Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу. Індекс S&P 500 майже не змінювався цього року, але ось що привернуло мою увагу: коефіцієнт Shiller CAPE вперше за майже рік знизився. Звучить незначно, але насправді це досить важливий сигнал.

Для контексту, цей коефіцієнт оцінює вартість акцій відносно прибутків. Раніше в 2025 році він перевищував 40 — це траплялося лише один раз раніше під час бульбашки дот-ком приблизно у 2000 році. Тож так, ми були в зоні шаленої оцінки. Останні кілька місяців, однак, ми спостерігали тиск: побоювання щодо стабільності витрат на ШІ, питання про те, чи зможуть ці величезні оцінки триматися, невизначеність щодо зниження відсоткових ставок. Це було достатньо, щоб охолодити ситуацію.

Ось де історія стає цікавою. Коли коефіцієнт CAPE знижувався раніше, ринок зазвичай слідував за цим. Тому ми можемо очікувати період слабкості — це може тривати тижнями або означати застій замість великих прибутків. Це не обов’язково кінець бичачого ринку, але безумовно варто спостерігати, як розвиватимуться події.

Головний висновок? Слідкуйте за економічними звітами та тим, як реально показують себе зростаючі акції. Вони скажуть нам, чи це просто звичайне коригування, чи щось більш суттєве. У будь-якому разі, це той ринковий сигнал, який трейдерам не слід ігнорувати зараз.