Огляд ринку 14 квітня: S&P відновив всі втрати через війну, Nasdaq дев’ять днів зростає підряд

Автор: Deep潮 TechFlow

Що сталося у вихідні: 21-годинні переговори зірвалися, США заблокували Ормуз

Перед тим, як писати про сьогоднішній ринок, потрібно повернутися назад на 48 годин.

У суботу Ванз, Вітков і Кушнер очолили американську делегацію з 300 осіб, яка прибула до готелю Serena в Ісламабаді, щоб зустрітися з делегацією Ірану з 70 осіб на чолі з спікером парламенту Галібафом і міністром закордонних справ Алагезі. Це був найвищий рівень прямого контакту між США та Іраном з часів Іранської революції 1979 року.

Через 21 годину Ванз вийшов із готелю і сказав камерам: “Вони обрали не приймати наші умови.”

Основні розбіжності зводилися до двох слів: ядерна зброя. Червона лінія США була дуже чіткою: припинити всі збагачення урану, зруйнувати основні збагачувальні об’єкти, передати понад 400 кілограмів високозбагаченого урану, що, за даними, заховані під землею, припинити фінансування Хамас, Хезболли та хуситів. Позиція Ірану була такою ж непохитною: контролювати протоку, зберігати право на збагачення урану, зняти всі санкції, США мають компенсувати воєнні збитки і вивести війська з Близького Сходу.

Міністр закордонних справ Ірану Алагезі сказав ще більш тонко: “Ми залишилися лише один крок від підписання меморандуму про взаєморозуміння, але США постійно змінюють цілі.” Трамп був більш прямим: “Більшість питань узгоджено, але єдине важливе — ядерна зброя — не домовлено.”

Пакистанська сторона була шокована швидким розривом переговорів, оскільки сподівалася поступово зменшити розбіжності за кілька днів. Вихід Ванза через 21 годину вважається сигналом про одностороннє припинення переговорів.

Через кілька годин Трамп у Truth Social оголосив: американський флот “негайно” заблокує Ормузську протоку, перехоплюватиме всі судна, що намагаються заходити або виходити з іранських портів, і затримуватиме будь-які судна, що платять “незаконну плату за прохід” Ірану. Командування Центрального командування США підтвердило, що блокада набуде чинності о 10:00 у понеділок (за східним часом США), і ціль — усі судна, що входять або виходять з іранських портів, але судна з іншими напрямками можуть безперешкодно проходити протоку.

Виникла абсурдна ситуація: у протоки тепер двошарова блокада. Іран з перших днів війни контролює, хто може проходити, а тепер США з іншого боку заблокували іранські порти. Два ворогуючі великі держави тримаються за кожен край протоки, посередині — понад 800 затриманих вантажних суден і понад 230 нафтових танкерів.

Прем’єр-міністр Великої Британії Стамер чітко заявив, що не приєднається до американської блокади. За даними розвідки, Китай планує постачати Ірану зенітні ракетні системи. Трамп відповів: “Якщо Китай зробить це, у них будуть великі проблеми.”

Реакція ринку ф’ючерсів у понеділок: S&P 500, Nasdaq і Dow знизилися більш ніж на 1%. Ціни на нафту стрімко зросли понад 104 долари.

Але Ванз залишив одну фразу: “Ми залишили остаточну пропозицію. Подивимося, чи прийме Іран.” Перемир’я залишається чинним на папері до 22 квітня.

Американські акції: від падіння на 400 пунктів до зростання на 300 — одне речення змінило всю ситуацію

У понеділок відкриття ринку відобразило сумні новини вихідних. Dow знизився більш ніж на 400 пунктів (-0,9%), S&P 500 — на 0,4%, Nasdaq — на 0,5%.

Потім Трамп сказав шість слів: “Зв’язалися з нами з іншого боку.”( “We’ve been called by the other side.”)

Це неоднозначне натякання, що Іран можливо ще хоче переговорів, — і це здатне миттєво зруйнувати короткі позиції. Індекс Dow знизився з -400 до +301 пункту, за день коливання перевищили 700 пунктів. S&P 500 закрився зростанням на 1,02% до 6886,24 пунктів — це найвищий рівень з початку війни і повністю відновлює всі втрати за 40 днів війни. Від початку року S&P повернувся в плюсову зону (+0,05%).

Nasdaq піднявся на 1,23% до 23 183,74 пунктів — дев’яту день поспіль зростання, найтриваліша серія з 2023 року.

Лідерами зростання стали технологічні компанії. Oracle підскочила на 13% (після презентації AI на конференції клієнтів), Palantir — на 3%. Після п’ятничних продажів у секторі софту відбувся відскок. Але Goldman Sachs, опублікувавши другий за історією квартальний прибуток, знизилася на 1,9%, що є класичним “купуй на слухах, продавай на новинах”. Авіакомпанії знизилися більш ніж на 2% через шторм і зростання цін на нафту.

Індекс волатильності VIX закрився на рівні 19,12, залишаючись нижче 20 — найнижчий рівень з початку війни.

Ед Ярдіні у понеділковому звіті написав: “Фінансові ринки, можливо, навчилися співіснувати з війною на Близькому Сході так само, як і з війною в Україні.” Він зберіг цільовий рівень S&P 500 на кінець року — 7700 пунктів.

Том Лі з Fundstrat у CNBC сказав важливу фразу: “Ринок має дуже сильну здатність передчасно враховувати результати. Я вважаю, що зростання ринку зумовлене тим, що ми в кінцевому підсумку отримаємо сприятливий результат.” Він навів приклад Другої світової війни: у травні 1942 року, коли США ще не були широко залучені, їхній фондовий ринок вже досяг дна. Ринок завжди раніше за війну доходить до кінця.

Перший квартал фінансової звітності офіційно розпочався. За даними FactSet, очікуваний ріст прибутків становить 12,6%, що стане шостим поспіль кварталом двозначного зростання. Цього тижня звіти подадуть Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley, BofA та інші великі банки.

Ціни на нафту: блокада + блокада — чи стане 97 доларів новою нормою?

У понеділок ціни на нафту після різких коливань закінчилися біля 97 доларів за барель (WTI).

Увечері у неділю через новини про блокаду ціна підскочила понад 104 долари (+8%), але після натяку Трампа “зв’язалися з нами” ціна повернулася з високого рівня. Брент закрився біля 97 доларів.

Перед ринком стоїть унікальна цінова загадка: двошарова блокада — з одного боку Іран, з іншого — США. CENTCOM чітко розмежував ці два напрямки: блокада стосується іранських портів, судна з інших напрямків можуть проходити безперешкодно. Але на практиці хто може гарантувати, що судно, що проходить через протоку, не буде перехоплене Іраном або США?

За даними Lloyd’s List Intelligence, проходження через протоку вже у стані “повної зупинки”. Судна почали повертатися після оголошення блокади. Генеральний секретар Міжнародного енергетичного агентства Бірол раніше попереджав, що стратегічні запаси нафти, які були випущені у березні, до середини квітня майже вичерпаються.

Goldman Sachs у новому звіті зберіг прогноз: якщо протока закриється ще на місяць, ціна Brent у 2023 році перевищить 100 доларів. Аналіз Kobeissi Letter більш прямий: “Довгостроковий план Трампа — спершу закрити протоку і взяти контроль, а потім поступово зняти блокаду. Але якщо цей шлях пройде, потрібно ще щонайменше два місяці для обмеження руху.”

Два місяці. Це означає, що ціна на бензин у США залишатиметься понад 4 долари, інфляційний тиск не зменшиться, а можливість зниження ставок ФРС залишиться закритою.

Золото: 4 733 долари — на перехресті, чекає рішення

Ціна золота у понеділок злегка знизилася на 0,3% до 4 733 доларів за унцію, майже без руху.

Розрив переговорів і новини про блокаду мали б підсилити попит на активи-укриття, але зростання долара (відтік капіталу у безпечні активи у доларах) зменшило зростання ціни на золото. Зараз золото застрягло у широкому діапазоні 4 300–5 600 доларів, який з початку війни так і не був прорваний.

За оцінкою State Street, якщо ціна на нафту стабілізується на рівні 80–85 доларів, ціна на золото може швидко повернутися вище 5 000 доларів. Але якщо Брент прорве 150 доларів і змусить ФРС підвищити ставки, ціна на золото може повернутися до структурного дна 4 000–4 100 доларів.

Зараз ціна золота майже точно відповідає медіані прогнозів 30 аналітиків Reuters щодо цін у 2026 році — 4 746,50 доларів. Ринок очікує сигналу у напрямку, і цей сигнал залежить від того, коли протока справді відкриється.

Криптовалюта: BTC 72 000 доларів, невблаганна стійкість у війні

Біткоїн у понеділок виріс приблизно на 2% і торгується біля 72 100 доларів, демонструючи несподівану стійкість.

Підсумки вихідних: розрив переговорів + блокада → BTC знизився з 73 000 до 70 600 → у понеділок, після повідомлення “зв’язалися з нами”, відновився вище 72 000. За весь цей час падіння BTC було значно меншим, ніж очікувалося. 28 лютого, коли почалася війна, BTC за один день впав на 12%. Тепер, при розриві переговорів і блокаді протоки, падіння склало лише 2-3%.

Аналітики FX Leaders писали: “Біткоїн не зірвався через блокаду — і це сам по собі сигнал. Він формує підтримку і готується до сильного зростання.”

70 000 доларів вже стали міцним рівнем підтримки. Перед перемир’ям BTC був на 66 000, після — підскочив до 73 000, а після розриву переговорів тримається біля 70 000. Весь 40-денний конфлікт — це діапазон від 66 до 72 тисяч, а не крах.

Найбільш цікава аналітика CoinDesk: “Якщо ціни на нафту продовжать падати на 15-16%, ринок ф’ючерсів переоцінить ймовірність зниження ставок у 2026 році — і це структурний позитив для нефінансових активів (у тому числі для біткоїна).” Зараз у діапазоні $72 200–73 500 зосереджено близько 6 мільярдів доларів левериджних коротких позицій. Якщо BTC прорве цей рівень, можливий імпульс короткого стиснення і ціна може підскочити до 80 000 доларів.

Перемир’я закінчується 22 квітня. Круглий стіл закону CLARITY — 16 квітня. Засідання FOMC ФРС — 28-29 квітня (можливо, останнє під керівництвом Пауелла). Ці дати визначать напрямок BTC наприкінці квітня.

Підсумок сьогодні: ринок обрав вірити

Після розриву переговорів у Ісламабаді та блокади американських військ у вихідні, ринок показав свою позицію сильним бичачим баром —:

Американські акції: S&P відновив усі втрати війни до 6 886,24 (плюс 1,02%), і вийшов у плюсову зону. Nasdaq дев’ять днів зростає — найтриваліша серія з 2023 року. Фраза Трампа “зв’язалися з нами” повернула індекс Dow з -400 до +300 пунктів.

Ціни на нафту: WTI з високого рівня 104 долари знизився до 97 доларів. Двошарова блокада — нова реальність, але ринок сподівається на досягнення угоди.

Золото: 4 733 долари — на місці. Застрягло у діапазоні 4 300–5 600 доларів, очікуючи рішення щодо протоки і ФРС.

Криптовалюта: BTC зросло на 2% до 72 100 доларів. Розрив переговорів і блокада — лише 3% падіння, що демонструє невблаганну стійкість війни. 70 000 доларів — новий рівень підтримки.

Том Лі навів приклад Другої світової: у травні 1942 року, коли США ще не були широко залучені, їхній фондовий ринок вже досяг дна. Ринок завжди раніше за війну доходить до кінця.

Великий гравець на Уолл-стріт робить ставку: незалежно від складності процесу, США і Іран зрештою домовляться, протока знову відкриється, ціни на нафту знизяться, інфляція зменшиться. Dow вже піднявся майже на 3 000 пунктів від мінімуму війни. S&P відновив усі втрати. Nasdaq дев’ять днів зростає.

Це або далекоглядність ринку, як у 1942 році, коли фондовий ринок у найтемніші часи війни бачив перемогу, — або дорогий колективний ілюзія, оскільки на протоках досі двошарова блокада, 800 суден чекають, перемир’я закінчується через 8 днів, а з ядерною зброєю досі немає рішення.

Але принаймні сьогодні ринок обрав вірити.