Останнім часом я отримую багато питань щодо того, чи є торгівля ф’ючерсами халяльною, і чесно кажучи, це одна з найбільш обговорюваних тем у ісламських фінансах наразі. Коротка відповідь? Більшість традиційних торгівельних ф’ючерсів не є халяльними, але дозвольте пояснити чому.

По-перше, існує питання риби. Коран явно дозволяє торгівлю, але забороняє рибу (відсотки), і саме тут ф’ючерси стають проблематичними. Коли трейдери використовують маржу для входу у ф’ючерсні позиції, вони фактично позичає гроші під відсотки для спекуляції. Це харам, точка. Навіть комісії за пролонгацію позицій працюють як відсоткові платежі. Тому, якщо ваша торгівля ф’ючерсами включає будь-яку форму риби, ви вже порушуєте заборону.

Далі — ґарар — надмірна невизначеність. Пророк заборонив продавати те, чого ви не маєте. Більшість трейдерів ф’ючерсів ніколи не мають намір отримати фактичну поставку; вони просто роблять ставки на цінові рухи. Це чиста спекуляція, яку вчені прирівнюють до азартних ігор (місір). Ісламська фікх-академія навіть ухвалила рішення ще у 1992 році, заявивши, що стандартні безпоставкові, грошові ф’ючерсні контракти заборонені через ґарар і їх схожість із азартними іграми.

Продаж у коротку — ще один фактор, що викликає застереження. Ісламські фінанси вимагають фактичного володіння перед продажем. Ви не можете продавати те, чого не маєте, а більшість торгівлі ф’ючерсами саме так і працює. Це спекуляція на похідних інструментах, що знову повертає нас до проблеми азартних ігор.

Ось що цікаво: не всі вчені повністю відкидають похідні інструменти. Деякі дозволяють товарні ф’ючерси за суворих умов — якщо є справжнє намір отримати поставку, відсутність фінансування на основі відсотків і контракт відповідає ісламським принципам, таким як Салам (попередні продажі) або Мурабаха. Тож чи є торгівля ф’ючерсами халяльною? Це залежить цілком від структури. Спекулятивні грошові ф’ючерси? Ні. Маржові ф’ючерси з відсотками? Абсолютно ні. Але якщо ви розглядаєте ісламські альтернативи, такі як контракти Салам або хеджування на основі Мурабаха, вони можуть відповідати шаріату.

Підсумовуючи: традиційна торгівля ф’ючерсами, як її роблять більшість людей, не сумісна з ісламськими фінансами. Але існують похідні інструменти, що відповідають шаріату, якщо ви готові працювати в цих рамках. Перед будь-якою торгівлею обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим ісламським ученим.

Що стосується ринку зараз, Біткоїн коливається навколо 78,49 тисячі (зростання на 2,68% за день), а Солана — на рівні 84,01 (зростання на 1,02%). Але незалежно від того, торгуєте ви цим на ф’ючерсах чи на споті, спершу переконайтеся, що розумієте халяльні наслідки.