Щойно я занурився в останні стратегічні кроки Тома Лі, і чесно кажучи, варто звернути увагу. Цей чоловік був одним із небагатьох голосів на Уолл-стріт, які послідовно були праві щодо макроекономічних трендів, і тепер він займає досить сміливу позицію у сфері інфраструктури криптовалют.

Для тих, хто не знайомий, Том Лі зарекомендував себе протягом десятиліть у JPMorgan, а пізніше як директор досліджень у Fundstrat. Він — стратег, який рано передбачив V-подібне відновлення у 2020 році, зберігав бичачий настрій протягом 2022 року, коли всі інші панікували, і послідовно просував ідею, що Bitcoin заслуговує на місце в інституційних активах. Його 2017 року модель оцінки Bitcoin як замінника золота була не просто академічною — вона витримала кілька циклів ринку.

Але ось що зараз цікаво. У червні 2025 року Том Лі взяв на себе роль голови BitMine, компанії з інфраструктури цифрових активів, і він організовує досить обдуману трансформацію. Компанія щойно залучила 250 мільйонів доларів через приватне розміщення і запустила пропозицію ATM на 2 мільярди доларів. Заявлена мета? Накопичити та застейкати 5% від загального обсягу Ethereum.

На середину 2025 року BitMine вже накопичила понад 566 000 ETH, що коштує понад 2 мільярди доларів — приблизно у 8 разів більше за початковий капітал, залучений раніше. Фонди Founders Fund і ARK Invest увійшли з значними позиціями, обидва перетворили свої частки у резерви ETH. Це не випадковий капітал, що гониться за хайпом. Це інституційна стратегія.

Що насправді говорить через цей крок Том Лі — це те, що Ethereum еволюціонував понад простий блокчейн. У недавніх інтерв’ю він вказував на стабількоіни як справжній каталізатор — називаючи це моментом ChatGPT для крипти. Коли дивитись на цифри, понад 50% емісії стабількоінів і 30% газових зборів відбувається на Ethereum. Це не випадковість. Це інфраструктура, яка стає необхідною.

Він висуває конкретний аргумент, чому структура публічних компаній, що тримають ETH, має більше сенсу, ніж ETF або моделі зберігання. Теза включає такі речі, як рефлексивне підвищення NAV через випуск акцій, використання фінансових інструментів для хеджування волатильності і потенційне здобуття структурної позиції у мережах розрахунків стабількоінів. Власне, він позиціонує ці суб’єкти як мости між Уолл-стріт і on-chain фінансами.

Технічні цілі Fundstrat показують ETH на рівні 4000 доларів у короткостроковій перспективі з потенційною справедливою вартістю до 10 000–15 000 доларів до кінця року. Я не кажу, що це — святе — умови ринку постійно змінюються. Але логіка позиціонування Тома Лі варта розуміння. Він ставить на те, що з набуттям регуляторної ясності у реальній токенізації активів і з розвитком інфраструктури, що відповідає вимогам Уолл-стріт, Ethereum стане основним шаром для таких розрахунків.

Особливо переконливий аспект стабількоінів. Підтримка казначейства, впровадження у Уолл-стріт і мільярди транзакційного обсягу через Ethereum — це не спекулятивний наратив, а помітний розвиток інфраструктури. Т track record Тома Лі свідчить, що він не ганяється за хайпом. Він позиціонує на основі структурних трендів.

Чи ви бичачі, чи медведячі щодо Ethereum, важливо спостерігати, як людина з такою довірою і капіталом, як у Тома Лі, позиціонує свої активи. Це не гра на FOMO роздрібних інвесторів. Це багатомільйонна ставка на те, що Ethereum стане інституційною інфраструктурою. Варто тримати це у полі зору.