Чому при прориві біткойна понад 80 тисяч зараз рідко хтось кричить «бичий ринок»?

Під час травневих свят біткойн у якийсь момент прорвав рівень 81 тисяча, встановивши новий максимум з 31 січня, і продовжив зростати шість днів поспіль, за цей час загальний приріст склав близько 8%.

Але якість цього зростання все ще відрізняється від типового бичачого ринку криптовалют.

По-перше, однією з важливих сил, що сприяють зростанню, є відкуп коротких позицій. Під час прориву біткойна понад 80 тисяч було ліквідовано приблизно 270 мільйонів доларів коротких позицій. Це означає, що частина зростання зумовлена стисненням позицій, а не повністю новими інвестиціями, що постійно заходять.

По-друге, потік капіталу залишається помірним. Дані показують, що чистий потік інвестиційних продуктів у цифрові активи за останній тиждень склав близько 117,8 мільйонів доларів, що є п’ятим тижнем поспіль з притоком, але масштаб не дуже великий; одночасно загальні активи під управлінням цифрових активів становлять близько 155 мільярдів доларів, що все ще нижче рівня приблизно 263 мільярдів доларів у жовтні минулого року.

По-третє, інституційні інвестиції все ще зосереджені переважно у біткойні. Потік коштів у ETF на біткойн покращився, але кошти у ETH, Solana, XRP та інших активів демонструють відносно слабкі результати.

Ось чому багато інвесторів відчувають, що «біткойн зростає, але на ринку немає особливого настрою». Ціни зростають, але не видно знайомих ознак бичачого ринку: масове зростання альткоїнів, зростання комісій у мережі, активне фінансування нових проектів, FOMO у роздрібних інвесторів, підйоми у рейтингах біржових додатків. Усе це ще не повернулося. $BTC