Щойно я ознайомився з тим, що сталося на ринку криптовалют 29 січня — досить хаотична сесія. Біткоїн коливався різко, від приблизно 83 тис. до 89 тис., один із тих великих внутрішньоденних рухів, яких ми давно не бачили. Але ось у чому справа: це не був справжній крах або зміна тренду. Більше схоже на скидання ліквідності з макроекономічною невизначеністю, яка переводила все у режим коливань.

Що я помітив, так це те, що попит на спотовому ринку залишався досить стабільним у зоні 83-85 тис., але тиск на продаж почався сильно біля 89 тис. На ринку деривативів теж було цікаво — відкритий інтерес фактично зменшувався, що говорить мені про те, що це були виходи з лонгів, а не панічний розпродаж. Це зазвичай ознака коригування позицій, а не структурної слабкості.

Ethereum, однак, просів сильніше. З 3010 до 2757, приблизно 6% внутрішньоденно. Рейти фінансування швидше зжималися на ETH, ніж на Bitcoin, і капітал просто перерозподілявся у бік домінування BTC. Класична поведінка під час зниження левериджу — ETH зазвичай відстає, коли ринок нервує, а потім відновлюється, коли з’являється довіра.

Глянувши на ширшу картину, загальна капіталізація ринку криптовалют знизилася з 3,06 трлн до діапазону 2,86-2,98 трлн. Більше 85-90% основних токенів були в червоній зоні, але важливо, що потоки стабількоінів не різко зросли, що означає, що капітал просто перерозподілявся всередині системи, а не виходив з неї. Це насправді більш здоровий сигнал, ніж здається.

Збереження ставок ФРС на рівні не допомогло настрою — невизначеність щодо майбутніх керівних вказівок налякала ризикові активи. Потоки спотових ETF послабли, золото зміцнилося, а регуляторні новини додали обережності. Менша толерантність до ризику і тонка ліквідність призводять до більш широких коливань.

Що далі у новинах про ринок криптовалют? Якщо BTC утримається вище 85 тис., потенціал зростання залишається. Нижче 82 тис. — можливе глибше коригування. Для Ethereum важливо триматися вище 2750-2800. Якщо потоки ETF активізуються і фінансування нормалізується, ми можемо швидко побачити повернення до середніх значень. А поки — очікуйте коливань і агресивних рухів у обох напрямках. 29 січня — це не був крах, а скидання левериджу під макроекономічним тиском. Структура все ще на місці, і саме там зазвичай з’являються справжні можливості.