політики випуску, то Центральний банк не повинен бути вражений. В кінці кінців, з самого початку народження BTC його заявленою метою було надати альтернативу централізованій політиці випуску.
Експерти радять Центральний банк розглянути BTC як резервний актив
BTC Політичний інститут (BPI) недавно опублікував звіт під назвою "Причини використання BTC як резервного активу", написаний доктором економічних наук Метью Ферранті. Він висунув кілька причин, з яких Центральний банк повинен розглянути можливість використання BTC як резервного активу. Ферранті вказує, що Центральний банк постійно збільшує обсяг золотого резерву, і можливо, також варто розглянути утримання BTC, оскільки в деяких аспектах вони схожі.
Він наголошує, що Біткойн проявляє вражаючі результати під час економічної кризи, особливо при введенні фінансових санкцій США та банківських неполадок. Наприклад, після закриття Сіліконової Долини у 2023 році та введення економічних санкцій США проти Росії у 2022 році, ціна Біткойна суттєво зросла. Крім того, хоча у короткостроковому періоді ціна Біткойна коливається, проте на довгостроковій основі вона вища, ніж у багатьох інших активів, і має низьку кореляцію з традиційними резервними активами, що робить його ефективним інструментом для диверсифікації інвестиційного портфеля.
Зображення: BTC відображає гарні показники під час банкрутства в Silicon Valley Bank (зліва) та санкцій США проти Росії (праворуч)
Однак, Центральний банк ставиться до володіння BTC з обережністю. Наразі, єдиний Центральний банк, який оголосив про включення BTC до суверенних резервів, - Центральний банк Сальвадору. Але зі зростанням впливу BTC по всьому світу, можливо, деякі Центральні банки непомітно накопичують BTC і розглядають можливість його включення до балансу активів і зобов'язань. Якщо більше Центральних банків підуть слідом за Сальвадором і використовуватимуть BTC як резервний актив, глобальна фінансова карта може зазнати значних змін.
Джерело: Резервний фонд Bitcoin Office в Сальвадорі BTC
【Відмова від відповідальності】Існує ризик на ринку, інвестиції повинні бути обережними. Цей документ не є інвестиційною порадою, користувач повинен враховувати, чи відповідають будь-які думки, точки зору або висновки, викладені в цьому документі, його конкретній ситуації. Інвестиції на власний ризик.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Глобальний Центральний банкпідписатися! BTC потенціал занадто високий, можливо стати новим світовим резервним активом?
Дослідження Центрального банку впливу BTC на політику випуску стикається з викликами
У останні роки багато Центральний банк та Фінансова установа у всьому світі проводять дослідження щодо впливу BTC та його можливого впливу на грошову політику. Дослідження організацій, таких як Міннеаполіський Федеральний резервний банк, Європейський Центральний банк (ECB) та Міжнародний валютний фонд (IMF), підкреслюють руйнівні властивості Криптовалюта, таких як BTC, які можуть обмежити здатність Центральний банк виконувати традиційні функції управління економікою. Сторонники завжди вважали, що BTC може бути альтернативою Центральний банк. Чи нарешті Центральний банк усвідомив, що BTC існує як потенційна загроза?
Європейський Центральний банк в різні періоди опублікував дві статті про дослідження BTC, з різними поглядами. Перша була опублікована після обвалу FTX у 2022 році, коли ціна BTC падіння до приблизно 16 тисяч доларів, під назвою "Остання зупинка BTC", в якій BTC описується як несправжній валютний експеримент. Проте до 2024 року ціна BTC наблизилася до 70 тисяч доларів, та та ж група авторів Європейського Центрального банку опублікувала інший звіт під назвою "Розподільні наслідки BTC", визнаючи різну реальність.
Подальше читання BTC збільшує загрозу демократії? Експерт ЄЦБ: послаблення соціальної сплоти, заклик до посилення регулювання Суперечка звіту ЄЦБ! Експерти: потенціал BTC недооцінюється, CBDC - не єдиний вихід
Ефект розподілу багатства BTC спричиняє підписання Центральним банком
У наступному звіті зазначається, що існування та постійне зростання вартості BTC суттєво впливають на розподіл багатства. Коли ціни на BTC зростають, ранній hодлер стає багатшим. Але оскільки саме BTC не виробляє нічого або не збільшує економічний вихід, цей збільшений багатство та споживання обов'язково безпосередньо відбувається за рахунок зменшення споживання інших членів суспільства. Це означає, що коли ранній hодлер споживає свій дохід, насправді він використовує покупну силу, яка була передана з рук тих, хто ніколи не мав BTC або придбав його пізніше. Це зменшення покупної сили, навіть при продовженні зростання цін на BTC, впливає на тих, хто ніколи не купував BTC.
Ключові висновки цього звіту полягають в тому, що багатство BTC не створює нової економічної вартості, а лише перерозподіляє існуюче багатство. Автор вважає, що це відрізняється від зростання вартості акцій або нерухомості, оскільки останні можуть відображати та сприяти збільшенню реальної економічної продуктивності та виробництва. Тоді як дохід від BTC є виключно перерозподільним, оскільки сам BTC не виробляє нічого і не збільшує економічну потужність.
Ця точка зору відображає давню критику BTC на адресу Центрального банку. Згідно з книгою економіста 18-го століття Річарда Кантільона «Ефект Кантільйона» («Ефект Кантільйона»), центральний банк надмірно збагачував найближчі до грошової маси (наприклад, банки та багатії) за рахунок друку грошей, тоді як інші зіткнулися зі зниженням купівельної спроможності. Коли в економіку надходять нові гроші, не всі ціни впливають одночасно. Перші, хто отримує нові гроші (як правило, фінансова установа), можуть витратити ці кошти до зростання ціни, в той час як найбільш віддалені від грошової маси (як правило, звичайні громадяни) можуть відчути лише наступну Інфляцію.
Джерело: Річка "Ефект Кантильона" (Ефект Кантильона) Малюнок
BTC стикається з викликом політики випуску, що викликає обговорення в контексті лонгуючого напрямку
Недавно звіт Резервного банку Міннеаполіса дослідив BTC з різних точок зору. Звіт вважає, що здатність уряду продовжувати дефіцит бюджету стане складнішою, коли люди зможуть вільно купувати й утримувати BTC. Зазвичай уряд може покрити надлишок витрат над податковими надходженнями шляхом продажу державних облігацій. Але коли існує BTC як альтернатива, уряд може бути змушений витрачати лише зібрані податки.
Дослідники виявили, що єдиний спосіб вирішити цю проблему - це повне заборонення Біткойн або встановлення спеціального податку на володіння Біткойн.
У своєму звіті про політику за 2023 рік МВФ також висловив стурбованість тим, що BTC може послабити ефективність карго-монета, особливо на ринках, що розвиваються, де вантажна монета нестабільна, а архітектура вантажу монета слабка. МВФ рекомендує країнам спочатку зміцнити свої політичні рамки та інститути, а не вводити повну заборону на BTC. У звіті наголошується, що порівняно з волатильною криптовалютою, Стейблкоїн, пов'язаний з іноземними товарами, з більшою ймовірністю призведе до явища "шифрування". Зокрема, МВФ рекомендує не надавати статус легального вантажу монета активам, щоб не послаблювати суверенітет вантажу. У МВФ стверджують, що рішення полягає у зміцненні традиційної вантажної монети та фіскальної структури, а не зосередженні виключно на обмеженнях Криптовалюта.
Подальше читання МВФ знову попереджає, закликає Сальвадор посилити регулювання BTC, уряд Букеле залишається незмінним
Позиція Центрального банку щодо біткойна може змінитися, і в майбутньому він може стати резервним активом
З звітів Центрального банку та МВФ, зазначених вище, видно, що валютні законодавчі органи ставляться до BTC серйозніше, ніж раніше. Хоча доповіді можуть не повністю відображати думки приймачів рішень Центрального банку, вони показують, що політика випуску все серйозніше ставиться до BTC. Цей зміна в ставленні проявляється не тільки в академічних доповідях, але й в політиці. Наприклад, МВФ у 2022 році включив кілька положень, спрямованих проти криптоактивів, в програму викупу для Аргентини.
Варто зазначити, що критика Центрального банку Європи щодо BTC також спонукала до самоаналізу Центрального банку. Якщо перерозподільний ефект BTC вважається проблемою, то яка різниця між політикою випуску, яка за допомогою регулювання грошового постачання перерозподіляє покупну спроможність від осіб, віддалених від грошового постачання, до осіб, близьких до грошового постачання? Здається, що обидва механізми створюють переможців і програшників шляхом перерозподілу покупної спроможності, а не шляхом продуктивної економічної діяльності. В будь-якому випадку, якщо прийняття BTC зростає і це ставить Центральний банк у складну ситуацію під час формування політики випуску, то Центральний банк не повинен бути вражений. В кінці кінців, з самого початку народження BTC його заявленою метою було надати альтернативу централізованій політиці випуску.
Експерти радять Центральний банк розглянути BTC як резервний актив
BTC Політичний інститут (BPI) недавно опублікував звіт під назвою "Причини використання BTC як резервного активу", написаний доктором економічних наук Метью Ферранті. Він висунув кілька причин, з яких Центральний банк повинен розглянути можливість використання BTC як резервного активу. Ферранті вказує, що Центральний банк постійно збільшує обсяг золотого резерву, і можливо, також варто розглянути утримання BTC, оскільки в деяких аспектах вони схожі.
Він наголошує, що Біткойн проявляє вражаючі результати під час економічної кризи, особливо при введенні фінансових санкцій США та банківських неполадок. Наприклад, після закриття Сіліконової Долини у 2023 році та введення економічних санкцій США проти Росії у 2022 році, ціна Біткойна суттєво зросла. Крім того, хоча у короткостроковому періоді ціна Біткойна коливається, проте на довгостроковій основі вона вища, ніж у багатьох інших активів, і має низьку кореляцію з традиційними резервними активами, що робить його ефективним інструментом для диверсифікації інвестиційного портфеля.
Зображення: BTC відображає гарні показники під час банкрутства в Silicon Valley Bank (зліва) та санкцій США проти Росії (праворуч)
Однак, Центральний банк ставиться до володіння BTC з обережністю. Наразі, єдиний Центральний банк, який оголосив про включення BTC до суверенних резервів, - Центральний банк Сальвадору. Але зі зростанням впливу BTC по всьому світу, можливо, деякі Центральні банки непомітно накопичують BTC і розглядають можливість його включення до балансу активів і зобов'язань. Якщо більше Центральних банків підуть слідом за Сальвадором і використовуватимуть BTC як резервний актив, глобальна фінансова карта може зазнати значних змін.
Джерело: Резервний фонд Bitcoin Office в Сальвадорі BTC
【Відмова від відповідальності】Існує ризик на ринку, інвестиції повинні бути обережними. Цей документ не є інвестиційною порадою, користувач повинен враховувати, чи відповідають будь-які думки, точки зору або висновки, викладені в цьому документі, його конкретній ситуації. Інвестиції на власний ризик.