Пропозиція Міністерства праці може відкрити 401(k)s для Bitcoin та альтернативних активів

Міністерство праці США оприлюднило всеосяжний запропонований регламент, який може суттєво розширити перелік варіантів інвестування, доступних у пенсійних планах 401(k), позначаючи потенційний переломний момент для альтернативних активів — зокрема криптовалюти — у податково-пільгових пенсійних рахунках.

Опублікована в понеділок Управлінням з питань пільг працівникам (Employee Benefits Security Administration) при міністерстві, пропозиція спрямована на зменшення регуляторної невизначеності та ризиків судових спорів для фідуціарів, які розглядають альтернативні інвестиції.

Цей крок слідує за виконавчим наказом Дональда Трампа, який доручив агенціям «демократизувати доступ» до нетрадиційних активів у пенсійних портфелях.

По суті, правило підкреслює, що фідуціарна відповідальність згідно із Законом про пенсійне забезпечення доходів працівників (Employee Retirement Income Security Act) ґрунтується на процесі, а не на результатах.

Керівники планів зберігатимуть широку дискрецію щодо включення широкого спектра інвестиційних опцій — за умови, що вони дотримуються обережного, добре задокументованого процесу оцінювання факторів, зокрема комісій, ліквідності, оцінки та орієнтирів ефективності.

Міністр праці Лорі Чавес-ДеРемер заявила, що пропозиція покликана узгодити пенсійне інвестування з сучасними фінансовими ринками. «Більша різноманітність стимулюватиме інновації та приведе до значної перемоги для американських працівників, пенсіонерів і їхніх сімей», — сказала вона.

ТІЛЬКИ СЬОГОДНІ: 🇺🇸 Міністерство праці США пропонує правило, яке дозволить інвестиції в Bitcoin у 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

Bitcoin отримує доступ

Ці настанови можуть відкрити шлях до зростання експозиції цифрових активів, таких як Bitcoin, у планах 401(k) — розвитку, якого давно прагнули окремі сегменти криптовалютної індустрії. Хоча спонсори планів технічно завжди могли розглядати такі активи, регуляторна неоднозначність і попередні настанови мали стримувальний ефект.

У 2022 році адміністрація Байдена оприлюднила роз’яснювальний документ про дотримання вимог, у якому застерігала фідуціарів не пропонувати криптовалюту в пенсійних планах, посилаючись на волатильність і занепокоєння щодо захисту інвесторів.

Цю позицію тепер змінюють: заступник міністра праці Кейт Сондерлінг підкреслює нейтральність. «Дні, коли міністерство обирало переможців і невдах, завершилися», — сказав він.

У пропозиції прямо не передбачено схвалення криптовалюти або будь-якого конкретного класу активів. Натомість вона встановлює рамки «безпечної гавані» (safe harbor), покликані захистити фідуціарів, які проводять ретельну due diligence (належну перевірку), додаючи альтернативні інвестиції до переліків планів.

Такий підхід, орієнтований на процес, може полегшити менеджерам активів запуск диверсифікованих фондів, які включають експозицію до приватного акціонерного капіталу (private equity), нерухомості або цифрових активів чи Bitcoin.

Активи на кшталт Bitcoin можуть підвищити довгострокову прибутковість і слугувати хеджем від інфляції, особливо для молодших заощадників із довшим горизонтом планування.

Комісія з цінних паперів і бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission) та Міністерство фінансів США (U.S. Department of the Treasury) обидва співпрацювали під час розробки правила, що сигналізує про ширші міжвідомчі зусилля з модернізації пенсійного інвестування.