Щойно натрапив на щось цікаве про історичні цикли ринку. Існує теорія 1875 року від Самюеля Беннера, яка шириться — по суті, цей чоловік намагався відобразити періоди, коли можна заробляти гроші, визначаючи повторювані економічні закономірності. Вся ідея зводиться до трьох чітких фаз, які нібито повторюються приблизно кожні 18-20 років.

Отже, ось як це працює. Спершу йдуть роки паніки — це важкі періоди, коли фінансові кризи вдаряють сильно і ринки руйнуються. Теорія пропонує роки, такі як 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, а далі — 2035, 2053. У ці часи слід триматися і не панікувати, не продавати у паніці. Це має сенс — саме тоді всі інші зливають активи.

Далі йдуть роки буму. Це час, коли ціни зростають і ринки відновлюються активно. Це ваші можливості для продажу — 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, і передбачувано — 2026, 2034, 2043, 2054. Коли бачите, що ціни піднімаються і все здається бичачим, це, за словами теорії, час зафіксувати прибутки.

Третя модель — роки рецесії — коли ціни знижуються і економіка сповільнюється. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. Це вікно для купівлі. Активи дешеві — акції, земля, товари. Тут накопичуєте і тримаєте до повернення буму.

Основна стратегія досить проста — купувати на низьких рівнях під час рецесій, триматися через роки паніки без продажу, а потім продавати все під час буму, коли ціни на піку. Це циклічне мислення, застосоване до ринків.

Тепер, ось у чому справа — ця теорія цікава з історичної точки зору, але не є святим писанням. Ринки сьогодні піддаються впливу безлічі змінних: геополітичних подій, технологічних збоїв, політичних рішень, війн, регуляторних змін. Цикл Беннера дає вам рамки для роздумів про довгострокові періоди, коли можна заробляти, але це більше концептуальний орієнтир, ніж фіксоване правило, якому можна довіряти годинник.

Проте, якщо ви дивитеся на багаторічні ринкові патерни і намагаєтеся зрозуміти, коли відбуваються великі зміни, цей циклічний підхід варто тримати в голові. Він дивно актуальний для пояснення деяких ключових точок у історії ринків.