S&P 500 щойно досяг нового історичного максимуму.

Nasdaq завершив найкращий за історію 11-денний цикл.
Біткоїн знизився на 42% від свого піку.
Дозвольте пояснити, що зламалося.
Протягом більшої частини 2025 року, Біткоїн торгувався як високоволатильна версія S&P 500.
Коли акції зростали, BTC зростав ще сильніше. Коли акції падали, BTC падав ще швидше.
Тоді сталися 10 і 11 жовтня 2025 року. $19 мільярдів у позикових позиціях були ліквідовані за два дні. 70 000 BTC відкритих інтересів зникли.
Відкритий інтерес зменшився з $45 мільярдів до 21,9 мільярда доларів. Він так і не повернувся. Архітектура кредитування, яка підживлювала кожне ралі Біткоїна протягом двох років, була розгорнута, і ніхто її не відновив.
Коефіцієнт кореляції з S&P за 30 днів став негативним.
Тепер акції та Біткоїн живуть у різних всесвітах.
Акції зростають через мирні переговори з Іраном, прибутки від AI та стиснення Mag 7.
Nvidia 11 днів зростання підряд.
ETF Mag 7 зросло на 18% з 30 березня. S&P без цих 7 компаній зросло на 8%.
Коли воно підніметься?
Останнє напівзменшення було у квітні 2024 року. Наступне — у березні 2028. Ми зараз точно посередині циклу.
У кожному попередньому циклі, зниження в середині циклу — це момент, коли слабкі руки зникають.
Історичний шаблон:
Після піку напівзменшення зазвичай настає через 12-18 місяців після нього.
Зниження до дна — через 24-30 місяців.
Відновлення починається через 30-36 місяців після нового ATH і до наступного напівзменшення.
Чи підніметься? Так, ймовірно. Але не через те, що відбувається зараз.
Урок цього циклу:
Біткоїн більше не є цифровим Nasdaq. Це власний актив із власним циклом, який керується власною механікою.
Це погана новина, якщо ви хотіли легкий бета-трейд.
Це хороша новина, якщо ви розумієте, що таке насправді Біткоїн.