Детальне пояснення міжланцюгового кредитування THORChain: RUNE постійно знищуватиметься та карбуватиметься, високі комісії та низька ефективність капіталу можуть вплинути на впровадження
21 серпня було офіційно запущено міжланцюговий кредитний бізнес THORChain. Наприкінці липня THORSwap запустив функцію «Потоковий своп». Потоковий своп — це стратегія оптимізації ціни, подібна до транзакцій із середньою зваженою ціною (TWAP), яка дозволяє розділяти великі транзакції на кілька менших транзакцій без додаткових комісій рівня 1. .
Ці два оновлення цього місяця підвищили ціну рідного токена THORChain RUNE більш ніж на 80%. Кредитний бізнес THORChain логічно відрізняється від кредитних проектів, таких як Aave. Він не має ознак ліквідації, без відсотків і без дати погашення. PANews організовує основні моменти таким чином.
Під час створення та закриття кредитів RUNE буде постійно знищуватися та карбуватися, що призведе до дефляції та інфляції. Якщо інфляція призведе до того, що випуск RUNE досягне верхньої межі в 500 мільйонів, автоматичний вимикач призупинить функцію кредитування.
Заборгованість виражається в розрахунковій одиниці TOR у доларах США, зафіксованій у доларі США на момент запозичення.
Протокол THORChain і всі власники RUNE є контрагентами за кожною позикою та можуть отримати реальний дохід, створений за рахунок комісії за обробку, а також можуть зіткнутися з ризиком розмивання через інфляцію.
На даний момент лише 1/3 спаленої РУНИ може бути використана для позики. Сума позики становить 5 мільйонів РУН, що становить близько 8 мільйонів доларів США. Сума може збільшуватися зі збільшенням кількості знищених РУН.
Станом на 22 серпня загальна вартість застави BTC і ETH становить близько 884 000 доларів США, і використання кредитного бізнесу невелике, що може бути пов’язано з нижчим рівнем використання капіталу та вищим зносом комісій порівняно з іншими кредитними угодами.
Впровадження функції кредитування THORChain
THORChain Lending підтримує міжланцюгове кредитування з BTC і ETH (більше власних активів рівня 1 буде підтримуватися пізніше) як забезпечення, яке можна реалізувати за допомогою функції позики THORSwap і функції позики Lends.so. Борг представлений TOR, обліковою одиницею THORChain, яка не підлягає передачі. TOR розроблено для прив’язки до вартості 1 долара США. Конкретна ціна береться з медіанної вартості всіх стабільних монет на THORChain, включаючи USDC, USDT, BUSD , LUSD, DAI тощо.
Іпотечна ставка (вартість застави/борг, CR) становить від 200% до 500%, і іпотечна ставка зростатиме разом із кількістю кредитів. Це означає, що активи однакової вартості передані в іпотеку, і вартість активів, які можна позичити, є найвищою на початку, а потім у міру зростання іпотечної ставки вартість активів, які можна позичити, поступово зменшується.
Процес встановлення та закриття боргу включає численні транзакції та етапи карбування та спалювання RUNE.Процес створення позики з BTC як заставу показано нижче.
Користувач вносить заставу BTC, застава обмінюється на RUNE у пулі BTC, RUNE знищується у віртуальному пулі BTC, а THOR.BTC карбується.
*THOR.BTC використовується як застава в модулі кредитування.
Створення TOR відповідно до іпотечної ставки.
Сума TOR являє собою борг, виражений у доларах США. До моменту погашення борг є фіксованим і не змінюється на наступних кроках.
TOR знищується у віртуальному пулі TOR і карбується RUNE.
RUNE обмінюється на активи, необхідні користувачам в інших пулах. Якщо потрібен USDT, він обмінюється на USDT у пулі USDT.
Залежно від іпотечної ставки, у цьому процесі буде до 4 процесів обміну або знищення та кастингу, кожен з яких генеруватиме комісію для THORChain, і відбуватиметься прослизання транзакцій. Таким чином, хоча ця служба кредитування стверджує, що не має відсотків, вона також має комісійні доходи. Як показано на малюнку нижче, спробуйте заставити 1 ETH вартістю 1660 доларів США, щоб позичити USDC на офіційному веб-сайті, і комісія за депозит відображатиметься як 64,87 USDC. LTV=1/CR, поточний CR також можна розрахувати відповідно до значення LTV на малюнку нижче.
Заставу BTC спочатку буде обміняно на RUNE, потім спалено, і, нарешті, будуть викарбувані активи, необхідні для обміну RUNE. У цьому процесі різниця між вартістю застави та боргом, за винятком комісії за обробку, відповідає чистій вартості знищення RUNE.
Таким же чином, процес викупу також карбуватиме нові РУНИ та спричинить інфляцію.Тому THORChain не хоче, щоб користувачі викуповували заставу, і вимагає щонайменше одного місяця до того, як кредит можна буде погасити. Позики можна погасити будь-якими активами, що підтримуються THORChain, відповідно до суми TOR на момент позики.
Функція кредитування принесе численні переваги мережі THORChain, такі як збільшення обсягу транзакцій; підвищення рівня використання коштів у пулі ліквідності, створення більшого реального доходу від комісій за обробку; зменшення обігу RUNE тощо.
Однак протокол THORChain і всі власники RUNE, які є контрагентами за кожною позикою, також можуть мати додаткові ризики, оскільки RUNE, викарбувана під час процесу погашення, перевищує RUNE, знищену під час іпотечної позики, про що буде сказано нижче.
ризик
Найбільший ризик у кредитуванні THORChain полягає в тому, що кількість RUNE, викарбуваної під час закриття позики, перевищує кількість RUNE, знищеної під час надання позики. Це відбувається, коли ціна RUNE падає відносно ціни застави. Тому необхідно обмежити різні параметри, щоб запобігти спіралі смерті в LUNA/UST.
По-перше, випуск RUNE обмежено 500 мільйонами доларів, і коли ця вартість буде досягнута, вбудований автоматичний вимикач призупинить кредитування, а резерви втрутляться, щоб покрити решту виплат застави.
Встановлюючи ліміт позики, THORChain також посилається на ліміт RUNE, і поточний ліміт позики встановлено на рівні 5 мільйонів RUNE. Це враховуючи, що встановлено верхню межу тиражу в 500 млн. РУН, раніше було знищено 15 млн. РУН, оскільки вони не були модернізовані з BEP-2 і ERC-20 RUNE. Враховуючи можливе зниження RUNE відносно застави, якщо RUNE впаде до 1/3 вартості всієї застави, це призведе до випуску RUNE до подвійної вартості застави. Таким чином, буде знищено лише 1/3 RUNE, тобто 5 мільйонів RUNE можуть бути використані для кредитів, що еквівалентно приблизно 8 мільйонам доларів США.
У міру того, як спалюється більше RUNE, також можуть бути створені додаткові позики, а співвідношення ціни RUNE до застави також може змінити суму позик.
дані
Згідно з офіційною інформаційною панеллю NineRealms, станом на вечір 22 серпня під час кредитування було знищено загалом 286 000 РУН, і кількість знищень зростає.
Загалом у заставі є 24,4 BTC і 156 ETH на суму 636 000 і 258 000 доларів відповідно. Згоріла РУНА коштувала 474 000 доларів, а згоріла частина становила близько 53% заставної вартості.
Загалом кредитування THORChain використовується мало. Причини включають вищу іпотечну ставку THORChain Lending порівняно з іншими кредитними угодами, вищі комісії та зношення ковзання, а також встановлення верхньої межі кредитування. Крім того, у 2021 році THORChain кілька разів піддавався хакерським атакам, що також може обмежити впровадження THORChain Lending.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Детальне пояснення міжланцюгового кредитування THORChain: RUNE постійно знищуватиметься та карбуватиметься, високі комісії та низька ефективність капіталу можуть вплинути на впровадження
Автор: Цзян Хайбо, PANews
21 серпня було офіційно запущено міжланцюговий кредитний бізнес THORChain. Наприкінці липня THORSwap запустив функцію «Потоковий своп». Потоковий своп — це стратегія оптимізації ціни, подібна до транзакцій із середньою зваженою ціною (TWAP), яка дозволяє розділяти великі транзакції на кілька менших транзакцій без додаткових комісій рівня 1. .
Ці два оновлення цього місяця підвищили ціну рідного токена THORChain RUNE більш ніж на 80%. Кредитний бізнес THORChain логічно відрізняється від кредитних проектів, таких як Aave. Він не має ознак ліквідації, без відсотків і без дати погашення. PANews організовує основні моменти таким чином.
Впровадження функції кредитування THORChain
THORChain Lending підтримує міжланцюгове кредитування з BTC і ETH (більше власних активів рівня 1 буде підтримуватися пізніше) як забезпечення, яке можна реалізувати за допомогою функції позики THORSwap і функції позики Lends.so. Борг представлений TOR, обліковою одиницею THORChain, яка не підлягає передачі. TOR розроблено для прив’язки до вартості 1 долара США. Конкретна ціна береться з медіанної вартості всіх стабільних монет на THORChain, включаючи USDC, USDT, BUSD , LUSD, DAI тощо.
Іпотечна ставка (вартість застави/борг, CR) становить від 200% до 500%, і іпотечна ставка зростатиме разом із кількістю кредитів. Це означає, що активи однакової вартості передані в іпотеку, і вартість активів, які можна позичити, є найвищою на початку, а потім у міру зростання іпотечної ставки вартість активів, які можна позичити, поступово зменшується.
Процес встановлення та закриття боргу включає численні транзакції та етапи карбування та спалювання RUNE.Процес створення позики з BTC як заставу показано нижче.
Залежно від іпотечної ставки, у цьому процесі буде до 4 процесів обміну або знищення та кастингу, кожен з яких генеруватиме комісію для THORChain, і відбуватиметься прослизання транзакцій. Таким чином, хоча ця служба кредитування стверджує, що не має відсотків, вона також має комісійні доходи. Як показано на малюнку нижче, спробуйте заставити 1 ETH вартістю 1660 доларів США, щоб позичити USDC на офіційному веб-сайті, і комісія за депозит відображатиметься як 64,87 USDC. LTV=1/CR, поточний CR також можна розрахувати відповідно до значення LTV на малюнку нижче.
Заставу BTC спочатку буде обміняно на RUNE, потім спалено, і, нарешті, будуть викарбувані активи, необхідні для обміну RUNE. У цьому процесі різниця між вартістю застави та боргом, за винятком комісії за обробку, відповідає чистій вартості знищення RUNE.
Таким же чином, процес викупу також карбуватиме нові РУНИ та спричинить інфляцію.Тому THORChain не хоче, щоб користувачі викуповували заставу, і вимагає щонайменше одного місяця до того, як кредит можна буде погасити. Позики можна погасити будь-якими активами, що підтримуються THORChain, відповідно до суми TOR на момент позики.
Функція кредитування принесе численні переваги мережі THORChain, такі як збільшення обсягу транзакцій; підвищення рівня використання коштів у пулі ліквідності, створення більшого реального доходу від комісій за обробку; зменшення обігу RUNE тощо.
Однак протокол THORChain і всі власники RUNE, які є контрагентами за кожною позикою, також можуть мати додаткові ризики, оскільки RUNE, викарбувана під час процесу погашення, перевищує RUNE, знищену під час іпотечної позики, про що буде сказано нижче.
ризик
Найбільший ризик у кредитуванні THORChain полягає в тому, що кількість RUNE, викарбуваної під час закриття позики, перевищує кількість RUNE, знищеної під час надання позики. Це відбувається, коли ціна RUNE падає відносно ціни застави. Тому необхідно обмежити різні параметри, щоб запобігти спіралі смерті в LUNA/UST.
По-перше, випуск RUNE обмежено 500 мільйонами доларів, і коли ця вартість буде досягнута, вбудований автоматичний вимикач призупинить кредитування, а резерви втрутляться, щоб покрити решту виплат застави.
Встановлюючи ліміт позики, THORChain також посилається на ліміт RUNE, і поточний ліміт позики встановлено на рівні 5 мільйонів RUNE. Це враховуючи, що встановлено верхню межу тиражу в 500 млн. РУН, раніше було знищено 15 млн. РУН, оскільки вони не були модернізовані з BEP-2 і ERC-20 RUNE. Враховуючи можливе зниження RUNE відносно застави, якщо RUNE впаде до 1/3 вартості всієї застави, це призведе до випуску RUNE до подвійної вартості застави. Таким чином, буде знищено лише 1/3 RUNE, тобто 5 мільйонів RUNE можуть бути використані для кредитів, що еквівалентно приблизно 8 мільйонам доларів США.
У міру того, як спалюється більше RUNE, також можуть бути створені додаткові позики, а співвідношення ціни RUNE до застави також може змінити суму позик.
дані
Згідно з офіційною інформаційною панеллю NineRealms, станом на вечір 22 серпня під час кредитування було знищено загалом 286 000 РУН, і кількість знищень зростає.
Загалом у заставі є 24,4 BTC і 156 ETH на суму 636 000 і 258 000 доларів відповідно. Згоріла РУНА коштувала 474 000 доларів, а згоріла частина становила близько 53% заставної вартості.
Загалом кредитування THORChain використовується мало. Причини включають вищу іпотечну ставку THORChain Lending порівняно з іншими кредитними угодами, вищі комісії та зношення ковзання, а також встановлення верхньої межі кредитування. Крім того, у 2021 році THORChain кілька разів піддавався хакерським атакам, що також може обмежити впровадження THORChain Lending.