#EthereumFoundationStakes$46.2METH

30 березня Фонд Ethereum зробив крок, якого раніше не здійснював, і ринок звернув на це увагу.

У одній транзакції він внесли 22 517 ETH, що приблизно дорівнює $46,2 мільйонам на той час, у Контракт депозиту Ethereum Beacon. Це найбільша дія щодо стейкінгу, яку коли-небудь здійснював Фонд, і це не ізольована подія. Вона відображає свідомий перехід у тому, як Фонд керує своїм казначейством.

Цей перехід розпочався у лютому, коли Фонд вперше поставив 2 016 ETH і оголосив про ширший план щодо стейкінгу до 70 000 ETH. Це ознаменувало чіткий відхід від попереднього підходу, який сильно залежав від продажу ETH для фінансування операцій. Ці продажі давно критикувалися спільнотою за створення постійного тиску на продаж і сигналізували про відсутність довгострокового узгодження.

Здається, Фонд серйозно поставився до цієї критики. Замість продовження продажів на відкритому ринку, він тепер рухається у напрямку стейкінгу як основної стратегії.

Щойно перед цим останнім депозитом, Фонд також продав 5 000 ETH через угоду поза біржею компанії Bitmine Immersion Technologies, оцінювану приблизно у $10,2 мільйона. Використання OTC-транзакції важливе. Це дозволило Фонду створити ліквідність без додавання видимого тиску на відкритий ринок. У поєднанні з активністю стейкінгу це свідчить про більш контрольований і цілеспрямований підхід до управління казначейством.

На даний момент Фонд поставив у стейкінг приблизно 24 564 ETH, з метою досягнення 70 000 ETH з часом.
Одночасно ширший ринковий рух підтверджує цей перехід. Bitmine за останній тиждень березня накопичила понад 71 000 ETH, довівши свої загальні активи до понад 4,7 мільйонів ETH, що становить близько 4% обігового пропозиції. Вона також запустила платформу для інституційного стейкінгу і планує перевести значну частину своїх активів у цю платформу.

Дані на блокчейні також показують, що ETH стабільно виходить з бірж. Це зазвичай свідчить про те, що власники переводять активи у холодне зберігання або стейкінг, а не готуються до продажу. У поєднанні з діями Фонду та масштабним накопиченням з боку інституцій, динаміка пропозиції починає змінюватися у значущому напрямку.

У короткостроковій перспективі, однак, цінова дія ще не відобразила цей перехід. ETH торгується приблизно за $2 045, що все ще значно нижче за три місяці тому. Технічна структура залишається слабкою, з медвежими налаштуваннями ковзних середніх і ознаками потенційного формування подвійної вершини біля $2 090. Індикатори імпульсу також показують перекупленість на нижчих таймфреймах.

Зміни полягають не у короткостроковій тенденції, а у фундаментальній історії.
Протягом років Фонд Ethereum вважався стабільним джерелом пропозиції. Його періодичні продажі створювали як реальний, так і психологічний тиск на ринок. Завдяки зобов’язанню до стейкінгу, Фонд зменшує цей тиск, закріплює капітал у мережі і більш тісно узгоджує свою позицію з довгостроковою продуктивністю мережі.

Чи достатньо цього, щоб змінити відносну продуктивність ETH щодо Bitcoin, залишається під питанням. Інституційні потоки все ще переважають Bitcoin, що видно з недавніх виводів ETF з продуктів ETH.

Але сигнал ясний. Фонд більше не діє переважно як продавець. Він позиціонує себе як довгостроковий учасник мережі через стейкінг. У системі з доказом частки ця різниця має значення.