Щойно перевірив останні цифри, і позиція Уоррена Баффета у казначейських біллях справді вражає. Berkshire Hathaway зараз має близько 300,87 мільярдів доларів у короткостроковому державному боргу — це майже 5% усього ринку казначейських біллів США. Щоб поставити це у перспективу, він фактично тримає один із кожних двадцяти доларів у системі T-біллів.

Розподіл досить простий: 14,4 мільярда доларів у грошових еквівалентах на термін до трьох місяців, плюс ще 286,47 мільярдів доларів у короткострокових казначейських інвестиціях. Чистий державний борг. Ніяких акцій, криптовалют, спекуляцій. Тільки найнадійніша стратегія.

Що дивно, так це те, що Уоррен Баффет тепер володіє більшою кількістю казначейських біллів, ніж сама Федеральна резервна система. ФРС має близько 195 мільярдів доларів, тоді як фортеця Berkshire продовжує зростати. І це має сенс, якщо подивитися на математику — понад 334 мільярди доларів у готівці та T-біллях із приблизною доходністю 4,359%, прибутки стабільні і підтримуються дядьком Самом. Важко перевершити цю ризик-скориговану дохідність зараз.

Тим часом усі чекають, коли він зробить хід. Акції впали, оцінки виглядають краще, ніж раніше, але Баффет просто... сидить. Більше двох років без великих поглинань. Його позиція проста: все ще занадто дорого. Навіть Apple грає у гру з казначейськими біллями, тримаючи 15,5 мільярдів доларів у казначейських цінних паперах, але це дрібниці порівняно з тим, що накопичив Баффет.

Справа в тому, що його розмір фактично працює проти нього зараз. Berkshire коштує понад 1 трильйон доларів, тому навіть угода на 26 мільярдів (як покупка Burlington Northern Santa Fe у 2009 році) майже не помітна. Люди пропонують ідеї, наприклад, зробити Coca-Cola або American Express приватними, але навіть ці великі кроки не сильно вплинуть на його грошову позицію.

Отже, ось ми — Уоррен Баффет просто дозволяє своїм казначейським біллям платити йому, щоб чекати на те, що він називає «жирним ударом». Ринки кровоточать, можливості можуть з’явитися, але він не форсує події. Він отримав актуальну інформацію з ринку через широку мережу своїх бізнесів, і його висновок ясний: ще немає вартості за ціною. Коли настане справжній розрив, він матиме необхідний запас для дії. А поки що, казначейські біллі продовжують приносити дохід.