Заснована в 2020 році, Solv Protocol прагне знизити бар’єри для створення та використання фінансових інструментів у ланцюжку, залучаючи диверсифіковані класи активів і можливості отримання доходу до сфери шифрування, і врешті-решт стати платформою, що з’єднує децентралізоване фінансування (DeFi) і централізоване фінансування (CeFi). ).) і традиційна фінансова (TradFi) ключова інфраструктура ліквідності.
Solv був піонером у створенні інфраструктури бездовірчого фонду на основі ERC-3525. Використовуючи стандарт токенів ERC-3525, він забезпечує функції створення, управління та торгівлі фінансовими NFT, вирішує потреби фінансових послуг DeFi та має характеристики як NFT, так і DeFi , загалом сприяючи відкриттю, створенню та реалізації реальних переваг.
автор
Елма Руан, старший інвестиційний дослідник WJB, має подвійний ступінь магістра з маркетингу/фінансів у школі Ліги Плюща, 5 років досвіду роботи з WEB3 і добре володіє DeFi, NFT та іншими напрямками. Перш ніж прийти в індустрію шифрування, він працював інвестиційним менеджером у великій компанії з цінними паперами.
1. Дослідницькі бали
1.1 Основна інвестиційна логіка
Стандарт ERC-3525, запропонований Solv Protocol, визначає напіводнорідний токен (SFT), який поєднує в собі характеристики NFT і FT, має характеристики розщеплення та високої ліквідності та стає носієм нових фінансових активів у ланцюжку. Завдяки прийняттю стандарту ERC-3525, запропонованого Solv Protocol, розробники тепер мають можливість створювати різноманітні передові фінансові активи, такі як облігації, опціони та цінні папери, забезпечені активами (ABS). Ці нові фінансові продукти в ланцюжку збагачують ринковий вибір і надають інвесторам ширший спектр інвестиційних можливостей. У той же час це також збільшило масштаб і сферу використання фінансових продуктів у мережі.
Первинний ринок також зазнає постійного розвитку, охоплюючи різні форми фінансування, включаючи початкове ICO, схвалене біржею IEO, а також децентралізоване IDO і нещодавно IVO (первинна пропозиція ваучерів). Протокол Solv генерує відповідні сертифікати NFT для сторони проекту, вносячи токени в протокол Solv і погоджуючи форму блокування, час початку та завершення. Цей сертифікат свідчить про право власності сторони проекту протягом періоду блокування. Ті, хто володіє цим NFT, можуть взаємодіяти зі смарт-контрактом через протокол, щоб вилучати токени з протоколу Solv.
Основним механізмом протоколу Solv є блокування токенів у смарт-контрактах і генерація сертифікатів NFT/SFT для токенів, щоб забезпечити безпеку токенів і прозорість роботи. Протягом періоду блокування токенів сторона проекту не може отримати прямий доступ або передавати токени, оскільки вони були прив’язані до NFT/SFT за допомогою смарт-контрактів. Лише ті, хто володіє відповідним NFT/SFT, можуть вивести відповідні токени в протокол Solv через смарт-контракт протягом зазначеного часу.
Solv Protocol має такі переваги: інноваційність, покращення ліквідності та єдине обслуговування. Цей протокол представляє багато передових фінансових ігор, створюючи нові інвестиційні можливості та фінансові інструменти. У той же час, шляхом об’єднання функцій і впровадження стандарту ERC-3525, Solv Protocol прагне покращити ліквідність фінансових NFT, збільшуючи можливості користувачів для транзакцій і переказів. Таким чином, Solv Protocol надає єдину послугу для випуску та торгівлі фінансовими NFT/SFT, спрощуючи процес роботи користувача. Ці переваги роблять Solv Protocol конкурентоспроможним і привабливим на фінансовому ринку.
Проект Solv передбачає блокування токенів, прив’язаних до реальних активів, таких як облігації США чи інші реальні активи. Вартість цих ризикованих активів може коливатися зі змінами на ринку, створюючи таким чином ризики для ліквідності токенів і операційної довіри. Крім того, проект Solv спрямований на вирішення проблеми ліквідності в період блокування токенів, але в разі нестабільності ринку або масштабного викупу токенів інвесторами може виникнути криза ліквідності. Якщо проект Solv не задовольнить масштабні запити на викуп, це може призвести до операційних ризиків і додаткових витрат. Таким чином, успіх проекту Solv тісно пов'язаний зі здатністю управління та прийняття рішень стороною проекту. Якщо управлінська команда має неправильну стратегію, слабкі можливості або несприйнятливість до змін ринку, це може негативно вплинути на продуктивність токена.
Таким чином, як інвестори, які беруть участь у проекті Solv, вони також повинні звернути увагу на передісторію, досвід і минулі показники сторони проекту, щоб оцінити, чи мають вони відповідні управлінські можливості. Слід зазначити, що існують відмінності в структурі та роботі проекту Solv та відкритого фонду. При оцінці ризиків, пов’язаних із проектом Solv, необхідно враховувати інші фактори, а також оцінювати та приймати рішення зроблені відповідно до конкретної ситуації.
1.2 Оцінка
Оскільки проект не має публічних даних оцінки та ринкової капіталізації, тимчасово неможливо провести детальний оціночний аналіз проекту.
2. Основна інформація про проект
2.1 Сфера діяльності проекту
Solv Protocol — це платформа, спрямована на зниження бар’єрів для створення та використання фінансових інструментів у ланцюжку. Solv Protocol надає низку інноваційних продуктів і рішень, зокрема онлайн-білл бізнес, рішення для ринкової ліквідності Vesting Voucher (заблокований сертифікат), онлайн-ринок облігацій і мережеву платформу фонду Solv V3. Solv V3 — це інфраструктура фондів загального призначення, включаючи угоду про фонди в ланцюжку та багатоланкову систему контролю ризиків у ланцюжку, яка підтримує випуск, торгівлю та розрахунок коштів у ланцюжку. Протокол Solv підвищує ефективність і прозорість онлайн-фінансування, надаючи ці послуги, створює більше можливостей і вибору для користувачів і учасників, а також знижує вартість і складність фінансових операцій і управління.
2.2 Попередній розвиток і дорожня карта
Майбутній маршрут:
Серпень 2023 р. – стратегія порівняння ETH запущена на LSD
Четвертий квартал 2023 року - Запуск стратегічних фондів, пов'язаних з RWA. Інтегруйте зовнішню кредитну платформу NFT для іпотечного кредитування паїв фонду.
Перший квартал 2024 року - запуск основного фонду відкритого типу та відповідних символічних стимулів
Другий квартал 2024 року -- запуск вторинного ринку торгівлі паями фонду
2.3 Командна ситуація
2.3.1 Загальна ситуація
Згідно з даними LinkedIn, наразі в Solv Protocol працює 21 співробітник. Досвід роботи членів команди в основному зосереджений у сферах інформатики, економіки, фінансів і математики. Вони мають високі професійні здібності у сферах блокчейну, Java, розвитку бізнесу, Python та управління бізнесом. Разом вони працюють по-різному, щоб рухати бізнес вперед.
2.3.2 Засновник
Райан Чоу, співзасновник
Випускник Пекінського університету іноземних досліджень, він зіграв важливу роль у розвитку платформи, що призвело до фінансування в розмірі 141 мільйона доларів. Solv Protocol — це платформа фінансування на основі блокчейну. До цього він був співзасновником компанії Beijing Youzine Technology, яка займається застосуванням технології блокчейну в базі даних автомобільної промисловості. Крім того, він працює фінансовим аналітиком у Singularity Financial, досліджуючи інтеграцію технології блокчейну та фінансове регулювання.
Вілл Ван, співзасновник
Створив "ERC-3525: напіводнорідний стандарт токенів". Він 20 років працював у сфері фінансових ІТ і очолював проектування та розробку найбільшої у світі системи банківського обліку, заснованої на відкритих платформах і розподілених технологіях. Він " Переможець нагороди Чжунгуаньцунь за 20-ту річницю видатного внеску.
Мен Янь, співзасновник
Колись він був віце-президентом CSDN. Крім того, він також є активним KOL у сфері Crypto.
2.3.3 Основні члени
Caiyi Core Developer
Співавтор "ERC-3525", його опублікована робота широко охоплює розробку Ethereum, смарт-контракти, архітектуру системи та бази даних. Він поділився технічними статтями, проаналізував основний код Crypto Kitties, обговорив вплив бізнес-моделей на архітектуру системи та запропонував рішення.
2.4 Фінансування
Під час п’яти раундів фінансування протокол Solv залучив 14 мільйонів доларів США. Останній раунд фінансування було завершено 31 липня 2023 року, і раунд фінансування надійшов від низки установ венчурного капіталу. Поточні інвестиційні партнери Solv включають IOSG Ventures, Defi Alliance, The Spartan Group, Axia8 Ventures і CMT Digital, загалом 25 інвестиційних установ.
3. Бізнес-аналіз
3.1 Службовий об'єкт
1) Індивідуальні інвестори:
Індивідуальні інвестори, які шукають інвестиційні можливості в зашифровані активи, сподіваються отримати надійні інвестиційні можливості та джерела доходу через інфраструктуру децентралізованого фонду, надану Solv V3.
2) Інституційні інвестори:
Інвестиційні фонди, сімейні офіси, компанії з управління активами та інші установи, які прагнуть отримати доступ до інвестиційних можливостей через інфраструктуру децентралізованих фондів Solv V3.
3) Фінансова установа:
Фінансові установи, такі як фондові компанії, банки тощо, які бажають використовувати децентралізовану інфраструктуру фондів Solv V3 для створення та керування фінансовими продуктами.
4) Адміністратори фондів і постачальники ризикових послуг:
Адміністратори фондів несуть відповідальність за управління та підтримку фондів і можуть використовувати платформу фінансових послуг інституційного рівня Solv V3 для контролю та управління ризиками. Постачальники послуг ризиків у ланцюзі та поза ланцюгом, постачальники прозорого, некастодіального контролю ризиків і послуг DeFi співпрацюють із Solv V3 для створення системи ризиків.
3.2 Класифікація підприємств
Solv V3 децентралізовано вирішує дві ключові проблемні точки у сфері мережевих фондів — створення активів і управління ризиками. Це забезпечує інвесторам безпрецедентну безпеку, прозорість і різноманітний досвід криптоінвестування.
За своєю суттю Solv V3 складається з двох стовпів:
Інфраструктура децентралізованого фонду на основі ERC-3525
На основі ERC-3525 Solv може ефективно створювати складні фінансові продукти в ланцюжку, надаючи глобальним інвесторам надійні інвестиційні можливості та багаті джерела доходу.
Платформа обслуговування фондів інституційного рівня
Solv дозволяє надійним установам співпрацювати в децентралізованій структурі для створення систем ризиків у ланцюзі та поза ланцюгом і надавати прозорі, некастодіальні послуги контролю ризиків DeFi
3.3 Інформація про бізнес
1. Інфраструктура децентралізованого фонду на основі ERC-3525
Ключ до масового впровадження DeFi полягає у створенні більш високоякісних мережевих активів і розбудові інфраструктури без дозволів для цих активів, щоб забезпечити композицію та взаємодію цих активів. Компанія Solv вперше розробила ERC-3525 і побудувала на його основі інтегровану мережеву платформу для випуску фондів, торгівлі та розрахунків. Це спрямовано на повне використання можливостей комбінування DeFi, одночасно всебічно покращуючи використання фінансових активів у ланцюжку, посилаючись на традиційний ринок фондів на трильйони доларів, для створення децентралізованої інфраструктури фондів. Після двох років ітерації Solv V3 підтримує диверсифіковані класи активів, стратегії доходу та структури фондів, забезпечуючи абсолютно нову парадигму управління активами для менеджерів із високоякісними стратегіями та інвесторів із різноманітними потребами.
Незберігання, різноманітність продуктів, новаторський досвід користувача та можливість комбінування є трьома основними характеристиками платформи фонду Solv V3:
1) Некерований:
Solv V3 повністю автоматизує операції з фондами в некастодіальний спосіб за допомогою розумних контрактів. Усі випуски, управління та розрахунки фондів здійснюються за допомогою смарт-контрактів. Дозволи фонового капіталу також автоматизовані за допомогою смарт-контрактів. Вартість чистих активів фонду та історичні показники чітко фіксуються в ланцюжку через надійні оракули, що забезпечує повну прозорість життєвого циклу. Це усуває ризик централізації чорної скриньки.
2) Різноманітність продуктів:
Solv V3 підтримує диверсифіковані класи активів і стратегії повернення, що дозволяє інвесторам здійснювати єдиний розподіл активів на Solv V3 відповідно до їхніх уподобань щодо ризику та планів капітального капіталу. Завдяки потужним можливостям вираження активів ERC-3525, Solv V3 дозволяє менеджерам фондів максимально налаштовувати свої власні фондові продукти. Подібно до налаштування NFT, вони можуть візуально налаштовувати правила підписки, структури комісії та стратегії повернення коштів, якими керують розумні контракти. Це дозволяє Solv V3 надавати:
Багаті базові активи:
DeFi: розширені стратегії управління, побудовані на DEX, деривативах, ліквідних ставках, NFTFi тощо, забезпечують різноманітні джерела доходу.
CeFi: запровадьте кількісні фонди, фонди арбітражної стратегії та фонди виробництва CeFi.
TradFi: більше активів реального світу токенізуються відповідно до стратегії доходу та продовжують приносити багаті та стабільні джерела доходу до сфери шифрування.
Стратегія великого доходу:
Активно керовані кошти: прагніть перевершити еталонний індекс завдяки активному управлінню та вибору безпеки.
Фонди збільшення прибутку: використовуйте такі стратегії, як ставка ліквідності, щоб максимізувати прибутки.
Копіювання торгівлі: дозвольте інвесторам стежити за торговими стратегіями та автоматично копіювати їх.
Структуровані фонди: пакетні продукти з визначеним ризиком і винагородою.
Розгалужена структура фонду:
Субординований фонд: Solv допомагає менеджерам фондів розділити дохід або чисті активи фонду на два типи акцій фонду з різними характеристиками ризику та прибутку: пріоритетні фонди та субординовані фонди.
First Loss Capital Protected Fund: First Loss Capital Protected Fund діє як буфер для захисту інших інвесторів від початкової втрати портфеля. Захист таких фондів від недоліків, який забезпечує менеджер фонду, може надати інвесторам більше впевненості щодо інвестування.
Диверсифіковані торгові валюти:
Solv підтримує інвестування в різні криптовалюти, такі як BTC, ETH, стабільні монети, а також BNB, ARB, FIL тощо.
Революційний досвід користувача та можливість компонування
Solv використовує SFT (напіводнорідний токен), щоб забезпечити візуальну взаємодію з користувачем DeFi і можливість компонування.
Кожен фонд SFT еквівалентний токенізованому пулу ліквідності (Vault), що забезпечує користувачам подібний досвід під час інвестування у фонди. Користувачі можуть купувати та викуповувати SFT фондів у будь-який час і отримувати доступ до метаданих у реальному часі та повних даних про SFT фондів на повністю візуалізованій інформаційній панелі, зменшуючи знос і витрати, пов’язані з інвестуванням і моніторингом коштів. Fund SFT має сильну компонування та взаємодію з усією інфраструктурою DeFi та NFT, оскільки вони сумісні з ERC721 і мають функції самосегментації. Власники SFT можуть вільно торгувати на біржах (крім Opensea та Blur, Solv також планує відкривати транзакції на Uniswap) і використовувати SFT як заставу для багатьох платформ кредитування NFT.
2. Платформа обслуговування інституційного фонду
Solv V3 будує децентралізовану мережу платформи з високим ступенем кооперації, надає потужні послуги з фінансування та управління ризиками, а також створює надійну базову структуру для інвестицій у мережі.
Перевірка інституційного фонду
В організації Solv установи-учасники, такі як менеджери фондів, брокери та рейтингові агентства, спільно проводять сувору перевірку фондів на основі таких факторів, як розмір активів, прибутковість, стратегія та досвід команди. Це дозволяє звичайним інвесторам користуватися професійними послугами скринінгу фондів на інституційному рівні.
Поділ повноважень щодо використання коштів
Незалежно від того, чи це стратегія DeFi або CeFi, усі кошти, зібрані на платформі Solv, будуть переведені на призначене рішення MPC через смарт-контракт Solv V3. Для шахрайської поведінки менеджерів фондів одним із найбільш поширених заходів контролю є контроль повноважень і чіткий розподіл ролей. Це означає призначення прав передачі, прав ліквідації та операційних прав різним ролям для забезпечення децентралізації та взаємного нагляду. Інвестори можуть переглядати потоки коштів у режимі реального часу, щоб визначити ризик і за потреби вплинути на доступ через інформаційну панель умовного депонування.
Гармонізований процес врегулювання
Solv організовує довірені установи для встановлення відповідних правил ліквідації для кожного фонду з метою обмеження збитків. Професійні ризик-менеджери відстежують позиції, видають сповіщення та, коли це спрацьовує, проводять упорядкований процес ліквідації. У випадках ліквідації керуючі фондами мають спеціальні повноваження плавно закривати позиції та виводити кошти, щоб запобігти додатковим втратам.
3. Механізм комісії
Метод розрахунку: Комісія за угоду розраховується щоразу, коли оновлюється чиста вартість викупу (NAV).
Розраховується таким чином:
Зареєстрована NAV * Загальна кількість акцій* Ставка комісії за управління / 360 * Днів з моменту останнього розрахунку комісії
Спосіб оплати: комісія за угоду сплачується оператору фонду у формі додаткової емісії акцій фонду, а відповідна комісія за угоду вираховується із загальних активів для перерахунку ВЧА.
4. Переваги диверсифікації
Дельта-нейтральна дельта-нейтральна стратегія
Прийміть нейтральну стратегію Delta, щоб зменшити просадку на платформах CeFi та DeFi.
Деякі стратегії працюють на Uniswap або GMX із додаванням капіталу першої втрати, щоб мінімізувати ризик. Відстежуючи відкритий інтерес і волатильність ринку, менеджери фондів можуть проводити операції хеджування в реальному часі. Згідно з історичними даними, річна норма прибутку фонду становить від 10% до 30%. За винятком невеликого відновлення на 1,1%, коли USDC було відокремлено, результативність доходів була відносно стабільною.
Підвищення прибутку Підвищення доходу
До них належать стратегії, схожі на LSD (Delegate Liquidity Staking Delegate), такі як іпотека ETH.
Ці стратегії включають різні базові активи, пов’язані з LSD, такі як stETH, і можуть збільшити прибутки, забезпечуючи ліквідність на Curve або Balancer. Ці переваги можна збільшити порівняно з Lido.
Структуровані продукти
Це більш ризикована частина портфеля нейтральної стратегії Delta. Інвестори братимуть на себе більший ризик, але й потенційно отримають більший прибуток. Зазвичай ми просимо менеджерів фондів вкладати кошти в цей сегмент.
Реальні активи (RWA)
Включає фінансування цінних паперів казначейства США, дебіторської заборгованості та традиційних активів.
Одним із прикладів цього є використання мережевих казначейських облігацій США для збільшення доходів за рахунок поновлюваних позик або поновлюваних інвестицій.
5. Стандарт напіводнорідного маркера ERC-3525
FT означає fungible token, NFT означає non-fungible token, а SFT знаходиться десь посередині та є напівзамінним токеном. FT — це стандартизований токен, який є взаємозамінним, як і валюта. NFT — це унікальні токени, які не є взаємозамінними, як цифрові твори мистецтва. SFT — це токен між FT і NFT, який є взаємозамінним, але також має унікальні атрибути, такі як облігації різної номінальної вартості та строків погашення. Передісторією народження SFT є те, що NFT (незамінні токени), які використовуються в DeFi (децентралізовані фінанси), поступово втратили свої переваги як підтвердження фінансової власності, частково через брак ліквідності. Щоб заповнити цю прогалину, було створено SFT. SFT — це плавне та гнучке представлення цифрової власності з унікальним ідентифікатором і багатими метаданими, які можуть описувати складну інформацію, а також розділяється та торгується, як токен ERC-20. Таким чином, SFT можна використовувати як кращий інструмент підтвердження фінансової власності, а також його можна використовувати в ширшому діапазоні прикладних сценаріїв.
5 вересня 2022 року Фонд Ethereum включив напіводнорідні токени ERC-3525 до 35-го стандарту токенів ERC, що робить напіводнорідні токени (SFT) сумісними з існуючими гомогенними токенами (ERC-20) і незамінними токенами (ERC-721). ) займають однаково важливе становище.
ERC-3525 — це універсальний стандарт токенів для всіх активів, який поєднує в собі кількісні атрибути токенів ERC-20 з описовими характеристиками токенів ERC-721 (NFT).
Він успадкував кількісну операцію на основі вартості ERC-20, а також має незамінні характеристики ERC-721 на основі ідентифікатора токена, а також здійснив ширші інновації у фінансових сценаріях або комерційних цілях.
Сфера застосування маркера напівгомогенізації
На відміну від ERC-20, який представляє валюту, акції компанії та системи балів, і ERC-721, який представляє твори мистецтва, предмети колекціонування та цифрові товари, ERC-3525 є гнучким вираженням цифрової власності, яка прив’язана до певної вартості. Напівзамінні токени ERC-3525 можуть представляти різноманітні активи, від простих подарункових карток, балів і чеків до більш складних активів, таких як облігації, ф’ючерсні/опціонні контракти, біржові фонди (ETF), цінні папери, забезпечені активами (ABS). ) або право власності на землю. У сфері криптовалют ERC-3525 забезпечує ширший діапазон сценаріїв застосування та більшу гнучкість.
3.4 Простор і потенціал галузі
3.4.1 Класифікація
Трек RWA поступово привернув інтерес криптотрейдерів, надаючи їм можливість ще більше розширити сферу децентралізованих фінансів (DeFi). Деякі юрисдикції, дружні до індустрії криптовалют, активно сприяють розвитку RWA, а деякі відомі традиційні установи, такі як Goldman Sachs, Siemens, Hamilton Lane, Bank of China International і Amazon, також почали брати участь у конкурсі на поле RWA.
RWA, Real World Assets, часто перекладається на китайську як «реальні активи в ланцюжку», посилаючись на автомобілі, будинки, акції, вуглецевий нейтралітет тощо. Наприклад, стабільні монети наразі є найбільшим варіантом використання RWA. «Реальний світ» повинен означати всі світи «Off Chain» відносно «On Chain», тобто «активи поза ланцюгом у ланцюзі», включаючи ідентифікатори, відносини, претензії тощо. З поточних публічних звітів більшості установ їх можна приблизно розділити на дві категорії: реальні активи та фінансові активи та 13 підкатегорій: акції, облігації, державний капітал, приватний капітал, нерухомість, приватні основні активи, державні основні активи Активи, Ідентичність, Клімат/Refi, Сільське господарство, TradFi, Рівень 1, Ринки, що розвиваються. За кожним типом активів майже всі відповідні проекти вже досліджуються та пробуються, деякі з них є усталеними протоколами DeFi, як-от Maker DAO, AAVE, Compound, Maple, Centrifuge та інші проекти на ранній стадії.
Solv належить до категорії поділених облігацій. Облігації також є фінансовими продуктами у світі Web2. Випуск облігацій може надати емітентам канал для залучення коштів із відкритого ринку або груп із пороговими значеннями, щоб сприяти ефективності використання капіталу та підтримувати проекти Потреби в ліквідності. Предмет, час і розмір зобов'язання є його основними елементами. На відміну від звичайних стандартів токенів ERC-20 і ERC-721, розробка облігацій Web3 в основному спирається на інновації стандартів токенів.
3.4.2 Розмір ринку
Огляд проекту RWA
За неповною статистикою, на даний момент існує понад 60 колійних проектів RWA. Найвищі рейтинги TVL зосереджені в основному в облігаціях RWA. Станом на кінець липня сукупна емісія різних активів виглядає наступним чином: сукупна емісія інституційних позик становить 126 мільйонів доларів США, сукупна емісія нерухомості становить 96,43 мільйона доларів США, а сукупна емісія дебіторської заборгованості становить близько 67,81 мільйонів доларів США. Більшість проектів RWA офіційно розпочали свій бізнес цього року, і можна побачити, що трек RWA швидко розвивається.
Короткий опис проектів RWA (від Crypto Koryo)
Зростання ринку RWA також є дуже значним. Дослідницький звіт «Гроші, токени та ігри», опублікований Citigroup, передбачає, що до 2030 року токенізація цифрових цінних паперів на основі розподіленого фінансування торгівлі складатиме від 4 до 5 трильйонів доларів США. обсяг транзакцій за технологією реєстру також сягне 1 трильйона доларів США, що означає щонайменше в 100 разів більше можливостей для зростання в треку RWA.
Загалом, траса RWA має відносно стабільну тенденцію розвитку в останні роки. Згідно з даними частоти транзакцій (TX), невеликий пік припав на другу половину 2021 року, але через вплив ведмежого ринку активність транзакцій RWA була відносно спокійною. У 2022 році трек RWA знову побачив невеликий одномісячний пік. Хоча частота транзакцій за останні кілька місяців була відносно низькою порівняно з 2022 роком, загальний рівень залишався відносно стабільним.
Традиційні фінансові моделі, включаючи центральні банки, комерційні банки, фондові біржі, брокерів цінних паперів та інші установи. Ці установи відповідають за управління та обробку фінансової діяльності, такої як гроші, кредитування, інвестиції та торгівля. Система Tradfi зазвичай дотримується правил і постанов уряду та фінансових регуляторів і покладається на централізований контрольний орган для виконання фінансових операцій.
3.5 Бізнес-дані
Дані соціальних мереж
Підписники у Twitter (Followers) 133 000
Підписники Discord (Followers) 86 000 осіб, 1 781 активна людина
Підписники Telegram (Followers) 40 100 осіб, 1000 активних людей
Кількість підписників і активних користувачів на цих платформах соціальних мереж свідчить про популярність Solv Protocol у сфері криптофінансів і розмір його бази користувачів. Спільнота Discord Solv Protocol дуже активна, що означає, що користувачі активно обговорюють протокол і беруть участь у ньому.
Згідно з даними офіційного сайту, кількість користувачів Solv Protocol досягла 26 140, що свідчить про популярність протоколу на зашифрованому фінансовому ринку. TVL (Total Value Locked) протоколу перевищив 53 мільйони доларів, що свідчить про довіру користувачів і участь у Solv Protocol.
Крім того, Solv Protocol випустив облігаційні проекти на загальну суму 162 мільйони доларів США. За допомогою цих облігаційних продуктів користувачі можуть отримати переваги в зашифрованій фінансовій екосистемі. Наразі Solv Protocol надає 68 продуктів фонду для задоволення різних потреб користувачів. Ці продукти фонду поділяються на наступні 5 категорій:
Вестинг-ваучер (сертифікат заблокованого токена): цей тип фонду представляє розблоковані токени протягом попередньо визначеного періоду проекту, забезпечуючи користувачам високу ліквідність.
Конвертований ваучер: цей тип фонду має характеристики конвертованості в інші активи або токени, і користувачі можуть робити гнучкі інвестиції відповідно до ринкових умов.
Конвертована облігація: цей тип фонду є облігаційним продуктом, який користувачі можуть конвертувати в інші активи або токени через певний період часу.
Basic SFT (Basic Semi-homogeneous Token): цей тип фонду є продуктом токенізації активів, який забезпечує більш гнучкі та високоліквідні методи інвестування.
Eco-built: цей тип фонду призначений для сприяння розвитку екосистеми Solv Protocol. Інвестуючи в ці фонди, користувачі можуть підтримувати та брати участь у створенні та розширенні екосистеми.
З моменту запуску Solv обсяг транзакцій у мережі Ethereum був відносно невеликим до 2022 року, коли почалося деяке покращення. До середини 2022 року обсяг транзакцій значно зріс і досяг пікового рівня. Потім обсяги торгів впали приблизно до третини початкового рівня та залишилися на цьому рівні. У мережі BSC обсяг транзакцій існує з 2021 року, він стрімко зростав і досяг свого піку в середині 2022 року. Однак цей високий рівень не тримався протягом тривалого часу, і обсяг транзакцій залишався на рівні Низький рівень з тих пір Видно, що активність у ланцюжку все ще хороша.
3.6 Ландшафт конкурсу проектів
Проекти децентралізованих облігацій включають Solv і D/BOND. Смарт-контракти та стандарти токенів, які використовуються ними, відрізняються. Solv використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч, тоді як D/BOND використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч. Стандарт 3475 .
3.6.1 Вступ до проекту
D/Bond
D/Bond, раніше відомий як DeBond, — це децентралізований протокол облігацій (Debond Protocol), розроблений на основі стандарту ERC-3475. Це також гаманець ERC-3475, який підтримує створення та керування кількома облігаціями, які можна погашати, і надає облігації та операції з деривативами облігацій Децентралізована екологічна платформа облігацій. Платформа надає візуальні інструменти для створення облігацій і похідних облігацій, дозволяючи будь-якій установі чи приватній особі розробляти власні облігаційні продукти для фінансування через інтерфейс візуального програмування з дуже низьким технічним порогом. Як перша угода та екологічна платформа, що зосереджується на децентралізованих облігаційних продуктах у всій мережі, D/Bond може підтримувати випуск, погашення, транзакції та випуск облігацій різних типів облігацій, таких як облігації з фіксованою ставкою, облігації LP, облігації NFT та гібридні облігації Торгівля деривативами, що заповнює прогалину децентралізованих облігаційних продуктів на поточному ринку DeFi.
3.6.2 Порівняння проектів
Технічні аспекти
Проекти децентралізованих облігацій включають Solv і D/BOND. Смарт-контракти та стандарти токенів, які використовуються цими двома, відрізняються. Solv використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч, тоді як D/BOND використовує стандарт ERC-3525, розроблений самою стороною проекту. Стандарт ERC-3475.
Вирішення: Ядро ERC-3525 полягає у власності та передачі (володіння та передача). Він використовує дворівневу структуру для створення дворівневої моделі активів, так що протокол може мати характеристики як ERC-20, так і ERC -721. У той же час відносно відкритий характер ERC-3525 робить його сумісним з такими протоколами, як ERC-721 або ERC-5192.
D/BOND: ERC-3475 починається з цілого і акцентує увагу на форматі читання та запису даних. Soul Bound Token (SBT), як токен, що не підлягає передачі, його ядро насправді є набором звичайного простору для зберігання даних. Визначення об’єкта маркера має залежати від параметрів у сховищі даних.Ці параметри зберігатимуться в ланцюжку у вигляді метаданих у ERC-3475 і забезпечать повне рішення.
Продуктовий бізнес
Solv Protocol надає прості та настроювані інструменти для стартапів і DAO для залучення капіталу. Наприклад, ваучери можна розділяти та об’єднувати за бажанням, якщо вони мають однакові основні характеристики, такі як період блокування, графік набуття прав, APY тощо. Ваучери Solv базуються на стандарті токенів ERC-3525, що забезпечує ліквідність заблокованих активів. Наприклад, продаючи Вестинг-ваучери, які обіцяють розподіл майбутніх токенів, фонди або інвестори фактично продають свої частки в проекті до того, як проект буде публічно торгувати; існують також конвертовані ваучери та ваучери на облігації. Конвертований ваучер дозволяє протоколам DeFi з високим ризиком залучати кошти без ризику розмивання або ліквідації та захищає інвесторів від коливань ціни токенів проекту. Дизайн Convertible Voucher зберігає всі зручні елементи Solv Voucher (розділення/об’єднання, налаштування режиму випуску та настроювана дата розрахунку). Крім того, це збільшує прийнятний торговий діапазон для базового токена. Якщо токен падає нижче або вище торгового діапазону, власник ваучера, який можна обміняти, отримає токени як оплату, що дорівнює номінальній вартості ваучера. Ця конструкція захищає проект від надмірного скидання токенів, оскільки розблоковуються алокації від ранніх інвесторів.
Згідно з різним використанням ваучера, вимога використання ваучера облігацій є фінансуванням, тоді як вимога використання ваучера полягає в управлінні громадою та управлінні квотами інвесторів. Структура продукту проекту D/Bond схожа на Solv Protocol, що забезпечує настроюваний інструмент збору коштів для стартапів і DAO.
Загалом, D/Bond відрізняється від Solv наступним чином:
Тип ваучера: проект D/Bond представив ваучер D/Bond як стандарт маркерів замість використання стандарту ERC-3525 Solv Protocol. Ваучер D/Bond — це токен, спеціально розроблений для боргового фінансування. Він має функції, подібні до ваучерів Solv, і може розділяти, об’єднувати та забезпечувати ліквідність.
Тип облігації: проект D/Bond надає різні типи сертифікатів облігацій для задоволення різних потреб у фінансуванні. До них належать ваучер конвертованої облігації та ваучер облігації з фіксованим доходом. Конвертовані облігації дозволяють кредиторам конвертувати свої вимоги в токени або акції в конкретному проекті, тоді як облігації з фіксованим доходом пропонують фіксований відсоток.
Управління ризиками проекту: проект D/Bond спрямований на вирішення проблем високого ризику та волатильності, з якими стикаються протоколи DeFi. Розробляючи конвертовані облігації, високоризикові протоколи DeFi можуть залучати кошти без ризиків розмивання чи ліквідації та захищати інвесторів від коливань цін на токени проекту.
Зокрема, проект D/Bond має схожі цілі з Solv Protocol, але він зосереджений на борговому фінансуванні та рішеннях типу облігацій для забезпечення більшої гнучкості та захисту.
3.7 Аналіз моделі токенів
Загальна кількість і розподіл жетонів
Початкова модель маркера Solv
**Загальна кількість токенів: ** 100 мільйонів
**Розподіл токенів: **67% використовується для стимулювання спільноти, 15% розподіляється серед основної команди розробників, 6-8% розподіляється на фінансування прямих інвестицій, 5% розподіляється на початкове фінансування, 2% використовується як IDO, 2% розподіляється. Для консультантів 1% використовується як IVO.
Цикл розблокування токена показано на малюнку нижче:
Однак, згідно з останньою інформацією на офіційному веб-сайті, у плані розподілу токенів $Solv основні частки будуть надходити членам спільноти Solv. Частина пропозиції токенів буде переважно передана акціонерам відкритого фонду. Хоча деталі ще не визначені, airdrop стане додатковою перевагою для постачальників ліквідності протоколу.
4. Попередня оцінка вартості
4.1 Основні питання
Чи має проект серйозну конкурентну перевагу? Звідки ця конкурентна перевага?
Можливість налаштування: Solv Protocol надає прості та настроювані інструменти для стартапів і DAO для збору коштів. Його облікові дані можна розділяти, комбінувати та налаштовувати відповідно до конкретних потреб. Ця гнучкість і налаштування дають перевагу Solv у задоволенні потреб різних проектів і цілей фінансування.
Забезпечення ліквідності: засновані на стандарті токенів ERC-3525, ваучери Solv забезпечують ліквідність для заблокованих активів. Продаючи різні типи ваучерів, як-от ваучери, конвертовані ваучери та ваучери на облігації, інвестори та фонди можуть ефективно підвищувати ліквідність і продавати акції.
Управління ризиками: Solv Protocol керує проектними ризиками, розробляючи такі функції, як Конвертований ваучер. Ця конструкція дозволяє високоризикованим протоколам DeFi залучати кошти без ризику розмивання або ліквідації та захищає інвесторів від коливань ціни токенів. Це забезпечує додатковий захист і впевненість інвесторів.
Проте ринок є висококонкурентним, і ймовірно з’являться інші подібні проекти. Тому проект Solv потребує постійного впровадження інновацій та адаптації до вимог ринку, щоб зберегти свою конкурентну перевагу.
Які основні змінні в роботі проекту? Чи легко цей фактор кількісно визначити та виміряти?
Масштаб збору коштів: успіх і прибутковість проекту Solv безпосередньо пов’язані з масштабом зібраних коштів. Чим більший розмір зібраних коштів, тим більший масштаб і розмах проект може підтримати, а також більшу можливість отримати більше переваг.
Коефіцієнт залученості та сприйняття користувачами: рівень залученості та залучення користувачів до проекту дуже важливий для успіху проекту. Це включає в себе готовність розробників і стартапів використовувати протокол Solv для збору коштів, а також готовність інвесторів купувати та зберігати токени Solv. Висока залученість користувачів і впровадження можуть збільшити ліквідність і активність, приносячи більше можливостей і потенційних переваг.
Ринковий попит і конкурентне середовище: успішне функціонування проекту тісно пов’язане з ринковим попитом і конкурентним середовищем. Якщо ринковий попит на фінансування цифрових активів та інструменти управління ризиками продовжить зростати, а рівень конкуренції відносно низький, тоді проект Solv має більше шансів на успіх.
Ці змінні фактори можна певною мірою визначити кількісно та виміряти. Наприклад, можна відстежувати та вимірювати такі показники, як розмір зібраного фінансування, залученість користувачів і рівень впровадження, тенденції ринкового попиту тощо. Однак точність і точність вимірювання цих факторів може бути обмежена наявністю та якістю даних.
4.2 Основні ризики
Юридичні та регулятивні ризики: коли проект Solv має справу з NFT-сертифікатами, що представляють реальні активи, це може спричинити проблеми з дотриманням правових та нормативних вимог. Це може включати вимоги щодо дотримання законодавства про цінні папери, норми боротьби з відмиванням грошей тощо. Неправильні або невідповідні операції призводять до юридичних ризиків і юридичної відповідальності.
Ринковий ризик волатильності: режим роботи відкритого фонду в проекті Solv має ризики ринкової волатильності, хоча керуючий фондом інвестує більшу частину коштів у торгову платформу та майні для отримання доходу, і в той же час через транзакції токени на платформі Спосіб хеджування транзакцій захищає безпеку принципала інвестора, але на ринку завжди є невизначеність і волатильність. Якщо ринок різко коливається або ціна цифрових активів різко падає, це може мати негативний вплив на вартість фонду, що призведе до втрати основної суми інвесторів.
Управління ризиками: інвестиційні рішення та можливості менеджера фонду дуже важливі для ефективності фонду. Якщо стратегія керуючого фондом неправильна, інвестиційна здатність є поганою або реакція на зміни ринку несвоєчасна, ефективність фонду може знизитися. Інвестори повинні звернути увагу на досвід, досвід і минулі результати роботи менеджерів фондів, щоб оцінити, чи мають вони відповідні управлінські здібності.
5. Література
Офіційний сайт
Фінансування
Офіційні ЗМІ
Події минулого розвитку
Прогрес реальних активів у ланцюжку
Екологія RWA: проекти, дані, виклики та перспективи
Панель даних Dune
Відкритий фонд Solv
Облаштування доріжки Defi
Білий папір SFT
Панель даних Solv
Панель Binance Solve
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Звіт про інвестиційні дослідження Solv Protocol: ERC-3525 Pioneer, протокол інфраструктури довірчого фонду
Опис проекту
Заснована в 2020 році, Solv Protocol прагне знизити бар’єри для створення та використання фінансових інструментів у ланцюжку, залучаючи диверсифіковані класи активів і можливості отримання доходу до сфери шифрування, і врешті-решт стати платформою, що з’єднує децентралізоване фінансування (DeFi) і централізоване фінансування (CeFi). ).) і традиційна фінансова (TradFi) ключова інфраструктура ліквідності.
Solv був піонером у створенні інфраструктури бездовірчого фонду на основі ERC-3525. Використовуючи стандарт токенів ERC-3525, він забезпечує функції створення, управління та торгівлі фінансовими NFT, вирішує потреби фінансових послуг DeFi та має характеристики як NFT, так і DeFi , загалом сприяючи відкриттю, створенню та реалізації реальних переваг.
автор
Елма Руан, старший інвестиційний дослідник WJB, має подвійний ступінь магістра з маркетингу/фінансів у школі Ліги Плюща, 5 років досвіду роботи з WEB3 і добре володіє DeFi, NFT та іншими напрямками. Перш ніж прийти в індустрію шифрування, він працював інвестиційним менеджером у великій компанії з цінними паперами.
1. Дослідницькі бали
1.1 Основна інвестиційна логіка
Стандарт ERC-3525, запропонований Solv Protocol, визначає напіводнорідний токен (SFT), який поєднує в собі характеристики NFT і FT, має характеристики розщеплення та високої ліквідності та стає носієм нових фінансових активів у ланцюжку. Завдяки прийняттю стандарту ERC-3525, запропонованого Solv Protocol, розробники тепер мають можливість створювати різноманітні передові фінансові активи, такі як облігації, опціони та цінні папери, забезпечені активами (ABS). Ці нові фінансові продукти в ланцюжку збагачують ринковий вибір і надають інвесторам ширший спектр інвестиційних можливостей. У той же час це також збільшило масштаб і сферу використання фінансових продуктів у мережі.
Первинний ринок також зазнає постійного розвитку, охоплюючи різні форми фінансування, включаючи початкове ICO, схвалене біржею IEO, а також децентралізоване IDO і нещодавно IVO (первинна пропозиція ваучерів). Протокол Solv генерує відповідні сертифікати NFT для сторони проекту, вносячи токени в протокол Solv і погоджуючи форму блокування, час початку та завершення. Цей сертифікат свідчить про право власності сторони проекту протягом періоду блокування. Ті, хто володіє цим NFT, можуть взаємодіяти зі смарт-контрактом через протокол, щоб вилучати токени з протоколу Solv.
Основним механізмом протоколу Solv є блокування токенів у смарт-контрактах і генерація сертифікатів NFT/SFT для токенів, щоб забезпечити безпеку токенів і прозорість роботи. Протягом періоду блокування токенів сторона проекту не може отримати прямий доступ або передавати токени, оскільки вони були прив’язані до NFT/SFT за допомогою смарт-контрактів. Лише ті, хто володіє відповідним NFT/SFT, можуть вивести відповідні токени в протокол Solv через смарт-контракт протягом зазначеного часу.
Solv Protocol має такі переваги: інноваційність, покращення ліквідності та єдине обслуговування. Цей протокол представляє багато передових фінансових ігор, створюючи нові інвестиційні можливості та фінансові інструменти. У той же час, шляхом об’єднання функцій і впровадження стандарту ERC-3525, Solv Protocol прагне покращити ліквідність фінансових NFT, збільшуючи можливості користувачів для транзакцій і переказів. Таким чином, Solv Protocol надає єдину послугу для випуску та торгівлі фінансовими NFT/SFT, спрощуючи процес роботи користувача. Ці переваги роблять Solv Protocol конкурентоспроможним і привабливим на фінансовому ринку.
Проект Solv передбачає блокування токенів, прив’язаних до реальних активів, таких як облігації США чи інші реальні активи. Вартість цих ризикованих активів може коливатися зі змінами на ринку, створюючи таким чином ризики для ліквідності токенів і операційної довіри. Крім того, проект Solv спрямований на вирішення проблеми ліквідності в період блокування токенів, але в разі нестабільності ринку або масштабного викупу токенів інвесторами може виникнути криза ліквідності. Якщо проект Solv не задовольнить масштабні запити на викуп, це може призвести до операційних ризиків і додаткових витрат. Таким чином, успіх проекту Solv тісно пов'язаний зі здатністю управління та прийняття рішень стороною проекту. Якщо управлінська команда має неправильну стратегію, слабкі можливості або несприйнятливість до змін ринку, це може негативно вплинути на продуктивність токена.
Таким чином, як інвестори, які беруть участь у проекті Solv, вони також повинні звернути увагу на передісторію, досвід і минулі показники сторони проекту, щоб оцінити, чи мають вони відповідні управлінські можливості. Слід зазначити, що існують відмінності в структурі та роботі проекту Solv та відкритого фонду. При оцінці ризиків, пов’язаних із проектом Solv, необхідно враховувати інші фактори, а також оцінювати та приймати рішення зроблені відповідно до конкретної ситуації.
1.2 Оцінка
Оскільки проект не має публічних даних оцінки та ринкової капіталізації, тимчасово неможливо провести детальний оціночний аналіз проекту.
2. Основна інформація про проект
2.1 Сфера діяльності проекту
Solv Protocol — це платформа, спрямована на зниження бар’єрів для створення та використання фінансових інструментів у ланцюжку. Solv Protocol надає низку інноваційних продуктів і рішень, зокрема онлайн-білл бізнес, рішення для ринкової ліквідності Vesting Voucher (заблокований сертифікат), онлайн-ринок облігацій і мережеву платформу фонду Solv V3. Solv V3 — це інфраструктура фондів загального призначення, включаючи угоду про фонди в ланцюжку та багатоланкову систему контролю ризиків у ланцюжку, яка підтримує випуск, торгівлю та розрахунок коштів у ланцюжку. Протокол Solv підвищує ефективність і прозорість онлайн-фінансування, надаючи ці послуги, створює більше можливостей і вибору для користувачів і учасників, а також знижує вартість і складність фінансових операцій і управління.
2.2 Попередній розвиток і дорожня карта
Майбутній маршрут:
Серпень 2023 р. – стратегія порівняння ETH запущена на LSD
Четвертий квартал 2023 року - Запуск стратегічних фондів, пов'язаних з RWA. Інтегруйте зовнішню кредитну платформу NFT для іпотечного кредитування паїв фонду.
Перший квартал 2024 року - запуск основного фонду відкритого типу та відповідних символічних стимулів
Другий квартал 2024 року -- запуск вторинного ринку торгівлі паями фонду
2.3 Командна ситуація
2.3.1 Загальна ситуація
Згідно з даними LinkedIn, наразі в Solv Protocol працює 21 співробітник. Досвід роботи членів команди в основному зосереджений у сферах інформатики, економіки, фінансів і математики. Вони мають високі професійні здібності у сферах блокчейну, Java, розвитку бізнесу, Python та управління бізнесом. Разом вони працюють по-різному, щоб рухати бізнес вперед.
2.3.2 Засновник
Райан Чоу, співзасновник
Випускник Пекінського університету іноземних досліджень, він зіграв важливу роль у розвитку платформи, що призвело до фінансування в розмірі 141 мільйона доларів. Solv Protocol — це платформа фінансування на основі блокчейну. До цього він був співзасновником компанії Beijing Youzine Technology, яка займається застосуванням технології блокчейну в базі даних автомобільної промисловості. Крім того, він працює фінансовим аналітиком у Singularity Financial, досліджуючи інтеграцію технології блокчейну та фінансове регулювання.
Вілл Ван, співзасновник
Створив "ERC-3525: напіводнорідний стандарт токенів". Він 20 років працював у сфері фінансових ІТ і очолював проектування та розробку найбільшої у світі системи банківського обліку, заснованої на відкритих платформах і розподілених технологіях. Він " Переможець нагороди Чжунгуаньцунь за 20-ту річницю видатного внеску.
Мен Янь, співзасновник
Колись він був віце-президентом CSDN. Крім того, він також є активним KOL у сфері Crypto.
2.3.3 Основні члени
Caiyi Core Developer
Співавтор "ERC-3525", його опублікована робота широко охоплює розробку Ethereum, смарт-контракти, архітектуру системи та бази даних. Він поділився технічними статтями, проаналізував основний код Crypto Kitties, обговорив вплив бізнес-моделей на архітектуру системи та запропонував рішення.
2.4 Фінансування
Під час п’яти раундів фінансування протокол Solv залучив 14 мільйонів доларів США. Останній раунд фінансування було завершено 31 липня 2023 року, і раунд фінансування надійшов від низки установ венчурного капіталу. Поточні інвестиційні партнери Solv включають IOSG Ventures, Defi Alliance, The Spartan Group, Axia8 Ventures і CMT Digital, загалом 25 інвестиційних установ.
3. Бізнес-аналіз
3.1 Службовий об'єкт
1) Індивідуальні інвестори:
Індивідуальні інвестори, які шукають інвестиційні можливості в зашифровані активи, сподіваються отримати надійні інвестиційні можливості та джерела доходу через інфраструктуру децентралізованого фонду, надану Solv V3.
2) Інституційні інвестори:
Інвестиційні фонди, сімейні офіси, компанії з управління активами та інші установи, які прагнуть отримати доступ до інвестиційних можливостей через інфраструктуру децентралізованих фондів Solv V3.
3) Фінансова установа:
Фінансові установи, такі як фондові компанії, банки тощо, які бажають використовувати децентралізовану інфраструктуру фондів Solv V3 для створення та керування фінансовими продуктами.
4) Адміністратори фондів і постачальники ризикових послуг:
Адміністратори фондів несуть відповідальність за управління та підтримку фондів і можуть використовувати платформу фінансових послуг інституційного рівня Solv V3 для контролю та управління ризиками. Постачальники послуг ризиків у ланцюзі та поза ланцюгом, постачальники прозорого, некастодіального контролю ризиків і послуг DeFi співпрацюють із Solv V3 для створення системи ризиків.
3.2 Класифікація підприємств
Solv V3 децентралізовано вирішує дві ключові проблемні точки у сфері мережевих фондів — створення активів і управління ризиками. Це забезпечує інвесторам безпрецедентну безпеку, прозорість і різноманітний досвід криптоінвестування.
За своєю суттю Solv V3 складається з двох стовпів:
На основі ERC-3525 Solv може ефективно створювати складні фінансові продукти в ланцюжку, надаючи глобальним інвесторам надійні інвестиційні можливості та багаті джерела доходу.
Solv дозволяє надійним установам співпрацювати в децентралізованій структурі для створення систем ризиків у ланцюзі та поза ланцюгом і надавати прозорі, некастодіальні послуги контролю ризиків DeFi
3.3 Інформація про бізнес
1. Інфраструктура децентралізованого фонду на основі ERC-3525
Ключ до масового впровадження DeFi полягає у створенні більш високоякісних мережевих активів і розбудові інфраструктури без дозволів для цих активів, щоб забезпечити композицію та взаємодію цих активів. Компанія Solv вперше розробила ERC-3525 і побудувала на його основі інтегровану мережеву платформу для випуску фондів, торгівлі та розрахунків. Це спрямовано на повне використання можливостей комбінування DeFi, одночасно всебічно покращуючи використання фінансових активів у ланцюжку, посилаючись на традиційний ринок фондів на трильйони доларів, для створення децентралізованої інфраструктури фондів. Після двох років ітерації Solv V3 підтримує диверсифіковані класи активів, стратегії доходу та структури фондів, забезпечуючи абсолютно нову парадигму управління активами для менеджерів із високоякісними стратегіями та інвесторів із різноманітними потребами.
Незберігання, різноманітність продуктів, новаторський досвід користувача та можливість комбінування є трьома основними характеристиками платформи фонду Solv V3:
Solv V3 повністю автоматизує операції з фондами в некастодіальний спосіб за допомогою розумних контрактів. Усі випуски, управління та розрахунки фондів здійснюються за допомогою смарт-контрактів. Дозволи фонового капіталу також автоматизовані за допомогою смарт-контрактів. Вартість чистих активів фонду та історичні показники чітко фіксуються в ланцюжку через надійні оракули, що забезпечує повну прозорість життєвого циклу. Це усуває ризик централізації чорної скриньки.
Solv V3 підтримує диверсифіковані класи активів і стратегії повернення, що дозволяє інвесторам здійснювати єдиний розподіл активів на Solv V3 відповідно до їхніх уподобань щодо ризику та планів капітального капіталу. Завдяки потужним можливостям вираження активів ERC-3525, Solv V3 дозволяє менеджерам фондів максимально налаштовувати свої власні фондові продукти. Подібно до налаштування NFT, вони можуть візуально налаштовувати правила підписки, структури комісії та стратегії повернення коштів, якими керують розумні контракти. Це дозволяє Solv V3 надавати:
Багаті базові активи:
DeFi: розширені стратегії управління, побудовані на DEX, деривативах, ліквідних ставках, NFTFi тощо, забезпечують різноманітні джерела доходу.
CeFi: запровадьте кількісні фонди, фонди арбітражної стратегії та фонди виробництва CeFi.
TradFi: більше активів реального світу токенізуються відповідно до стратегії доходу та продовжують приносити багаті та стабільні джерела доходу до сфери шифрування.
Стратегія великого доходу:
Активно керовані кошти: прагніть перевершити еталонний індекс завдяки активному управлінню та вибору безпеки.
Фонди збільшення прибутку: використовуйте такі стратегії, як ставка ліквідності, щоб максимізувати прибутки.
Копіювання торгівлі: дозвольте інвесторам стежити за торговими стратегіями та автоматично копіювати їх.
Структуровані фонди: пакетні продукти з визначеним ризиком і винагородою.
Розгалужена структура фонду:
Субординований фонд: Solv допомагає менеджерам фондів розділити дохід або чисті активи фонду на два типи акцій фонду з різними характеристиками ризику та прибутку: пріоритетні фонди та субординовані фонди.
First Loss Capital Protected Fund: First Loss Capital Protected Fund діє як буфер для захисту інших інвесторів від початкової втрати портфеля. Захист таких фондів від недоліків, який забезпечує менеджер фонду, може надати інвесторам більше впевненості щодо інвестування.
Диверсифіковані торгові валюти:
Solv підтримує інвестування в різні криптовалюти, такі як BTC, ETH, стабільні монети, а також BNB, ARB, FIL тощо.
Solv використовує SFT (напіводнорідний токен), щоб забезпечити візуальну взаємодію з користувачем DeFi і можливість компонування.
Кожен фонд SFT еквівалентний токенізованому пулу ліквідності (Vault), що забезпечує користувачам подібний досвід під час інвестування у фонди. Користувачі можуть купувати та викуповувати SFT фондів у будь-який час і отримувати доступ до метаданих у реальному часі та повних даних про SFT фондів на повністю візуалізованій інформаційній панелі, зменшуючи знос і витрати, пов’язані з інвестуванням і моніторингом коштів. Fund SFT має сильну компонування та взаємодію з усією інфраструктурою DeFi та NFT, оскільки вони сумісні з ERC721 і мають функції самосегментації. Власники SFT можуть вільно торгувати на біржах (крім Opensea та Blur, Solv також планує відкривати транзакції на Uniswap) і використовувати SFT як заставу для багатьох платформ кредитування NFT.
2. Платформа обслуговування інституційного фонду
Solv V3 будує децентралізовану мережу платформи з високим ступенем кооперації, надає потужні послуги з фінансування та управління ризиками, а також створює надійну базову структуру для інвестицій у мережі.
Перевірка інституційного фонду
В організації Solv установи-учасники, такі як менеджери фондів, брокери та рейтингові агентства, спільно проводять сувору перевірку фондів на основі таких факторів, як розмір активів, прибутковість, стратегія та досвід команди. Це дозволяє звичайним інвесторам користуватися професійними послугами скринінгу фондів на інституційному рівні.
Поділ повноважень щодо використання коштів
Незалежно від того, чи це стратегія DeFi або CeFi, усі кошти, зібрані на платформі Solv, будуть переведені на призначене рішення MPC через смарт-контракт Solv V3. Для шахрайської поведінки менеджерів фондів одним із найбільш поширених заходів контролю є контроль повноважень і чіткий розподіл ролей. Це означає призначення прав передачі, прав ліквідації та операційних прав різним ролям для забезпечення децентралізації та взаємного нагляду. Інвестори можуть переглядати потоки коштів у режимі реального часу, щоб визначити ризик і за потреби вплинути на доступ через інформаційну панель умовного депонування.
Гармонізований процес врегулювання
Solv організовує довірені установи для встановлення відповідних правил ліквідації для кожного фонду з метою обмеження збитків. Професійні ризик-менеджери відстежують позиції, видають сповіщення та, коли це спрацьовує, проводять упорядкований процес ліквідації. У випадках ліквідації керуючі фондами мають спеціальні повноваження плавно закривати позиції та виводити кошти, щоб запобігти додатковим втратам.
3. Механізм комісії
Метод розрахунку: Комісія за угоду розраховується щоразу, коли оновлюється чиста вартість викупу (NAV).
Розраховується таким чином:
Зареєстрована NAV * Загальна кількість акцій* Ставка комісії за управління / 360 * Днів з моменту останнього розрахунку комісії
Спосіб оплати: комісія за угоду сплачується оператору фонду у формі додаткової емісії акцій фонду, а відповідна комісія за угоду вираховується із загальних активів для перерахунку ВЧА.
4. Переваги диверсифікації
Дельта-нейтральна дельта-нейтральна стратегія
Прийміть нейтральну стратегію Delta, щоб зменшити просадку на платформах CeFi та DeFi.
Деякі стратегії працюють на Uniswap або GMX із додаванням капіталу першої втрати, щоб мінімізувати ризик. Відстежуючи відкритий інтерес і волатильність ринку, менеджери фондів можуть проводити операції хеджування в реальному часі. Згідно з історичними даними, річна норма прибутку фонду становить від 10% до 30%. За винятком невеликого відновлення на 1,1%, коли USDC було відокремлено, результативність доходів була відносно стабільною.
Підвищення прибутку Підвищення доходу
До них належать стратегії, схожі на LSD (Delegate Liquidity Staking Delegate), такі як іпотека ETH.
Ці стратегії включають різні базові активи, пов’язані з LSD, такі як stETH, і можуть збільшити прибутки, забезпечуючи ліквідність на Curve або Balancer. Ці переваги можна збільшити порівняно з Lido.
Структуровані продукти
Це більш ризикована частина портфеля нейтральної стратегії Delta. Інвестори братимуть на себе більший ризик, але й потенційно отримають більший прибуток. Зазвичай ми просимо менеджерів фондів вкладати кошти в цей сегмент.
Реальні активи (RWA)
Включає фінансування цінних паперів казначейства США, дебіторської заборгованості та традиційних активів.
Одним із прикладів цього є використання мережевих казначейських облігацій США для збільшення доходів за рахунок поновлюваних позик або поновлюваних інвестицій.
5. Стандарт напіводнорідного маркера ERC-3525
FT означає fungible token, NFT означає non-fungible token, а SFT знаходиться десь посередині та є напівзамінним токеном. FT — це стандартизований токен, який є взаємозамінним, як і валюта. NFT — це унікальні токени, які не є взаємозамінними, як цифрові твори мистецтва. SFT — це токен між FT і NFT, який є взаємозамінним, але також має унікальні атрибути, такі як облігації різної номінальної вартості та строків погашення. Передісторією народження SFT є те, що NFT (незамінні токени), які використовуються в DeFi (децентралізовані фінанси), поступово втратили свої переваги як підтвердження фінансової власності, частково через брак ліквідності. Щоб заповнити цю прогалину, було створено SFT. SFT — це плавне та гнучке представлення цифрової власності з унікальним ідентифікатором і багатими метаданими, які можуть описувати складну інформацію, а також розділяється та торгується, як токен ERC-20. Таким чином, SFT можна використовувати як кращий інструмент підтвердження фінансової власності, а також його можна використовувати в ширшому діапазоні прикладних сценаріїв.
5 вересня 2022 року Фонд Ethereum включив напіводнорідні токени ERC-3525 до 35-го стандарту токенів ERC, що робить напіводнорідні токени (SFT) сумісними з існуючими гомогенними токенами (ERC-20) і незамінними токенами (ERC-721). ) займають однаково важливе становище.
ERC-3525 — це універсальний стандарт токенів для всіх активів, який поєднує в собі кількісні атрибути токенів ERC-20 з описовими характеристиками токенів ERC-721 (NFT).
Він успадкував кількісну операцію на основі вартості ERC-20, а також має незамінні характеристики ERC-721 на основі ідентифікатора токена, а також здійснив ширші інновації у фінансових сценаріях або комерційних цілях.
Сфера застосування маркера напівгомогенізації
На відміну від ERC-20, який представляє валюту, акції компанії та системи балів, і ERC-721, який представляє твори мистецтва, предмети колекціонування та цифрові товари, ERC-3525 є гнучким вираженням цифрової власності, яка прив’язана до певної вартості. Напівзамінні токени ERC-3525 можуть представляти різноманітні активи, від простих подарункових карток, балів і чеків до більш складних активів, таких як облігації, ф’ючерсні/опціонні контракти, біржові фонди (ETF), цінні папери, забезпечені активами (ABS). ) або право власності на землю. У сфері криптовалют ERC-3525 забезпечує ширший діапазон сценаріїв застосування та більшу гнучкість.
3.4 Простор і потенціал галузі
3.4.1 Класифікація
Трек RWA поступово привернув інтерес криптотрейдерів, надаючи їм можливість ще більше розширити сферу децентралізованих фінансів (DeFi). Деякі юрисдикції, дружні до індустрії криптовалют, активно сприяють розвитку RWA, а деякі відомі традиційні установи, такі як Goldman Sachs, Siemens, Hamilton Lane, Bank of China International і Amazon, також почали брати участь у конкурсі на поле RWA.
RWA, Real World Assets, часто перекладається на китайську як «реальні активи в ланцюжку», посилаючись на автомобілі, будинки, акції, вуглецевий нейтралітет тощо. Наприклад, стабільні монети наразі є найбільшим варіантом використання RWA. «Реальний світ» повинен означати всі світи «Off Chain» відносно «On Chain», тобто «активи поза ланцюгом у ланцюзі», включаючи ідентифікатори, відносини, претензії тощо. З поточних публічних звітів більшості установ їх можна приблизно розділити на дві категорії: реальні активи та фінансові активи та 13 підкатегорій: акції, облігації, державний капітал, приватний капітал, нерухомість, приватні основні активи, державні основні активи Активи, Ідентичність, Клімат/Refi, Сільське господарство, TradFi, Рівень 1, Ринки, що розвиваються. За кожним типом активів майже всі відповідні проекти вже досліджуються та пробуються, деякі з них є усталеними протоколами DeFi, як-от Maker DAO, AAVE, Compound, Maple, Centrifuge та інші проекти на ранній стадії.
Solv належить до категорії поділених облігацій. Облігації також є фінансовими продуктами у світі Web2. Випуск облігацій може надати емітентам канал для залучення коштів із відкритого ринку або груп із пороговими значеннями, щоб сприяти ефективності використання капіталу та підтримувати проекти Потреби в ліквідності. Предмет, час і розмір зобов'язання є його основними елементами. На відміну від звичайних стандартів токенів ERC-20 і ERC-721, розробка облігацій Web3 в основному спирається на інновації стандартів токенів.
3.4.2 Розмір ринку
Огляд проекту RWA
За неповною статистикою, на даний момент існує понад 60 колійних проектів RWA. Найвищі рейтинги TVL зосереджені в основному в облігаціях RWA. Станом на кінець липня сукупна емісія різних активів виглядає наступним чином: сукупна емісія інституційних позик становить 126 мільйонів доларів США, сукупна емісія нерухомості становить 96,43 мільйона доларів США, а сукупна емісія дебіторської заборгованості становить близько 67,81 мільйонів доларів США. Більшість проектів RWA офіційно розпочали свій бізнес цього року, і можна побачити, що трек RWA швидко розвивається.
Короткий опис проектів RWA (від Crypto Koryo)
Зростання ринку RWA також є дуже значним. Дослідницький звіт «Гроші, токени та ігри», опублікований Citigroup, передбачає, що до 2030 року токенізація цифрових цінних паперів на основі розподіленого фінансування торгівлі складатиме від 4 до 5 трильйонів доларів США. обсяг транзакцій за технологією реєстру також сягне 1 трильйона доларів США, що означає щонайменше в 100 разів більше можливостей для зростання в треку RWA.
Загалом, траса RWA має відносно стабільну тенденцію розвитку в останні роки. Згідно з даними частоти транзакцій (TX), невеликий пік припав на другу половину 2021 року, але через вплив ведмежого ринку активність транзакцій RWA була відносно спокійною. У 2022 році трек RWA знову побачив невеликий одномісячний пік. Хоча частота транзакцій за останні кілька місяців була відносно низькою порівняно з 2022 роком, загальний рівень залишався відносно стабільним.
Традиційні фінансові моделі, включаючи центральні банки, комерційні банки, фондові біржі, брокерів цінних паперів та інші установи. Ці установи відповідають за управління та обробку фінансової діяльності, такої як гроші, кредитування, інвестиції та торгівля. Система Tradfi зазвичай дотримується правил і постанов уряду та фінансових регуляторів і покладається на централізований контрольний орган для виконання фінансових операцій.
3.5 Бізнес-дані
Дані соціальних мереж
Підписники у Twitter (Followers) 133 000
Підписники Discord (Followers) 86 000 осіб, 1 781 активна людина
Підписники Telegram (Followers) 40 100 осіб, 1000 активних людей
Кількість підписників і активних користувачів на цих платформах соціальних мереж свідчить про популярність Solv Protocol у сфері криптофінансів і розмір його бази користувачів. Спільнота Discord Solv Protocol дуже активна, що означає, що користувачі активно обговорюють протокол і беруть участь у ньому.
Малюнок 15! Звіт про інвестиційні дослідження Solv Protocol: піонер ERC-3525, протокол інфраструктури надійних фондів
Операційні дані
Згідно з даними офіційного сайту, кількість користувачів Solv Protocol досягла 26 140, що свідчить про популярність протоколу на зашифрованому фінансовому ринку. TVL (Total Value Locked) протоколу перевищив 53 мільйони доларів, що свідчить про довіру користувачів і участь у Solv Protocol.
Крім того, Solv Protocol випустив облігаційні проекти на загальну суму 162 мільйони доларів США. За допомогою цих облігаційних продуктів користувачі можуть отримати переваги в зашифрованій фінансовій екосистемі. Наразі Solv Protocol надає 68 продуктів фонду для задоволення різних потреб користувачів. Ці продукти фонду поділяються на наступні 5 категорій:
Вестинг-ваучер (сертифікат заблокованого токена): цей тип фонду представляє розблоковані токени протягом попередньо визначеного періоду проекту, забезпечуючи користувачам високу ліквідність.
Конвертований ваучер: цей тип фонду має характеристики конвертованості в інші активи або токени, і користувачі можуть робити гнучкі інвестиції відповідно до ринкових умов.
Конвертована облігація: цей тип фонду є облігаційним продуктом, який користувачі можуть конвертувати в інші активи або токени через певний період часу.
Basic SFT (Basic Semi-homogeneous Token): цей тип фонду є продуктом токенізації активів, який забезпечує більш гнучкі та високоліквідні методи інвестування.
Eco-built: цей тип фонду призначений для сприяння розвитку екосистеми Solv Protocol. Інвестуючи в ці фонди, користувачі можуть підтримувати та брати участь у створенні та розширенні екосистеми.
З моменту запуску Solv обсяг транзакцій у мережі Ethereum був відносно невеликим до 2022 року, коли почалося деяке покращення. До середини 2022 року обсяг транзакцій значно зріс і досяг пікового рівня. Потім обсяги торгів впали приблизно до третини початкового рівня та залишилися на цьому рівні. У мережі BSC обсяг транзакцій існує з 2021 року, він стрімко зростав і досяг свого піку в середині 2022 року. Однак цей високий рівень не тримався протягом тривалого часу, і обсяг транзакцій залишався на рівні Низький рівень з тих пір Видно, що активність у ланцюжку все ще хороша.
3.6 Ландшафт конкурсу проектів
Проекти децентралізованих облігацій включають Solv і D/BOND. Смарт-контракти та стандарти токенів, які використовуються ними, відрізняються. Solv використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч, тоді як D/BOND використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч. Стандарт 3475 .
3.6.1 Вступ до проекту
D/Bond
D/Bond, раніше відомий як DeBond, — це децентралізований протокол облігацій (Debond Protocol), розроблений на основі стандарту ERC-3475. Це також гаманець ERC-3475, який підтримує створення та керування кількома облігаціями, які можна погашати, і надає облігації та операції з деривативами облігацій Децентралізована екологічна платформа облігацій. Платформа надає візуальні інструменти для створення облігацій і похідних облігацій, дозволяючи будь-якій установі чи приватній особі розробляти власні облігаційні продукти для фінансування через інтерфейс візуального програмування з дуже низьким технічним порогом. Як перша угода та екологічна платформа, що зосереджується на децентралізованих облігаційних продуктах у всій мережі, D/Bond може підтримувати випуск, погашення, транзакції та випуск облігацій різних типів облігацій, таких як облігації з фіксованою ставкою, облігації LP, облігації NFT та гібридні облігації Торгівля деривативами, що заповнює прогалину децентралізованих облігаційних продуктів на поточному ринку DeFi.
3.6.2 Порівняння проектів
Технічні аспекти
Проекти децентралізованих облігацій включають Solv і D/BOND. Смарт-контракти та стандарти токенів, які використовуються цими двома, відрізняються. Solv використовує стандарт ERC-3525, розроблений власноруч, тоді як D/BOND використовує стандарт ERC-3525, розроблений самою стороною проекту. Стандарт ERC-3475.
Вирішення: Ядро ERC-3525 полягає у власності та передачі (володіння та передача). Він використовує дворівневу структуру для створення дворівневої моделі активів, так що протокол може мати характеристики як ERC-20, так і ERC -721. У той же час відносно відкритий характер ERC-3525 робить його сумісним з такими протоколами, як ERC-721 або ERC-5192.
D/BOND: ERC-3475 починається з цілого і акцентує увагу на форматі читання та запису даних. Soul Bound Token (SBT), як токен, що не підлягає передачі, його ядро насправді є набором звичайного простору для зберігання даних. Визначення об’єкта маркера має залежати від параметрів у сховищі даних.Ці параметри зберігатимуться в ланцюжку у вигляді метаданих у ERC-3475 і забезпечать повне рішення.
Продуктовий бізнес
Solv Protocol надає прості та настроювані інструменти для стартапів і DAO для залучення капіталу. Наприклад, ваучери можна розділяти та об’єднувати за бажанням, якщо вони мають однакові основні характеристики, такі як період блокування, графік набуття прав, APY тощо. Ваучери Solv базуються на стандарті токенів ERC-3525, що забезпечує ліквідність заблокованих активів. Наприклад, продаючи Вестинг-ваучери, які обіцяють розподіл майбутніх токенів, фонди або інвестори фактично продають свої частки в проекті до того, як проект буде публічно торгувати; існують також конвертовані ваучери та ваучери на облігації. Конвертований ваучер дозволяє протоколам DeFi з високим ризиком залучати кошти без ризику розмивання або ліквідації та захищає інвесторів від коливань ціни токенів проекту. Дизайн Convertible Voucher зберігає всі зручні елементи Solv Voucher (розділення/об’єднання, налаштування режиму випуску та настроювана дата розрахунку). Крім того, це збільшує прийнятний торговий діапазон для базового токена. Якщо токен падає нижче або вище торгового діапазону, власник ваучера, який можна обміняти, отримає токени як оплату, що дорівнює номінальній вартості ваучера. Ця конструкція захищає проект від надмірного скидання токенів, оскільки розблоковуються алокації від ранніх інвесторів.
Згідно з різним використанням ваучера, вимога використання ваучера облігацій є фінансуванням, тоді як вимога використання ваучера полягає в управлінні громадою та управлінні квотами інвесторів. Структура продукту проекту D/Bond схожа на Solv Protocol, що забезпечує настроюваний інструмент збору коштів для стартапів і DAO.
Загалом, D/Bond відрізняється від Solv наступним чином:
Тип ваучера: проект D/Bond представив ваучер D/Bond як стандарт маркерів замість використання стандарту ERC-3525 Solv Protocol. Ваучер D/Bond — це токен, спеціально розроблений для боргового фінансування. Він має функції, подібні до ваучерів Solv, і може розділяти, об’єднувати та забезпечувати ліквідність.
Тип облігації: проект D/Bond надає різні типи сертифікатів облігацій для задоволення різних потреб у фінансуванні. До них належать ваучер конвертованої облігації та ваучер облігації з фіксованим доходом. Конвертовані облігації дозволяють кредиторам конвертувати свої вимоги в токени або акції в конкретному проекті, тоді як облігації з фіксованим доходом пропонують фіксований відсоток.
Управління ризиками проекту: проект D/Bond спрямований на вирішення проблем високого ризику та волатильності, з якими стикаються протоколи DeFi. Розробляючи конвертовані облігації, високоризикові протоколи DeFi можуть залучати кошти без ризиків розмивання чи ліквідації та захищати інвесторів від коливань цін на токени проекту.
Зокрема, проект D/Bond має схожі цілі з Solv Protocol, але він зосереджений на борговому фінансуванні та рішеннях типу облігацій для забезпечення більшої гнучкості та захисту.
3.7 Аналіз моделі токенів
Загальна кількість і розподіл жетонів
Початкова модель маркера Solv
**Загальна кількість токенів: ** 100 мільйонів
**Розподіл токенів: **67% використовується для стимулювання спільноти, 15% розподіляється серед основної команди розробників, 6-8% розподіляється на фінансування прямих інвестицій, 5% розподіляється на початкове фінансування, 2% використовується як IDO, 2% розподіляється. Для консультантів 1% використовується як IVO.
Цикл розблокування токена показано на малюнку нижче:
Однак, згідно з останньою інформацією на офіційному веб-сайті, у плані розподілу токенів $Solv основні частки будуть надходити членам спільноти Solv. Частина пропозиції токенів буде переважно передана акціонерам відкритого фонду. Хоча деталі ще не визначені, airdrop стане додатковою перевагою для постачальників ліквідності протоколу.
4. Попередня оцінка вартості
4.1 Основні питання
Чи має проект серйозну конкурентну перевагу? Звідки ця конкурентна перевага?
Можливість налаштування: Solv Protocol надає прості та настроювані інструменти для стартапів і DAO для збору коштів. Його облікові дані можна розділяти, комбінувати та налаштовувати відповідно до конкретних потреб. Ця гнучкість і налаштування дають перевагу Solv у задоволенні потреб різних проектів і цілей фінансування.
Забезпечення ліквідності: засновані на стандарті токенів ERC-3525, ваучери Solv забезпечують ліквідність для заблокованих активів. Продаючи різні типи ваучерів, як-от ваучери, конвертовані ваучери та ваучери на облігації, інвестори та фонди можуть ефективно підвищувати ліквідність і продавати акції.
Управління ризиками: Solv Protocol керує проектними ризиками, розробляючи такі функції, як Конвертований ваучер. Ця конструкція дозволяє високоризикованим протоколам DeFi залучати кошти без ризику розмивання або ліквідації та захищає інвесторів від коливань ціни токенів. Це забезпечує додатковий захист і впевненість інвесторів.
Проте ринок є висококонкурентним, і ймовірно з’являться інші подібні проекти. Тому проект Solv потребує постійного впровадження інновацій та адаптації до вимог ринку, щоб зберегти свою конкурентну перевагу.
Які основні змінні в роботі проекту? Чи легко цей фактор кількісно визначити та виміряти?
Масштаб збору коштів: успіх і прибутковість проекту Solv безпосередньо пов’язані з масштабом зібраних коштів. Чим більший розмір зібраних коштів, тим більший масштаб і розмах проект може підтримати, а також більшу можливість отримати більше переваг.
Коефіцієнт залученості та сприйняття користувачами: рівень залученості та залучення користувачів до проекту дуже важливий для успіху проекту. Це включає в себе готовність розробників і стартапів використовувати протокол Solv для збору коштів, а також готовність інвесторів купувати та зберігати токени Solv. Висока залученість користувачів і впровадження можуть збільшити ліквідність і активність, приносячи більше можливостей і потенційних переваг.
Ринковий попит і конкурентне середовище: успішне функціонування проекту тісно пов’язане з ринковим попитом і конкурентним середовищем. Якщо ринковий попит на фінансування цифрових активів та інструменти управління ризиками продовжить зростати, а рівень конкуренції відносно низький, тоді проект Solv має більше шансів на успіх.
Ці змінні фактори можна певною мірою визначити кількісно та виміряти. Наприклад, можна відстежувати та вимірювати такі показники, як розмір зібраного фінансування, залученість користувачів і рівень впровадження, тенденції ринкового попиту тощо. Однак точність і точність вимірювання цих факторів може бути обмежена наявністю та якістю даних.
4.2 Основні ризики
Юридичні та регулятивні ризики: коли проект Solv має справу з NFT-сертифікатами, що представляють реальні активи, це може спричинити проблеми з дотриманням правових та нормативних вимог. Це може включати вимоги щодо дотримання законодавства про цінні папери, норми боротьби з відмиванням грошей тощо. Неправильні або невідповідні операції призводять до юридичних ризиків і юридичної відповідальності.
Ринковий ризик волатильності: режим роботи відкритого фонду в проекті Solv має ризики ринкової волатильності, хоча керуючий фондом інвестує більшу частину коштів у торгову платформу та майні для отримання доходу, і в той же час через транзакції токени на платформі Спосіб хеджування транзакцій захищає безпеку принципала інвестора, але на ринку завжди є невизначеність і волатильність. Якщо ринок різко коливається або ціна цифрових активів різко падає, це може мати негативний вплив на вартість фонду, що призведе до втрати основної суми інвесторів.
Управління ризиками: інвестиційні рішення та можливості менеджера фонду дуже важливі для ефективності фонду. Якщо стратегія керуючого фондом неправильна, інвестиційна здатність є поганою або реакція на зміни ринку несвоєчасна, ефективність фонду може знизитися. Інвестори повинні звернути увагу на досвід, досвід і минулі результати роботи менеджерів фондів, щоб оцінити, чи мають вони відповідні управлінські здібності.
5. Література
Офіційний сайт
Фінансування
Офіційні ЗМІ
Події минулого розвитку
Прогрес реальних активів у ланцюжку
Екологія RWA: проекти, дані, виклики та перспективи
Панель даних Dune
Відкритий фонд Solv
Облаштування доріжки Defi
Білий папір SFT
Панель даних Solv
Панель Binance Solve